2023年第17周美股期权交易总结

本周我没关注整体市场行情, 主要盯着财报股在交易. 感觉是否关注整体市场行情对期权交易来说意义不大, 因为我很少靠根据当前行情来预测市场涨跌(其实是没法预测)做交易.

本周收益

注: 请忽略收益率

交易原则

1. 尽量少预测, 多应对

2. 尽量做好风险对冲, 尤其下跌风险

3. 尽量在标的选择上做到分散持仓

4. 尽量选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格

当前策略

1. 熟悉的标的, 采用short strangle + 下跌保护buy put.

2. 不熟悉的标的或者为了降低权利金, 采用iron condor策略.

3. 极端行情, 暴雷浮亏和非常熟悉的标的标, 短期会采取高风险的short strangle策略(不同情况delta值的选择非常重要)

4. 偶尔出现的IV极高(至少100%以上)的爆炒标的, 会采用单腿sell call&put深度虚值期权

5. 多腿策略开仓之后如果标的股价发生大幅变动, 会采用类似中性delta策略进行动态调整

6. 对于亏损标的, 进行roll over, 用时间换空间, 不纠结一时得失

7. 周四之前的财报股, 尽量做到财报前sell, 财报后buy, 以提高资金利用率

本周操作

买卖情况

长期滚动操作标的: BABA, COIN, NVDA, SNOW, TLT, TSLA

其中的BABA因为最近的中概股一直萎靡不振, 所以BABA我以sell call为主

COIN因为IV比较高, 所以我最近也操作了好几周

SNOW因为价格和IV比较合适, 所以目前放在我的长期操作清单中

NVDA和TSLA也是长期操作的标的, 相对来说比较熟悉

TLT因为美联储加息即将到顶, 长期来说上涨的概率较大, 所以最近以sell put为主.

其中上周财报股JPM因为浮亏roll over的, 这周已经安全下车

这周的财报股交易标的有: ABBV, ALGN, AMZN, BA, CAT, DPZ, GOOG, MA, MCD, META, 3M, MSFT, PEP, SPOT, TMUS, V, AMD

财报股这些做的很分散, 有些流动性不足的, 没法做到财报前sell, 财报后buy的, 我会尽量选择delta绝对值偏低的行权价, 直接持有到期作废, 有些甚至只选择short strangle, 这周比较典型的就是DPZ, 股价够高, 但可选择的档位流动性不足.

在以往的财报季, 收益一般比平时会高很多, 即使出现”暴雷”的情况下. 这周却显得收益比平时还低, 这个主要是因为我在ABBV上的操作出现了失误. 直接亏损3k+, 而且roll over到下周都没有合适的行权价档位可选择.

这周ABBV财报发布之后, 股价大跌, 直接击穿我的行权价150, 亏损1k+, 于是我平仓, 下移行权价到143.

这里都没问题, 然后股价迅速拉升, 我于是平仓, 上移行权价到145, 当回到150的时候, 感觉会继续拉升, 于是我继续平仓, 上移行权价到最初的150, 其实这个位置是建立在我预测股价会继续上升的基础之上, 一旦与预期相反, 又处于平值附近的期权, 由于delta+gamma的大幅变动, 会放大亏损, 这个最坏的情况我没考虑到.

事情果真没有像我预想的一样, 股价又开始下跌, 亏损又迅速增加到2k+, 以前我都不会这样操作, 因为这非常违背我的操作原则: 不预测短期行情, 选择delta至少在一个标准差之外.

虽然到这周结束, 股价又回到了150之上, 但这个已经跟我没关系了. 后面我又做了一些roll over处理, 但是因为出现两次亏损, 导致我的补救措施也只能弥补部分损失.

希望通过对这次失败操作的总结, 能避免下次再犯类似的低级错误.

另外也说明了一件事: 知行合一是一件非常困难的事情.

下周计划

针对下周的财报股, 本周只开仓了ETSY, COIN, SBUX下周比较靠前发布财报的标的.