理想2023年Q1财报—新势力中的优等生！毛利率首超特斯拉！

今天 $理想汽车(LI)$ 披露了2023年第一季度财报，理想依然是新势力里面最先交卷的，财报最漂亮的！理想Q1财报依然体现了其新势力“优等生”的地位！

理想2023年第一季度营收187.9亿元，同比增长96.5%；经调整后的净利润14.1亿，远超市场预期7.1亿元，净利润9.3亿元，连续2个季度盈利。整体毛利率20.4%已经超过特斯拉本季度的19.3%，成为电动车行业里面毛利最高的车企了！ 

一、财报整体情况

1. 营收方面--新势力里面增长TOP1

理想2023年一季度营收187.87亿元，同比增长96.5%，增速非常高，得益于后面推出的车型越来越贵以及出货量稳定提升。车单价34万元，已经超过蔚来，相比Q4有所下降，主要是新车型L7相对便宜。 

2. 毛利方面--毛利率反超特斯拉，电动车TOP1

理想2023年第一季度实现毛利38.3亿元，毛利率20.4%，虽然较去年同期下滑2.2%,但仍然超过了特斯拉本季度的19.4%，应该是电动车企里面毛利率最高的了。不过随着L7系列的车交付量提升，这个毛利率还是比较难以维持在这么高了。

 3. 净利润方面--连续2个季度盈利

净利润应该是理想最核心的指标了，理想一直被认为是新势力里面最接近盈利的车企，曾经在21年Q1单季度盈利过一次，最近连续2个季度均盈利，non-gaap下净利润则高达14.1亿元，均远超预期，按这个趋势保持下去，理想基本已经告别了烧钱的时代，开始可以有稳定的现金流，这估计是蔚来，小鹏最眼红的地方。 

4. 费用方面

理想2023年第一季度，总费用34.25亿，同比增长32.9%，研发费用增长34.8%，销售费用增长36.7%。理想对费用还是控制得很严格，收入增长96.5%，费用对应只增长32.9%，可以说理想应该是在费用方面确实比较“抠”了！

 二、2023年二季度指引

理想预计2023年第二季度车辆交付量为76000辆至81000辆，同比增长164.9%至182.4%。收入总额为242.2亿元至258.6亿元同比增长177.4%至196.1%。

今年4月理想共交付了25681辆新能源汽车，按照指引5,6月理想交付量大概是50319~55319辆，也就是月均25160~27660。基本就是理想每个月交付量可以稳定在2万5以上！目前从交付量来看，理想>小鹏+蔚来+问界。

三、理想个人看法

理想我之前其实说过了很多次，新势力里面理想的定位是最清晰的，也是最专注的，也一定是最早会实现盈利的，Q4财报这些基本都得到验证。理想现在就好比初中时代班上的一个优等生，每次交卷得早，成绩稳定分数又高。可以说是初中时代（电动时代）理想是绝对的优等生，考重点高中没啥问题，现在唯一的悬念是进入高中后（智能时代），理想能否还是优等生，目前看大概率还是。

理想这财报数据确实没有什么可挑剔的了，如果要挑剔就请看看同期新势力蔚来，小鹏的财报，这两个哥们如今还在考虑生存问题。要知道曾经电动车新势力的排名是“蔚小理”，现在理想无论是市值，还是交付量已经大于两者之和，所以无法否认的是理想已经率先胜利了。新能源车企之间的竞争还是非常激烈，理想现阶段确实是王者，未来5年如何现在也不敢打包票，路上的车谁跑得多，口碑谁好，对用户来说是最好的广告，理想无疑在新能源汽车企的竞争中，目前跑在了前面！ $理想汽车-W(02015)$