1. 新和成
我关注新和成的时间比关注红旗连锁的时间更长，但后者付出的精力是更多的。这其中一个比较重要的原因之一是早期刚入市的时候自知没有财务研究能力，所以更偏向于买大市值的股票，毕竟大市值的股票被更多的眼睛盯着，我认为造假暴雷的可能更低一些。所以早期像红旗这种小票我起码不会重仓买，最早买零售股也是买的永辉。
我买股票是有自己认为的经济框架做向导的，基于经济框架的向导做出投资决定，以谋求获得更高的胜率。我认为当前的这种产能过剩背景下的经济环境对新和成这种企业是算不上友好的。现在不是以前那种接单-生产-获得利润的时代了。大环境的需求下滑可以说是板上钉钉且雷打不动。基于此，所有门槛不算特别高（垄断地位）的生产型企业都不可避免的要面临需求端的萎缩。需求端的萎缩直接导致业绩开始不增长甚至下滑，进而带动公司估值的下滑，最终结果就是股价下跌。
2. 伟明环保
我以前也买过伟明环保，持有的时间比新和成短，但也一直关注至今。伟明环保是温州的企业，我作为温州人感觉还是比较亲切的，毕竟自己看的到伟明环保的垃圾回收车。
从今年的三份财报看，伟明环保也出现增长乏力的态势了。今年Q3甚至出现了营收、利润双降的情况，这一幕有点似曾相识。我在2020Q3-Q4期间买入红旗连锁，当时红旗也是刚刚出现利润增长乏力的情况，与今天的伟明有些许相似（红旗当时营收仍然有小幅度增长）。在利润增长乏力以后，红旗渐渐的开始不受市场待见。时至今日，为期两年红旗在利润与2020Q3没有明显变化的情况下，估值体系从20PE到13PE，从2.几PB到1.6PB。
当然红旗是红旗，伟明是伟明，也不可相提并论。
从我这两年的观察来看，那些开始出现增长乏力但利润没有显著下滑且前景还算不差的企业，估值一般都在10几PE结合1点几PE之间出现止跌迹象。在这个基础上PE低的PB可以适当抬高，反之PB低的PE可以适当抬高。但综合大概就是这个水平。
3. 银行
还好我间接持有的新网银行没有上市，否者会打破很多人对银行的认知。
今天000001平安银行在面板利润突破历史新高的情况下，股价低点竟然再创近几年新低（虽然只比昨天低一分钱）。这对于一家仅4PE，0.6PB且在今年这样的背景下面板利润增速达到25%之巨的股票来说是一件非常反常的事情。
但如果我把主角从平安银行换成新网银行，视乎这个新低走势就显得比较合理了。
由于新网银行没有上市，其三季报就只能从红旗披露的联营企业数据进行推算。我大体推算了一下，新网银行在今年前三季度利润下滑大概在35%-40%之间。如果基于这样的业绩，股价在创出最近几年的新低就显得非常合理了。
对于银行，我认为但凡对地产泡沫有一定程度上的认识且接受，都不至于在银行上严重翻车。所以…
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