Q1业绩后大涨的拼多多存在哪些期权交易机会？

摘要

拼多多(PDD)公布2023年第一季度业绩之后股价大涨18.99%，猫猫认为拼多多(PDD)的股价后市极大可能会回补3月17日形成的跳空缺口。

猫猫认为可以买入看涨价差策略组合看涨拼多多(PDD)赚取股价区间上涨的收益。

正文

1.发生什么情况

5月26日拼多多(PDD)公布2023年第一季度业绩，业绩公布之后股价大涨18.99%。

业绩数据显示，拼多多(PDD)第一季度营收同比增长222%至人民币376.371亿元。

非通用会计准则下，营业利润同比增长130%至人民币84.624亿元，净利润同比增长212%至人民币81.010亿元。

毛利润同比增长59.38%至人民币166.34亿元，毛利率为69.91%。

单纯从数据是否超预期的角度看待本季度业绩的话，拼多多(PDD)第一季度还算不错。

因为去年同期国内正处于疫情期间，而且当时拼多多(PDD)正在加大农业技术研发费用投入以及农产品物流布局导致业绩不佳。

但本季度的业绩对比拼多多(PDD)2022年第四季度的业绩就显得不太乐观了。

第一季度营收环比下降5.48%，营业利润环比下降27.42%，净利润环比下降33.08%，毛利润环比下降46.16%，毛利率下跌到70%以下。

从环比数据上看，拼多多(PDD)第一季度业绩并不乐观，各项财务指标均出现环比下降的情况。

所以猫猫认为拼多多(PDD)Q1绩后股价大涨更多是受拼多多(PDD)启动一项专门的百亿生态系统计划利好消息的推动。

上季度拼多多(PDD)业绩公布之后股价大跌就是因为市场对其采取的低价补贴换市场的策略是否可持续产生怀疑。

而拼多多(PDD)的百亿生态系统表明其将重心从增速转向提质，积极往高质量发展转型。

拼多多(PDD)的高质量发展转型策略显然是市场所期望看到的。

当然，根据the data公司的数据和模型，2023年Q1拼多多的总GMV同比增长24.1%至人民币7509亿元可能也是推动其股价上涨的原因之一。

但由于拼多多(PDD)的财报中已经不再公布其GMV数值，所以GMV利好推动股价上涨只能算是由第三方数据推导出的结论。

2.交易思路

基于上述原因，猫猫认为拼多多(PDD)的股价后市继续上涨的可能性比较大。

从拼多多(PDD)的价格行为上也可以看到业绩公布之后成交量放大且股价跳空上涨，收盘的时候也站稳60日均线。

这种量价行为也表明拼多多(PDD)的股价极大可能扭转上季度业绩不及预期形成的下跌趋势。

第一季度业绩公布之后拼多多(PDD)的异动期权数据中也可以看到异动CALL的数量略多于异动PUT的数量。

对此，猫猫认为可以买入看涨价差策略组合(1 * PDD 75C 7/21/23 - 1 * PDD 80C 7/21/23)略微涨拼多多(PDD)后市上涨行情。

该策略是通过同时买入低执行价看涨期权加上卖出高执行价看涨期权构成组合以赚取股价区间上涨的收益。

猫猫构建这个期权主要是认为拼多多(PDD)后市上涨的话极大可能会回补3月17日形成的跳空缺口。

但由于本季度拼多多(PDD)的关键财务数据均出现环比下降的情况，猫猫并不确定股价能否成功补回缺口。

因此猫猫认为选择75-80这段价格区间构建看涨价差策略组合更为保险。

只要拼多多(PDD)的股价到期前保持在76.54以上就可以不亏，这笔交易的盈亏比为1:2.25。

本文的内容及观点仅供参考，并不构成任何投资决策的建议。猫猫不会对任何因直接或间接参考本文投资观点而造成的损失承担任何法律责任。您在作出任何决定前，应考虑自身情况及投资产品等风险，必要时应先取得专业投资顾问意见。

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