今年能从巴菲特股东会学到啥? | 1日闻20230509

很帅的投资客
2023-05-09

2023年5月9日

👋 Hello 早上好!

这是我们 改版 (and 改名)后的第32篇推送。

今儿给大家解读的是伯克希尔股东大会。

后头我们也附上了一些比较重要的财经资讯。

🌐 国际市场 INTERNATIONAL

今年能从巴菲特股东会学到啥?

发生了什么?

上周(北京时间5月6日~5月7日),巴菲特和芒格这俩接近百岁的老爷爷,给大家带来了2023年全球投资者的“春晚”盛会

这意味着什么?

我们来看看会上聊的一些重点——

宏观环境不行:巴菲特觉得伯克希尔的成功,得归功于过去几十年美国经济的增长,这次会上表示这股“美国经济东风”已经吹完了。在宏观环境不好的影响下,觉得今年公司的收益会比去年差,也提到现在的机会没有以前多了。还聊了聊全球火热的“去美元化”,巴菲特觉得现在美元还是储备货币(也没看到能取代这个地位的货币),但是未来可能会改变,只是他也不确定美元要用多久才会真正失控。

坚持价值投资:看好苹果、西方石油和日本的投资。提到苹果的一个大优势是,它会不断回购自己的股票;西方石油则是喜欢它在二叠纪盆地的位置。从一季报来看,伯克希尔经营利润同比(跟去年同期相比)增长了12.6%,主要是保险业务搞得不错,净利润同比翻了5倍多;有意思的是,巴菲特今年一季度几乎只在抛售股票,没怎么出手买。

人类的新“进化”:提到新旧能源转型期机会挺大的,巴菲特主要看重能源网络的基础设施;也说伯克希尔能源在风能和太阳能领域的投资,目前在美国公用事业行业里头没人能比得上。聊到AI,觉得有些担忧,因为人们没法掌控它;但也说没有其他选择,只能接受和应对这种新技术。

这对我们有什么影响?

就巴菲特的投资举动来说,感觉最有意思的是,跑去投资了日本。

在疫情期间的时候(2020年8月),他就先买了点日本五大商社的股份;到今年4月才过去日本访问交流,这也已经成了伯克希尔在美国以外的最大投资巴菲特甚至想把CEO接班人也带过去对接。

有种想投日本很多年的架势。

老爷子做这个决策的原因主要有三个——

首先,巴菲特的投资标准是便宜优质、高股息、高自由现金流,日本五大商社是完美符合这三个特点;老巴倒也打算继续在日本找类似的投资机会。

其次,巴菲特同时在日本发日元债筹钱,日本长期是搞宽松货币政策的,利率很低,这样相当于可以用很便宜的钱去搞投资。而且用日本的钱投资日本,就省去了把美元换成日元再去投资的步骤,不用承担汇率波动的风险。

最后,日本五大商社是大财团,主要利润来源是金属矿产、能源、农业领域;而且他们还有大量的全球投资和业务。因为商社的业务范围足够广,这有点像是借日本财团的手,变相实现了多元化投资。

这种投资思路可以给我们一些小启发,毕竟我们现在站在“百年未有大变局”的阴影下,对未来长期的投资其实心里不太有谱。

在全球经济面临滞胀风险的未来,用便宜的钱配置些有高股息的低估值股票,似乎是个不错的法子,也可以躲避一下市场充满不确定的风险(比如全球去美元趋势、美国不知道啥时候才能压下去的通胀等等)。

这个角度来说,又该回去挖挖中特估了,可以关注能源链、运营商等的投资机会。

🎙️ 其他重要资讯

1. 二手房中介费要降了?

昨天(5月8日),住建部和市场监管总局联合发布了关于规范房地产经纪服务的意见,不仅要求中介公示服务内容和收费标准,还会把收费明显高于市场的中介叫去喝茶重点监管。这倒也不奇怪,一二线城市二手房交易占比逐年增加,而很多中介利用信息不对称,夹带过桥融资、按揭费、担保费等一堆不必要的收费——这些玩意自然也不会明码标价。意见可以说是针对性打击了中介的骚操作,可惜只是纲领性文件并不是规定,具体怎么操作还得看各城市落地执行情况。

2. 比亚迪工厂“排队辞职”

最近,比亚迪的长沙工厂出现了工人离职潮。有记者调查发现,近期工作量减少、工资下滑是导致工人离职的直接原因。工人工作量减少的背后,是下游需求放缓。相比去年11、12月的“峰值”,目前比亚迪新能源车月销量减少约一成。于此同时,比亚迪扩产的脚步还在继续前进,当扩产遭遇市场销量回落,比王也难免要面对阶段性产能利用率下滑的尴尬。

3. 银行股铁树开花了

昨天(5月8日),中信银行、中国银行迎来涨停,而上一次涨停分别是13年前、7年前;邮储银行也在盘中刷新历史最高。这次大涨主要是因为最近政策利好叠buff。首先是5月11日要举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会,市场认为这次会议是为之前获批的央企股东回报ETF预热;还有就是沪市金融业主题座谈会,把“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”作为重要议题。说到底,这波银行股上涨背后还是中特估的那套逻辑——在经济弱复苏背景下,大家更愿意追求低估值和高股息。

4. 广东新政加码新能源

昨天(5月8日),广东发布了《广东省全面推行清洁生产实施方案(2023-2025年)》。这个方案有不少利好新能源的内容,比如明确提出到2025年高速公路服务区全都要安排上快充站,新增建筑太阳能光伏装机容量要达到200万千瓦,建筑能耗中电力消费比例大于80%;基本淘汰国三及以下排放标准的老掉牙汽车,公交车、出租车、邮政快递等公共服务和货运配送车辆得提高电动车的比例。

写在最后

我们后续都会用“经典三段论”来跟大家解读热点事件。

1. 发生了什么?

这部分会简述发生了什么事件,大致的时间地点人物事情。

2. 这意味着什么?

这部分我们会尝试解释一些复杂的名词或者是背景知识,给大家顺顺财经新闻背后的逻辑。

3. 这对我们有什么影响?

这部分我们会把落点放在对我们投资、工作甚至生活的影响,让大家更能把财经时间联系到实处。

希望大家习惯我们的这种表达。

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感恩的心!

Photos from unsplash

巴菲特股东大会释放了哪些投资信号?
5月6日晚,被称为全球投资界“春晚”的伯克希尔哈撒韦公司年度股东大会召开。92岁的沃伦·巴菲特和99岁的查理·芒格分享了他们对经济和投资的观点。在五个半小时的问答环节,巴菲特和芒格妙语连篇,巴菲特和芒格谈及一季度伯克希尔·哈撒韦增加现金和国债的操作,分享了对银行危机、通胀、美元地位、中美关系等经济大事件的看法,分析了人工智能、新能源、银行、汽车、石油等领域的机会和风险,也谈了投资苹果、台积电、美国银行、雪佛龙、西方石油等个股的逻辑。他们一直在寻找新风口。巴菲特表示,全球一直在改变,例如汽车,飞机,能源等,许多新事物永远在发生,这会产生更多投资机会。
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