炒股变富
2022-10-03
卡片大作战
@美股择菜谋士：
谋眼观市：经济大盘与微观个体背离，通胀魅影下，通缩悄然开启？
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<b>等公司的财报都非常差，从微观个体的角度，整个美国乃至全球经济已经是寒意颇深，但是在某些服务领域却依然存在因为人力就业不匹配问题而导致的高价格，这可能导致的结果，有些地方还在通胀，但很多领域已经开始“通缩”。</b></p><p><b>联邦快递与UPS反映的是全球物流的不断放缓；</b></p><p><b>耐克，北美地区库存大幅度增长，即使采取了降价去库存的方式，销售依然不太好；</b></p><p><b>美光科技，财报及展望都大幅度下修，核心在于PC与智能手机大幅度放缓；</b></p><p><b>广告行业总体不断下行，Facebook暂缓招聘，部门重组等等</b></p><p>........</p><p><b>物流与广告，通常被认为是经济发展的先行指标，这两个行业都在快速下行之中，这经济的大盘到底是好呢，还是不好呢？</b></p><p><b>今日，韩国三星也大幅度下调了半导体的销售预期，全球经济的金丝雀，感受到了全球经济的阵阵寒意。</b></p><p><b>物流下滑、PC/智能手机持续负增长、半导体行业的高库存，反映的都是局部需求的不断恶化，但是掩映在服务高通胀的滞后效应之下，实际上很多领域都进入到快速紧缩的状态，通胀魅影之下，需求萎缩在很多领域在快速发生中。</b></p><p><b>当下美国通胀失衡的核心原因在于服务通胀，疫情以来发了这么多钱，居民荷包里面都有钱，而疫情在很大程度上改变了很多人的就业选择，尤其是一些服务领域，比如医院、医疗机构、养老服务机构、很多的服务业等，很多人不愿意再将自己暴露在更多的风险之下，因此，在服务业领域的高通胀因为就业人数的短缺，短期供需持续不匹配，服务性通胀价格粘性很强，这就导致目前，在服务与商品领域，形成了明显的“冰火两重天”，商品性消费在不断放缓，但受困于人手短缺，服务业价格持续高企。</b></p><p><b>因此，从美联储的角度，只能通过加息来影响需求，但这种快速的加息，无疑已经在反噬美国的经济，所以，40年最快加息的背后的担忧也在快速升温。</b>周四，在美债收益率甚至还在下跌，美元指数也在回落的情况下，三大指数全线暴跌，核心点还在担忧激进加息对于美国经济的伤害，导致杀EPS预期又在启动。</p><p><b>今晚，美国8月PCE数据公布，PCE延续回落，但核心PCE环比7月份回升，这与CPI的走势基本一致。</b></p><p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/8b29638b608b2e05e02de3ce03a773f3\" tg-width=\"632\" tg-height=\"390\"></p><p><b>核心PCE回升的核心还是在于服务业价格的上行，同时叠加去年的低基数，从10月份开始，在基数效应之下，PCE及核心PCE都有望迎来快速回落的阶段。</b></p><p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/91b55e783e795357e9008dfd6ffd625f\" tg-width=\"632\" tg-height=\"402\"></p><p><b>而公布的一年期与五年期通胀预期则继续走低，一年期回落至4.7%，5年期则回落至2.7%，通胀预期还在下行，美联储不遗余力的宣传，对于民众预期的引导总体来看，还是比较有效果的。</b></p><p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/82b6abe3a5f91a0ea6ac45ebb158e133\" tg-width=\"632\" tg-height=\"420\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/0c908b9716119ced4464489709a93c6a\" tg-width=\"632\" 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当下美国通胀失衡的核心原因在于服务通胀，疫情以来发了这么多钱，居民荷包里面都有钱，而疫情在很大程度上改变了很多人的就业选择，尤其是一些服务领域，比如医院、医疗机构、养老服务机构、很多的服务业等，很多人不愿意再将自己暴露在更多的风险之下，因此，在服务业领域的高通胀因为就业人数的短缺，短期供需持续不匹配，服务性通胀价格粘性很强，这就导致目前，在服务与商品领域，形成了明显的“冰火两重天”，商品性消费在不断放缓，但受困于人手短缺，服务业价格持续高企。 因此，从美联储的角度，只能通过加息来影响需求，但这种快速的加息，无疑已经在反噬美国的经济，所以，40年最快加息的背后的担忧也在快速升温。周四，在美债收益率甚至还在下跌，美元指数也在回落的情况下，三大指数全线暴跌，核心点还在担忧激进加息对于美国经济的伤害，导致杀EPS预期又在启动。 今晚，美国8月PCE数据公布，PCE延续回落，但核心PCE环比7月份回升，这与CPI的走势基本一致。 核心PCE回升的核心还是在于服务业价格的上行，同时叠加去年的低基数，从10月份开始，在基数效应之下，PCE及核心PCE都有望迎来快速回落的阶段。 而公布的一年期与五年期通胀预期则继续走低，一年期回落至4.7%，5年期则回落至2.7%，通胀预期还在下行，美联储不遗余力的宣传，对于民众预期的引导总体来看，还是比较有效果的。 整体通胀的回落，谋士也分析了多次，在基数影响之下，9月份的CPI仍看不到明显的回落，四季度整体美国的CPI才会迎来加速回落的阶段。 目前市场仍将困在美联储的鹰派之下，一方面看不到转机（通胀数据的回落要11月份才能看到明显的证据），另一方面，又要担心过度加息对于经济的伤害，市场波动仍较大，控制仓位，布局上以高质量成长为矛。 国庆快乐，没有一个冬天不可逾越。 $NQ100指数主连 2212(NQmain)$ $SP500指数主连 2212(ESmain)$ 恭喜你找到老虎卡片，在本帖下方留言“卡片大作战”即可获赠20虎币，全部找到并集齐的虎友可以额外获得50虎币。 此外第一个在本帖下方留言“卡片大作战”的虎友可获赠小虎周边一个。 详情请点击：【国庆特别活动】TIGER 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