恒指本月波幅已达3600点，弹一弹上下空间更好。

本月初恒指14620已是本月低位，月初几日现月内高低位的经验还是有效，今年低位或出现，临近年底各种的年结与表现，需要恒指不至过低，之前已提示，12月行情历来不怎么差。恒指17500-17800已升过，不过再升月内料有限，港股真转势了吗？升势未见全面，还是现货的升，衍生品无布置，或许补仓盘出现非机构布局。低位反弹好过下跌，跌无可跌让波动降低，而指数升高又现可跌空间，而上升可有较大想象空间，恒指四年来高位是33500。虽指数大升，恒指牛熊证今日熊证仅2600余张被收回。恒指月/周期权皆平平淡淡，与如此大的波幅不般配，对照3月大波动的期权大成交无法比拟。三月下跌行情，市场较正常，现货与衍生品齐动。恒指波幅指数3月升至今年最高，并未影响期权成交，而本月指数上升波幅指数升高有些异样，恐慌指标反常。期权金成本高昂，周期权双买成本亦翻倍，即使跨价对冲模式，也压缩了获利空间。上周五下午17250开仓的（11/18）周期权双买勒束，今日升至18100平仓，获利也属一般。市场成交量已看出，不合理状态下，抄家入场不积极。高成本下双买勒束，较适合交易狠人，即使抄家也退避三舍。这边双买勒束交易圈的如此人士，轮动式双买场场不落，尽收波幅之利。但成本偏高非适合普通人，指数三两日横行则损失不低，赢赔比已不佳，不如观望待回落，不合理值难维持长久。$恒生指数主连 2211(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$