AI炒作是否过头了？市场对英伟达的期望是否过高？

芯片巨头 $英伟达(NVDA)$ 将于美东时间5月24日(周三)美股盘后公布2024财年第一季度财务业绩。

据彭博一致预期，英伟达第一财季营收将为65.04亿美元，同比下降22%；预计最新季度净利为22.63亿美元，同比下降34%。华尔街还预计，英伟达的数据中心业务营收将达到39亿美元，游戏业务营收则将同比下降46%至19亿美元。

今年以来，英伟达累计上涨112%，而同期标普500指数则上涨9.18%，其市销率也达到了近29%，在纳斯达克中排名第一。

去年年底，聊天机器人ChatGPT发布后，人工智能在科技行业掀起了一阵热潮，越来越多的公司开始争夺该领域的主导地位。英伟达也加入了这场竞争。作为一站式解决方案的提供商，英伟达提供可以帮助AI产品训练大量文本、图像和视频的图形处理单元（GPU），而这需要强大的计算能力。

今年3月，在在英伟达的年度开发者大会上，首席执行官黄仁勋将英伟达定位为“人工智能iPhone时刻”背后的引擎，正如他所说的，这是计算领域的拐点。黄仁勋指出，受先进聊天机器人和令人瞠目的图形生成器等消费者和企业应用的蓬勃发展的刺激，“生成式人工智能将重塑几乎所有行业”。

华尔街怎么看？

不少分析师认为，本周英伟达公布的季报和指引都会因企业纷纷掘金AI而有更好的表现，AI的浪潮将使市场对英伟达产品的需求激增。另有消息称，英伟达持续受到经济低迷冲击的游戏业务也即将复苏。

美国银行称英伟达为“最佳选择”，并重申了340美元的目标价。该行称，英伟达是“AI淘金时代的卖铲王”，并引用了1850年代淘金热期间出售铲子的商人比真正的淘金者赚得更好的观点。

近几个月来，英伟达的H100芯片需求激增，目前在eBay上的售价高达每片4.5万美元。该芯片有助于为ChatGPT和Bard等对话式AI聊天机器人背后的大型语言模型提供动力。报告认为，到2027年，这些芯片的潜在市场总额可能会增长到600亿美元，而英伟达目前占据了约75%的市场份额。

投行Truist发布研报，将目标价从289美元上调至322美元，并维持其“买入”评级。Truist表示，它与英伟达供应链中的零部件供应商的讨论表明，对人工智能GPU的需求有所上升，并认为，由于构建ChatGPT等生成式人工智能工具的需求不断增加，这种上升趋势“应该是可以预期的”。该行认为，这将带动英伟达第一季度和第二季度的收入和利润率上升。

Oppenheimer分析师Rick Schafer将目标价从300美元上调至350美元，维持“跑赢大盘”评级，称英伟达的全栈硬件/软件平台仍然是不断扩大的人工智能生态系统的基石。 $英伟达(NVDA)$ $纳斯达克(.IXIC)$