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@美股解毒师：硬件行业的“吊车尾”也开始起来了？

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data-mention-name=\"美光科技\" href=\"https://laohu8.com/S/MU\">$美光科技(MU)$</a> 在周二的财报说起。</p><p>作为硬件行业顶尖的内存芯片制造商，美光在截止今年3月2日的23财年Q2财报中继续扩大亏损，EPS亏损达到了-1.92美元，差于市场预期的-0.63美元，同时收入近36.9亿美元，下降超过去年同期的一半，也差于预期的37.3亿美元。</p><p></p><p>照理说这是一个非常差的业绩，但是市场情绪却逐渐转好，认为“底部可能到来”。</p><p><strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">供需情况的改善</span></strong></p><p>美光从2022年初一路回调超40%，并在去年底以来的反弹中跑输大盘，主要原因是市场对内存市场的疲软需求的担忧。前两个季度不及预期的表现，也在二级市场得到了惩罚。</p><p>而本季度的业绩也是疫情以来最差的一季，其中亏损的扩大也包含了减记了14.3亿美元的冗余库存。</p><p>而目前情绪的改变，一方面多个终端市场的“持续”疲软已推动复苏，也是整体行业性的变化，另一方面是公司重新设定“数据中心”业务，可以支持近期火热的AI，有望从 <a data-mention-id=\"SSNLF\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"三星电子\" href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">$三星电子(SSNLF)$</a> 手中拿回部分市场份额。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a915fffe2f523c96876fb4a7026e44d\" tg-width=\"1074\" tg-height=\"585\"></p><p>从估值方面来看，由于业绩下滑，从利润倍数来看，<strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">美光的动态市盈率37倍，也是高于行业平均的34倍左右。</span></strong></p><p>由于股价往往是先于业绩转变，所以投资者情绪是春江水暖鸭先知。投行分析师也纷纷调高对美光的评级及目标价：</p><ul><li><p>巴克莱分析师给的评级为增持，认为多个终端市场的“持续”疲软已推动复苏，且美光的“定位良好”，尤其是数据中心的改进；</p></li><li><p>美银分析师将股票评级为中性，但内存市场的疲软开始消退；</p></li><li><p>Needham将美光的目标价从67美元上调至71美元，维持买入评级。</p></li><li><p>摩根大通将美光的目标价从65美元上调至75美元，维持增持评级。</p></li><li><p>Susquehanna将该股的目标价从65美元上调至90美元，i维持美光正面评级。</p></li><li><p>Rosenblatt分析师汉斯·莫斯曼（Hans Mosesmann）重申美光科技买入，并维持100美元的目标价。</p></li></ul><p><strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">面对AI的机会</span></strong></p><p>同样的，还有 <a data-mention-id=\"INTC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"英特尔\" href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">$英特尔(INTC)$</a> 的触底反弹。由于第4代芯片面临延期，英特尔给AMD以及英伟达等公司让渡了不少市场份额。</p><p>但是在前几天举办的一场数据中心业务的投资者活动上，英特尔发布了几项与芯片相关的公告，包括未来产品的时间表。其中包括低功耗芯片Sierra Forest，预计将于2024年上半年交付，同时还有目前正在接受客户测试的下一代芯片Granite Rapids。而低功耗芯片的下一版Clearwater Forest，将于2025年上市。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2dab1ad6c2176c6163946fa026ad2251\" tg-width=\"1569\" tg-height=\"849\"></p><p>同时英特尔还讨好投资者地表示，这些升级<strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">旨在为“每个人”普及人工智能，让开发者训练和运行新模型。</span></strong></p><p>很显然，随着AI的出现以及极快地进行商业化普及，<strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">低功耗将成为硬件设备的主流需求。</span></strong></p><p>英特尔可能在移动互联网时代慢了半拍，但是在AI时代可以再度恢复增长，这也是市场目前最看好它的地方。</p><p>从估值上来看，动态市盈率为40倍，高于行业平均的37.8倍。这个行业中增长最快的两家公司，英伟达和AMD的市盈率分别达到了118倍和84倍。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a6342e0bf0cae3c489ee26287a7251e\" tg-width=\"1082\" tg-height=\"275\"></p><p>以目前的价格和市场预期2024年的利润水平，英特尔的市盈率在18倍左右，英伟达和AMD分别为46倍和22倍。</p><p>因此，如果英特尔能在AI时代找回自己的市场份额，其估值水平有很大的向上提升空间。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>一切要从 <a data-mention-id=\"MU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"美光科技\" href=\"https://laohu8.com/S/MU\">$美光科技(MU)$</a> 在周二的财报说起。</p><p>作为硬件行业顶尖的内存芯片制造商，美光在截止今年3月2日的23财年Q2财报中继续扩大亏损，EPS亏损达到了-1.92美元，差于市场预期的-0.63美元，同时收入近36.9亿美元，下降超过去年同期的一半，也差于预期的37.3亿美元。</p><p></p><p>照理说这是一个非常差的业绩，但是市场情绪却逐渐转好，认为“底部可能到来”。</p><p><strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">供需情况的改善</span></strong></p><p>美光从2022年初一路回调超40%，并在去年底以来的反弹中跑输大盘，主要原因是市场对内存市场的疲软需求的担忧。前两个季度不及预期的表现，也在二级市场得到了惩罚。</p><p>而本季度的业绩也是疫情以来最差的一季，其中亏损的扩大也包含了减记了14.3亿美元的冗余库存。</p><p>而目前情绪的改变，一方面多个终端市场的“持续”疲软已推动复苏，也是整体行业性的变化，另一方面是公司重新设定“数据中心”业务，可以支持近期火热的AI，有望从 <a data-mention-id=\"SSNLF\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"三星电子\" href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">$三星电子(SSNLF)$</a> 手中拿回部分市场份额。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a915fffe2f523c96876fb4a7026e44d\" tg-width=\"1074\" tg-height=\"585\"></p><p>从估值方面来看，由于业绩下滑，从利润倍数来看，<strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">美光的动态市盈率37倍，也是高于行业平均的34倍左右。</span></strong></p><p>由于股价往往是先于业绩转变，所以投资者情绪是春江水暖鸭先知。投行分析师也纷纷调高对美光的评级及目标价：</p><ul><li><p>巴克莱分析师给的评级为增持，认为多个终端市场的“持续”疲软已推动复苏，且美光的“定位良好”，尤其是数据中心的改进；</p></li><li><p>美银分析师将股票评级为中性，但内存市场的疲软开始消退；</p></li><li><p>Needham将美光的目标价从67美元上调至71美元，维持买入评级。</p></li><li><p>摩根大通将美光的目标价从65美元上调至75美元，维持增持评级。</p></li><li><p>Susquehanna将该股的目标价从65美元上调至90美元，i维持美光正面评级。</p></li><li><p>Rosenblatt分析师汉斯·莫斯曼（Hans Mosesmann）重申美光科技买入，并维持100美元的目标价。</p></li></ul><p><strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">面对AI的机会</span></strong></p><p>同样的，还有 <a data-mention-id=\"INTC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"英特尔\" href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">$英特尔(INTC)$</a> 的触底反弹。由于第4代芯片面临延期，英特尔给AMD以及英伟达等公司让渡了不少市场份额。</p><p>但是在前几天举办的一场数据中心业务的投资者活动上，英特尔发布了几项与芯片相关的公告，包括未来产品的时间表。其中包括低功耗芯片Sierra Forest，预计将于2024年上半年交付，同时还有目前正在接受客户测试的下一代芯片Granite Rapids。而低功耗芯片的下一版Clearwater Forest，将于2025年上市。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2dab1ad6c2176c6163946fa026ad2251\" tg-width=\"1569\" tg-height=\"849\"></p><p>同时英特尔还讨好投资者地表示，这些升级<strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">旨在为“每个人”普及人工智能，让开发者训练和运行新模型。</span></strong></p><p>很显然，随着AI的出现以及极快地进行商业化普及，<strong><span style=\"color:#f5a623;\" class=\"color-mark\">低功耗将成为硬件设备的主流需求。</span></strong></p><p>英特尔可能在移动互联网时代慢了半拍，但是在AI时代可以再度恢复增长，这也是市场目前最看好它的地方。</p><p>从估值上来看，动态市盈率为40倍，高于行业平均的37.8倍。这个行业中增长最快的两家公司，英伟达和AMD的市盈率分别达到了118倍和84倍。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a6342e0bf0cae3c489ee26287a7251e\" tg-width=\"1082\" tg-height=\"275\"></p><p>以目前的价格和市场预期2024年的利润水平，英特尔的市盈率在18倍左右，英伟达和AMD分别为46倍和22倍。</p><p>因此，如果英特尔能在AI时代找回自己的市场份额，其估值水平有很大的向上提升空间。</p></body></html>","text":"一切要从 $美光科技(MU)$ 在周二的财报说起。 作为硬件行业顶尖的内存芯片制造商，美光在截止今年3月2日的23财年Q2财报中继续扩大亏损，EPS亏损达到了-1.92美元，差于市场预期的-0.63美元，同时收入近36.9亿美元，下降超过去年同期的一半，也差于预期的37.3亿美元。 照理说这是一个非常差的业绩，但是市场情绪却逐渐转好，认为“底部可能到来”。 供需情况的改善 美光从2022年初一路回调超40%，并在去年底以来的反弹中跑输大盘，主要原因是市场对内存市场的疲软需求的担忧。前两个季度不及预期的表现，也在二级市场得到了惩罚。 而本季度的业绩也是疫情以来最差的一季，其中亏损的扩大也包含了减记了14.3亿美元的冗余库存。 而目前情绪的改变，一方面多个终端市场的“持续”疲软已推动复苏，也是整体行业性的变化，另一方面是公司重新设定“数据中心”业务，可以支持近期火热的AI，有望从 $三星电子(SSNLF)$ 手中拿回部分市场份额。 从估值方面来看，由于业绩下滑，从利润倍数来看，美光的动态市盈率37倍，也是高于行业平均的34倍左右。 由于股价往往是先于业绩转变，所以投资者情绪是春江水暖鸭先知。投行分析师也纷纷调高对美光的评级及目标价： 巴克莱分析师给的评级为增持，认为多个终端市场的“持续”疲软已推动复苏，且美光的“定位良好”，尤其是数据中心的改进； 美银分析师将股票评级为中性，但内存市场的疲软开始消退； Needham将美光的目标价从67美元上调至71美元，维持买入评级。 摩根大通将美光的目标价从65美元上调至75美元，维持增持评级。 Susquehanna将该股的目标价从65美元上调至90美元，i维持美光正面评级。 Rosenblatt分析师汉斯·莫斯曼（Hans Mosesmann）重申美光科技买入，并维持100美元的目标价。 面对AI的机会 同样的，还有 $英特尔(INTC)$ 的触底反弹。由于第4代芯片面临延期，英特尔给AMD以及英伟达等公司让渡了不少市场份额。 但是在前几天举办的一场数据中心业务的投资者活动上，英特尔发布了几项与芯片相关的公告，包括未来产品的时间表。其中包括低功耗芯片Sierra Forest，预计将于2024年上半年交付，同时还有目前正在接受客户测试的下一代芯片Granite Rapids。而低功耗芯片的下一版Clearwater Forest，将于2025年上市。 同时英特尔还讨好投资者地表示，这些升级旨在为“每个人”普及人工智能，让开发者训练和运行新模型。 很显然，随着AI的出现以及极快地进行商业化普及，低功耗将成为硬件设备的主流需求。 英特尔可能在移动互联网时代慢了半拍，但是在AI时代可以再度恢复增长，这也是市场目前最看好它的地方。 从估值上来看，动态市盈率为40倍，高于行业平均的37.8倍。这个行业中增长最快的两家公司，英伟达和AMD的市盈率分别达到了118倍和84倍。 以目前的价格和市场预期2024年的利润水平，英特尔的市盈率在18倍左右，英伟达和AMD分别为46倍和22倍。 因此，如果英特尔能在AI时代找回自己的市场份额，其估值水平有很大的向上提升空间。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/659546472","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["INTC","MU","SSNLF"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2263,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":699,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/659734666"}