①基本公司信息和经营业绩
②综合点评
公司拟全球发售2500万股,香港公开发售250万股占10%,国际发售2250万股占90%,另有15%超额配股权。
每股8.6-9.6港元,每手500股,入场费4849港元,预计8月24日上市。
回拨前,甲乙组各2500手,预计一手中签率35%。
公司是深耕长三角地区,主要包括4个业务:
- 城市服务
- 商业物业管理服务
- 住宅物业管理服务
- 物业租赁
根据弗若斯特沙利文的数据,
按综合实力计,于2021年,按总收益计,我们在苏州物业管理服务市场及城市服务市场排名第一。
于2021年,按总收益及城市服务收益计,在苏州物业管理服务市场及苏州城市服务市场排名均为第一,
按在江苏省城市服务的收益、江苏省非住宅物业管理服务的收益计,公司分别排名第3和第5。
截至2022年4月30日,公司已在中国为78个项目提供公建项目管理服务、基本商业物业管理服务,及基本住宅物业管理服务,总合约建筑面积为800万平方米。
在管总建筑面积超过680万平方米,总共77个项目。
公司已为13个项目提供市政基础设施服务。
截至最后实际可行日期,公建项目,商业物业,住宅物业,物业租赁分别已签约的建筑面积为233万,165万,360万,5.8万平方米,总计865万平方米。
公司主要收入来源于:城市服务,商业物业管理服务,两者收入占比合计可达到70%以上。
城市服务主要包括:市政基础设施服务、公建项目管理服务、垃圾集运中心的运营等;
商业物业管理服务主要是指:公司向物业开发商、业主及租户提供商业物业管理服务,包括基本物业管理服务及增值服务;
公司的大部分业务主要集中于长三角地区。
2019年至2022年4月30日,苏新美好生活来自长三角地区的在管建筑面积分别约为640万、 700万、670万,680万平方米,分别约占在管总建筑面积的99.6%,99.6%,99.6%,99.6%。
截至2022年4月30 日,该公司在管的41个物业由苏高新集团、其合营企业及╱或联营公司开发,总建筑面积为420万平方米,占在管总建筑面积的61.6%。
财务方面:
- 19至21年收入分别为4.35亿,4.36亿,4.61亿人民币;
- 19至21年毛利分别为8842万,9206万,1.06亿人民币;
- 19至21年年期内溢利分别为4355万,4810万,5651万人民币;
应收款方面,公司提示如果关联方面临财务困难,公司可能受到不利影响,影响公司的流动资金。
基石投资者方面:
引入3名基石投资者,包括
苏州广林建设有限责任公司,1000万人民币
苏州阡陌乡建旅游发展有限公司,1000万人民币
集友国际资本,2000万港元
合共认购约4330万港元,约占比19.07 %,设6个月禁售期。
股权方面:
【上市后】
- 苏高新公司,持股75%
苏高新公司由苏州市虎丘区人民政府持股90%,以及江苏省财政厅持股10%。
- 公众股东持股25%
估值方面:
以招股价8.60-9.60港元,市值约8.60-9.60亿港元,以2021年净利润约5651万人民币计算,市盈率约13.2-14.7倍,市净率约1.3-1.45倍。
资金用途:
集资最多2.4亿元,其中,
约30%用于寻求收购商业物业管理公司;
约30%用于投资垃圾集运中心及相关运营管理服务公司;
约23%用于扩大及丰富公司的物业管理服务;
约4%用于进一步开发智能物业管理系统;约3%用于人才的培养及保留;
约10%用于一般业务运营及营运资金
③总结
物业股,受地产行业拖累,一荣俱荣,一损俱损,近期整个板块跌幅巨大,负面;
穏价人,交银国际近2年历史业绩2胜2负,中性;
估值,以前觉得1倍多的市净率便宜,现在看看一堆破净的物业股,不破净都觉得贵;
其实,在大周期面前,分析这些没啥luan用,都是废话,
本着初心,记录下新股的基本面,
等到新的周期来临之际,回头看看,
感慨这破败的旧时光,不堪,不堪。
免责声明:
本文仅代表个人观点,不作为任何投资建议,股市有风险,任何投资行为都需要自行承担亏损风险。
精彩评论