微创医疗心血管介入业务收入测算

根据微创医疗半年业绩会议：“心血管：下半年加速、全年双位数增长（12-14%），国内：火鸟2集采高个位数增长、火鹰标外全年50%增长、球囊50%增长，海外：心血管40%增长。”

按这个算下来，去年心血管收入9.2亿，我们按12%的增速算：9.2*1.12=10.3亿，这是今年的心血管预期收入。

2023年，心血管收入至少10.3亿+涨价带来的2亿=12.3亿。按净利率25%算，12.3*.25=3.075亿净利润。

这还是没考虑新产品（见图1）获批的情况下的测算，可见目前微创有多低估。

何况，集采续约后，竞争格局发生了变化。原来是微创36%、乐普16%、吉威14%排前三（见图2）。

集采续约后，微创将不止36%，必然是一家独大，大家拭目以待。

那么，考虑了新产品获批重磅产品接踵而至、考虑了竞争格局变化后，微创的心血管介入业务，其内在价值是多少？心里面有这个价值锚之后，如果你是长期投资者，那你会比较淡定。

$微创医疗(00853)$ 

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