作者|由曦
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要点：在过去11年中，如果设定3%为投资收益率目标，有91%的概率，投资者在派息登记日买入建行股票之后，半年内会获得至少3%的收益。
本周，作为本年度首个进行派息的国有大行，建行即将进行2021年度分红派息，每股派息税前是0.364元，登记日是本周四（2022年7月7日），除权日是本周五（2022年7月8日）。
过去，在房地产价格不断攀升，理财产品收益率高企的时候，恐怕没人看得上银行派息这种收入。因为派息之后就要除权，除权股价就要下跌，所以即使拿到分红，也需要等待填权之后才能获得正回报，这种不确定性曾让很多人望而却步。
但是现在，理财商品收益率普遍下降，高收益产品频频暴雷，建行等国有大行的投资价值几何呢？赶上这次建行派息，正好是一个很好的回顾机会。
为了搞清楚，我们利用Datayes数据库，调出了历史数据，回溯了过去11年，建行派息之后的股价走势，并测算了投资之后一年的收益率。
以下是下面图表的假设和计算方法：
一）假设登记日买入
二）利润=卖出日收盘价（卖出价）-登记日收盘价（买入价）+派息后扣税收入（分得红利）
三）收益率=利润/登记日收盘价
四）派息后扣税收入=每年的派息额*80%
五）为了计算简便，统一按照20%的所得税率计算派息税后收入，这是一种近似，计算结果更为保守，因为如果持有超过1个月，就把税算多了
六）原始数据用的是建行未除权的每日收盘价
小贴士：股票分红扣税规则
1、持股期限在1个月（含）以内的，其股息红利所得全额税负为20%；2、持股期限在1个月以上至1年（含）的，暂减按50%计入应纳税所得额，税负为10%；3、持股期限超过1年的，不需要缴纳个人所得税。
数据来源：Datayes
我们看到，在本文分析的过去11年中，如果设定3%为投资收益率目标，有91%的概率，投资者在派息登记日买入建行股票之后，半年内会获得至少3%的收益。
因此，在国内需求不足，无风险收益率下降的前提下，买入建行相对而言是具有吸引力的。
当然，这种投资也可能会存在黑天鹅风险，那就是整体银行体系出现比较大的不确定性风险，这是当下不可忽视的风险因素，但是退一步想，即便出现系统性金融风险，包括工农中建在内的四大行也是相对而言最稳健的投资标的，因为一是有可能出现中小银行的存款向大行集中的现象，二是国有大行或许会带有更深层次的隐性担保。
最后是一个提醒，如果参与分红，只要在本周四登记日买入建行股票就行，那么问题来了，你会参与吗？评论区留下你的看法吧。
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