好消息不断

读财研习社
2022-11-11

周四美国劳工统计局公布数据显示,美国10月CPI同比上涨7.7%,低于市场预期的7.9%,较前值的8.2%大幅回落,为1月份以来最低水平。

10月CPI环比上涨0.4%,同样好于市场预期的0.6%,增速与前值0.4%一致。

核心CPI同比上涨6.3%,好于市场预期的6.5%,较前值6.6回落。核心通胀环比上涨0.3%,好于市场预期的0.5%,较前值0.6%大幅回落。

果然数据一出来,美股大涨,截至发文道琼斯指数大涨2.77%,纳斯达克暴涨5.82%,标普居中大涨4.32%。

加上高层对防疫的政策部署,黎明前的好消息正在缓缓拉开序幕,明天稳不稳我不知道,但现在的位置割肉,确实不明智。

虽然今天A股依然成交8000多亿放量下跌,实际上没有那么大的恐慌情绪,都做好了心理准备。

在A股买基金,还是要保持着买定不离手,做好高低切换的准备,否则轮动一波下来坚持几年的心血,可能立刻回到原点了。

既然美股大涨,咱们就聊聊几个海外指数。

1、全球科技明星:纳斯达克100

纳斯达克100当前市盈率23.8倍,10年历史分位点40%,机会值21.53,危险值30.31。

纳指100从去年11月开始下跌以来,跌幅达到34.85%,估值也从35倍回落至如今的23倍,估值下降34%,与指数跌幅同频。

原则上来说,纳斯达克100指数并没有到机会值的界限,估值还处在合理阶段,对应的操作就是持有且观望,一旦触发低估线,完全可以作为A股的对冲标的来配置。

作为最具科技属性的指数,纳斯达克100的成长性如果不行,估计全球任何一个市场都不敢说自己行,以吸纳国内泛科技上市的港股也没有这个体量。

2、日经225指数

日经225指数好久没讲过了,不清楚关注的人多不多。确实也不多人关注。

我拉取了日经225自1949~至今的指数和估值情况,有两个界限分明的分水岭:1990年和2010年。

1990年开启了一轮20年的下跌,2010年重启一轮新的复苏。

与A股常说的牛短熊长不同,日经225指数真的是长牛或长熊,这种煎熬程度确实不是一般人能撑得住。

以目前26.76倍的市盈率,日经225的估值并不低,十年分位点高达74.8%,已经远超机会值,向危险值靠拢。

相比美股等主流QDII,日经225的跟踪基金比较少,量级很低,在市场上掀不起太大浪花。

鉴于时间有限,QDII的指数先讲这两个,像德国DAX、标普100以后有机会再说。

综合来看,海外指数的投资标的,除港股几个核心指数外,也就美股跟踪的可选基金标的多,考虑通胀、汇率、加息等因素,现在只能算一个观察窗口期,如果愿意等等,或者概率更高一点。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法,不构成投资建议。基金有风险,投资需谨慎,请独立决策。

……

一、11月10日指数估值播报(第1197期)

▲ 表1:指数基金估值表

指标提示:

1. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗略计算);

2. 近十年百分位:当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置;

3. -表示暂无或不适用数据;

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值;中概互联网参考PS估值;

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短,十年百分位仅供参考。

估值说明:

1. 绿色代表低估,灰色代表合理,红色代表高估;

2. 理论上,绿色相对安全边际高,概率大;灰色价格适中,相对低估概率空间缩小,机会小;红色相对安全边际低,风险大于机会,市场比较热,不适合买入,建议谨慎;

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数;

4. 交叉维度参考:PE、PB均处于历史低位,ROE超过15%,概率最高;

5. 估值阈值说明:

极度低估:PE<10%

低估:10≤PE≤20%

合理:20<V<80%

高估:80%≤V≤100%

二、可转债日历

11月11日可转债:无

▲ 表2:可转债数据表


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