期权(10): 为什么Tesla是好的sell put标的?

OptionS
2022-07-28

前面介绍了一个sell put港股案例:$美团-W(03690)$ :期权感悟 (5) : 典型案例:美团 

今天聊一个美股案例:$特斯拉(TSLA)$ ,这是过去一年多相关部分操作截图(持仓页-分析):

tesla 期权操作

从Tsla过去一年走势来看 500多-1200多-620-800。

tesla走势

sell cs puts策略介绍见:期权感悟(8):SCSP(sell cs puts)策略优点 

从两张图可以看出来,sell put策略提供了不错的安全边际,即使1200多到620这波暴跌,也是赚钱的。体现了策略优点:容错性。

那为什么Tesla是很好的sell put标的?

1、时代趋势

新能源汽车替代传统汽车,是个大势所趋。

大的赛道背景是向上的,非常重要。

2、存在基础价值/估值

对于sell put策略期权玩家来说,并不是那么关心tesla的多空分歧,也就是tesla到底未来是几万亿美金的公司,还是从现在回归到500块,没有那么重要(这是buy call/put的期权玩家非常在乎的)。

sp玩家关心的是 暴跌得有个底线,这个标的得有个基础价值/估值。不能接盘正股后,跌没了。

即使新能源赛道竞争非常激烈,Tesla的财务数据表现在这里:

个股页-公司-利润表: 很好的利润增长,不错的利润率。

利润

个股页-公司-利润表: 健康的营收增长

营收

未来预测:EPS

eps

比如我sell put了明年400块的tsla,对应PE = 400/15.93 = 25.1,非常合适的接盘估值,接盘25倍PE的新能源汽车全球龙头,有什么可担心的? 500块,也就30倍的PE,也很不错了。

3、透明度,可追踪性

投资很不喜欢透明度差的企业,因为毕竟一般来说我们离公司内部很远,很容易成为最后才知道坏消息的韭菜。

所以选择标的,我很喜欢那些外部可以很好追踪的公司。

新能源汽车赛道就特别好,每个月公布销量,公司没有办法隐藏爆发/糟糕/疲软的基本面。

4、iv高,收益高

这票多空分歧大,波动率高,iv高

从第一次sell put tesla到今天也过去快十年了,这会是我下一个十年的长期策略,非常看好sell put tsla可以让我购买tsla自由。

每个策略规划,要想到终局,那么我什么时候会停止sell put tsla?

1、股价涨到非常高,选择的有点收益的行权价,用forward pe算不过来账

2、基本面恶化:

比如销量严重下滑,今年Q2因为上海封城这种偶然性不算

比如冒出来威胁它老大位置的强有力竞争对手,并已经产生了销量数据、财务数据的实质性威胁。

最后说下我对大陆Telsa销量的长期看法:近几年同价位 Telsa是老大,中长期本土品牌会超过Telsa(所以这里面又存在巨大的投资机会。)

新能源赛道的风起云涌,激励竞争是我们实现认知变现的非常好的战场。

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精彩评论

  • 美唐置地
    2022-07-30
    美唐置地
    我也在做sell put,加了一层保护做垂直价差,降低保证金提高单笔收益比。我常做微软,苹果,特斯拉,sco。认同楼主说的,特斯拉有着非常确定的行业前景,这就有利于我们做sp,我目前有一笔下周到期的770/740put,一笔明年1月到期的450put,权利金近5k。微软苹果等有很强的护城河,是熊市反弹反转的先锋,他们是我每周必做的标的,源源不断贡献权利金。做sco是认可美国政府通过打压油价降通胀。
    • 美唐置地回复OptionS
      自带杠杆etf都有衰减问题,但这是持有正股的情况下,我们做期权的又不以行权为目的,受影响较小。
    • OptionS
      [强]可惜sco有个倍数etf衰减问题,如果有一倍做空的就好了
  • 小小尤达
    2022-07-28
    小小尤达
    本土品牌超过特斯拉后,该怎么投资?机会在哪?
    • OptionS
      跟踪蔚小理比亚迪等月度销量数据,这里面可能会有崛起,可能会有掉队,这就是投资机会
  • 我是股神的小腿毛
    2022-07-28
    我是股神的小腿毛
    每个月sell put挣权利金,也太舒适了吧[强][强][强]有一种每个月收租的感觉
    • 丹尼尔加
      你要不要跟随一下下,这钱你也可以赚
  • 揭人不揭短
    2022-07-28
    揭人不揭短
    本土品牌想要超过特斯拉目前来看还是需要做很大的努力
  • 灌饼高手00
    2022-07-28
    灌饼高手00
    我也抄你作业,去sell put明年400块的tsla
  • 权力的游戏厅
    2022-07-28
    权力的游戏厅
    看来我也要重点学习和研究研究一下下期权了
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