期权(10): 为什么Tesla是好的sell put标的？

前面介绍了一个sell put港股案例：$美团-W(03690)$ ：期权感悟 (5) : 典型案例：美团 。

今天聊一个美股案例：$特斯拉(TSLA)$ ，这是过去一年多相关部分操作截图（持仓页-分析）:

tesla 期权操作

从Tsla过去一年走势来看 500多-1200多-620-800。

tesla走势

sell cs puts策略介绍见：期权感悟(8)：SCSP（sell cs puts）策略优点 。

从两张图可以看出来，sell put策略提供了不错的安全边际，即使1200多到620这波暴跌，也是赚钱的。体现了策略优点：容错性。

那为什么Tesla是很好的sell put标的？

1、时代趋势

新能源汽车替代传统汽车，是个大势所趋。

大的赛道背景是向上的，非常重要。

2、存在基础价值/估值

对于sell put策略期权玩家来说，并不是那么关心tesla的多空分歧，也就是tesla到底未来是几万亿美金的公司，还是从现在回归到500块，没有那么重要（这是buy call/put的期权玩家非常在乎的）。

sp玩家关心的是 暴跌得有个底线，这个标的得有个基础价值/估值。不能接盘正股后，跌没了。

即使新能源赛道竞争非常激烈，Tesla的财务数据表现在这里：

个股页-公司-利润表: 很好的利润增长，不错的利润率。

利润

个股页-公司-利润表: 健康的营收增长

营收

未来预测：EPS

eps

比如我sell put了明年400块的tsla，对应PE = 400/15.93 = 25.1，非常合适的接盘估值，接盘25倍PE的新能源汽车全球龙头，有什么可担心的? 500块，也就30倍的PE，也很不错了。

3、透明度，可追踪性

投资很不喜欢透明度差的企业，因为毕竟一般来说我们离公司内部很远，很容易成为最后才知道坏消息的韭菜。

所以选择标的，我很喜欢那些外部可以很好追踪的公司。

新能源汽车赛道就特别好，每个月公布销量，公司没有办法隐藏爆发/糟糕/疲软的基本面。

4、iv高，收益高

这票多空分歧大，波动率高，iv高

从第一次sell put tesla到今天也过去快十年了，这会是我下一个十年的长期策略，非常看好sell put tsla可以让我购买tsla自由。

每个策略规划，要想到终局，那么我什么时候会停止sell put tsla？

1、股价涨到非常高，选择的有点收益的行权价，用forward pe算不过来账

2、基本面恶化：

比如销量严重下滑，今年Q2因为上海封城这种偶然性不算

比如冒出来威胁它老大位置的强有力竞争对手，并已经产生了销量数据、财务数据的实质性威胁。

最后说下我对大陆Telsa销量的长期看法：近几年同价位 Telsa是老大，中长期本土品牌会超过Telsa（所以这里面又存在巨大的投资机会。）

新能源赛道的风起云涌，激励竞争是我们实现认知变现的非常好的战场。