今日美国发布计划，帮助扩大美国生物制造业，减少对中国的依赖，有望抢占250亿美元市场规模，cro cxo创新药企业全面跌停！
在集采风波下，医药连跌数月，抛售资产的人，闻风丧胆，如惊弓之鸟，这实属不明智
可能最近一年的行情，给股民和基民带来了痛苦的记忆，包括近10年来表现非常好的“白酒和医药”，不尽如人意，而且医药是回撤幅度最大的，规模超100亿以上的基金，从高位也回撤的有50%以上
基金可是“10支以上的股票组合”，都这么惨？那集中单支股票的投资者们，不是亏成翔了！
我在今年1月写过一篇关于医药的文章，可以点击查看医药基金不能抄底，长春高新三个跌停，现如今又跌了9个月了
我们今天就重点聊聊A股市场上的医药和白酒，未来还有增长空间么？
一、医药最近的表现
（葛兰管理的中欧医药基金表现）
她是医药管理届的头牌，无论从专业性还是从经验，以往的业绩，1年之前，都能称得上掌上明珠，但最近，她被骂的狗血淋头，承受着巨大的压力。其实她并没有错，她的光辉并未止步于此
1年前，医药行业的股价随着疫情，呈喷涌式爆发，但目前的价格已经回到了疫情前的水平，并且整个行业市盈率，已经快创5年新低
二、90%人买错了基金
“我们一定不会聘请昨年表现最好的基金经理，也不会解雇昨年表现最差的基金经理 ”---------耶鲁捐赠基金 -大卫史文森
这个人大家可能不熟悉，他带领的耶鲁基金，业绩常年获得机构投资冠军，也正是他，孵化了中国最牛的资本，高瓴资本-张磊，正是他的门徒
这句话可以再读三遍，它揭示了至少有90%的人，不会买基金，不信我们可以立马测试，跟着以下步骤来
打开你购买基金的app，我以支付宝为例，你自己查找，你看你是不是优先看到业绩最好的基金，年华80%收益，优先映入你的眼帘，比如石油类和能源类，
但如果你买，还是一次性买入，一年或者2年之后，你可能会亏很惨，就像1-2年前，医药业绩名列前茅一样。先不解释为什么，接着往下看
三、投资界无法破除的魔咒
数据显示：第一年获得基金业绩冠军的经理，第二年业绩都不怎么样，更别谈蝉联冠军，这个魔咒，尤其在中国最明显。
主要原因有：
原因1，业绩一好，基金经理心态容易膨胀，如果经验不够丰富，会增加基金经理的承受风险的意愿度，
我举例，如果你平常手上只有10万元存款，朋友叫你投资他5万元开一个店，你会考虑很久，很仔细，但有一天你突然中彩票了500万，朋友叫你投20万，你眼睛可能眼睛都不眨，虽然那笔投资可能根本没有回报。
原因2，一般业绩最好的，都是重仓单个行业里优秀的公司，一荣俱荣，一损俱损，短暂得过第一比平庸强多了，才能获得更多资金青睐，毕竟公募基金是按基金规模收管理费，不是分红。规模比盈利更重要
回到医药行业上来，美国经济学名家杰里米西格尔研究表明，从100年的长期来看，医药和消费企业的平均寿命要比科技行业强的多的多，这个摇篮诞生的100倍股也最多。
所以10年以来，民间传唱着，买股和基金，记住“喝酒吃药”就行
四、医药已经进入价值区
我拿医药里面最有潜力的企业类型，创新药上市企业的估值来进行说明，医药的下跌，除了全球大盘下跌带崩以外，跟中国的集采常态化关系非常大，
集采是医保局代表国家跟医药企业谈判，让医药企业降价让利，降幅可达到60%-90%，虽然能冲量，但是这个降价，基本抹去了医药行业的利润，集采有利于民生，但是近两年，让医药投资者们，望而却步，闻风丧胆
集采尤其对仿制药冲击最大，政府鼓励企业走向创新药，创新药有最高14年的专利保护期，但研发创新药，实在太烧钱，国内真正有实力研发的药企屈指可数。
比如专门做医疗研发外包的龙头企业(cro）药明康德，康龙化成，凯莱英，股价距离高位已经腰斩，近一年的市盈率，（股价下跌，和盈利增长都会降低估值）动态市盈率20-30倍，
昨年高位的时候，市盈率均为80-100倍，意味着企业需要80-100年才能赚回来整个市值，估值实在太高。现在的20-30倍，已经进入医药行业5年底部
而凯莱英今年的半年业绩增长超过300%，股价依然下跌
《市盈率进入5年新低》
“没有资产会长到天上去，也很少也有资产会消失。”，世界上唯一不变的就是周期，昼夜更替是周期，信贷宽松和紧缩是周期，医药行业的惨淡不会持续。、
医药股和基金当前的价格很合理，当然我更期望继续下跌，买的额更便宜，随着时间的推移，价格终究会回归价值。
温馨提示<坚决杜绝一次性买入，和一次性卖出>，用好定投的工具
长远来看有两点是很明显的：
1 医药不同于科技，地缘政治可能会打科技战，好比中美半导体、新能源、科技战，但医药一旦领先，全球无法拒绝，所以美国昨天颁布的计划，让中国医药资本暴跌（情绪恐慌），但对医药实体的基本面影响，非常小
2 如果人民币有一天成为全球储备货币，类似于凯莱英这种企业全球市场企业，会犹如开了加速器一般增长，（需要超长线眼光）
今天就到这里，原创不易，希望给各位贵人启发
作者：彬哥日记
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来源：雪球
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