四季度已经开始了，经历了前期的暴涨和9月以来的持续下跌，我相信大家对今年的市场又了一个清醒的认识，那就是熊市，翻看茅台等权重股，今年的跌幅已经超过了2018年；市场的成交量也在证明这一论断。
那么到了四季度，看好哪些行业呢？面哥就来算算命，千万不要当真！行情的短期走势，更多的是受到资金和情绪的影响，基本面的短期变化，也不一定影响行业长期的走势。
一、医药
10月医药行情彻底爆发，近期医药的路演都排满了，被市场冷落了好几年的医药，这回能彻底翻身吗？我估计最近补课的人不少，大家应该都知道一点了。
首先这次行情是医疗器械直接推动的，也就是说医疗器械是最受益的，特指的高端医疗器械的进口替代，主要是医疗影像和内镜，大家一般做的检查就是CT、X光、核磁共振、PET-CT、胃肠镜等，这些都是经常会用到的，这些以前是海外厂商的天下，国外以GPS为代表，西门子、飞利浦、奥林巴斯、美敦力等，现在国内厂家技术进步非常快，已经基本达到海外厂商的产品水准，具备替代的实力。
有了技术的进步，还有三条消息也证实了这个预期，一是集采不纳入、二是医疗设备贴息贷款，三是基层医疗基建提升的预期。
其次是医药整个大板块过去几年连续遭遇利空冲击，整体估值已经处于历史低位，从历史数据对比就可以知道，目前的位置只比2008年的最低点高出30%。
再次，医药行业很少受到外部环境影响（CXO除外），内部需求因素更多，而且近期除了医疗器械，IVD等细分领域集采也比较温和，行业细分领域有一些优秀的公司，这些公司依然在保持成长，业绩稳定增长。
可见医药股上涨是有原因的，大家关心的是行情是否可以持续，面哥倾向于是可持续的，我想起来了2012年末的银行股行情，当时也是在极限低位后突然爆发。
医药行业是个非常大的板块，板块内细分行业差距非常大，以往涨幅较大的是化药（仿制药）、创新药和特色配方产品，这些上涨都与当时所处的历史背景密不可分，在新的形势下，医疗器械具备爆发的基础，一方面医疗设备越来越重要，另一方面具备大规模国产替代的机会。
我更倾向于医疗器械的行业基金，比如医疗器械ETF（159883），当然你要对个股有研究也可以尝试，比如迈瑞、联影、开立、惠康、海泰新光、南微等等，当然我对这些目前没有深入的研究，我倾向于直接买行业的ETF。诸多因素汇集，所以医药应该是有一波行情。
2、光伏、风电、储能
今年以来光伏行业继续受制于硅料价格上涨，导致组件、硅片承压，但是新型电池片和设备却增长强劲，随着年底装机的提速，硅料产能释放，预计四季度一体化厂家会迎来良机；另外设备端受益于新型电池片的量产，未来增速依然可期，风电的逻辑和光伏差不多，两者齐头并进，并无取代关系；与之相伴随的是储能，今年欧洲能源危机引爆储能产业链，特别是户储微逆，近期爆出储能电芯产能紧张，相信未来无论是大储还是户储都会有不错的增速，从电池厂家来看，储能的增速也非常可观。
虽然市场整体下跌明显，但是储能和光伏产业链及设备厂家跌幅有限，已经说明了行业的增长强势，所以千万不人云亦云，少数板块还是有业绩支撑的。
3、新能源汽车
新能源汽车这个产业链目前有走坏的趋势，虽然宁王、比亚迪业绩依然强势，但是供应链并不像光伏那样百花齐放，龙头对下游的掌控力明显更强，上半年收到降价的影响，正极材料业绩影响很大，比如容百科技；下半年估计这样的势头依然难以改变，而上游材料端，锂矿锂盐依然强势，所以中游是两头受气，主要还是没有核心门槛的技术，受制于人，其实电解液龙头的业绩还是很不错的，无奈行业的竞争格局开始恶化，所以相比较于光伏，新能源汽车领域，看好电池和整车龙头更多一些。
当然这也和市场的情绪有关，可能业绩并没有那么差，龙头的订单还可能会增长，但是全产业链似乎非常悲观，这可能就是认知与实际感知的差距吧。
4、消费
我不知道在当前情况下，消费是否能够起来，但是目前的消费已经跌到非常低的位置，比如牛奶龙头，再比如猪肉，其实也算是消费，它的价格其实一直在上涨；消费受到整体形势影响比较大，但是我们可以乐观起来，四季度还有春节因素，所以值得关注。
5、ST板块
没到四季度，就会有保壳战，ST板块会有一些个股表现突出，在熊市时泥沙俱下，ST板块的部分个股还可能走出独立行情，对于业绩和基本面不错，有望摘帽的公司，如果受前期下跌影响，则是布局的好时机。不过对于这个板块需要格外注意，是重点的雷区，我们寻找的是被错杀的，如果没有辨别的功夫，还是不要碰。
6、债基
债券大家一般就买债券基金就行，今年这样的状况，显然是买纯债基金合适，我以往说到二级债更多一些，精力今年的情况，决定以后只配置纯债基金作为防守的配置，与权益资产一起形成组合，很简单的道理，今年指数跌了20%，但是买纯债基金还是赚的，这一条就可以秒杀80%的人，关于纯债基金，这两天我会好好分析。
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