市井小股民
2023-03-16
重度游戏很有得看了
$Yalla Group(YALA)$
@异观财经:
Yalla 22年财报解读:财务稳健增长,业务过渡迭代
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":650358942,"tweetId":"650358942","gmtCreate":1678935798487,"gmtModify":1678935799907,"author":{"id":3581636714523262,"authorId":3581636714523262,"authorIdStr":"3581636714523262","name":"市井小股民","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd190e2db2b72cc8fce461f51ee333ab","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body>重度游戏很有得看了<a href=\"https://laohu8.com/S/YALA\"> $Yalla Group(YALA)$ </a></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>重度游戏很有得看了<a href=\"https://laohu8.com/S/YALA\"> $Yalla Group(YALA)$ </a></body></html>","text":"重度游戏很有得看了 $Yalla Group(YALA)$","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/650358942","repostId":650306147,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":650306147,"tweetId":"650306147","gmtCreate":1678873720789,"gmtModify":1678874258751,"gmtUserModify":1678873949067,"author":{"id":3522811592236647,"authorId":3522811592236647,"authorIdStr":"3522811592236647","name":"异观财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/898e3377b438b939ca4f3344b73c37b4","vip":6,"userType":6,"introduction":"公众号异观财经,关注中概股,通过财务数据分析,洞悉数据背后的投资价值。","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"社区优质创作者:发表过3篇及以上精华帖,且30天内发表过至少一篇精华帖并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.03.31","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"社区优质创作者:发表过3篇及以上精华帖,且30天内发表过至少一篇精华帖并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.06.22","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":5881,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"88d7294d91bb46649fa7d789f49a604b","categoryId":"bc7f9e79615545918dda2e7d7cfb9e15","name":"大公司头条","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":88d7294d91bb46649fa7d789f49a604b}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"大公司又发生了什么事,收购、合作、入股?来这里关注最重要的商业新闻和公司动向吧","image":"https://static.tigerbbs.com/326e1931a7b7ea2f2b045918f3ea1bc5"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0ef93c1aaa534399c05e5f1268d3ce1c","width":"830","height":"380"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a75377713ebb5672c758b7aa30960115","width":"816","height":"540"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cb6a4c6fe1e3d4489398bdd5583789c3","width":"830","height":"274"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e76e29ee15801d34802ecd8a42edbef4","width":"830","height":"554"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c0d171fc61ce3d35b106111263011584","width":"1271","height":"583"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9e17f640b2e7c8aa93e9cccd5cb9a622","width":"824","height":"532"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3f9f554525ffcaf087ec44f362df4bec","width":"816","height":"468"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3f9f554525ffcaf087ec44f362df4bec","width":"816","height":"468"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c0d171fc61ce3d35b106111263011584","width":"1271","height":"583"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9e17f640b2e7c8aa93e9cccd5cb9a622","width":"824","height":"532"}],"title":"Yalla 22年财报解读:财务稳健增长,业务过渡迭代","html":"<html><head></head><body><p>北京时间3月14日,Yalla Group公布了其截至12月31日止的2022年四季度以及全年的财报,在维持营收利润增长这一“基本条件”的同时,Yalla披露了更多有关公司业务的细节。</p>\n<p>从结论上来说,Yalla的财报是一份“还算令人满意”的财报,其间自有亮点,但同样也有些令人感到还有上升空间的部分。笔者将结合财报数据以及电话会议的内容,解析有关Yalla Group过去一年的发展情况以及未来的发展趋势。</p>\n<p><strong>收入稳定向上,规模位列MENA首位</strong></p>\n<p>根据财报数据,2022年全年,Yalla实现营收3.036亿美元,同比增长11.2%,全年四个季度均实现了正向同比增长;单看四季度,公司四季度营收为7,511.4万美元,同比增长11.2%。非会计准则下,公司实现净利润1.05亿美元;Non-GAAP利润率为34.8%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f9f554525ffcaf087ec44f362df4bec\" tg-width=\"816\" tg-height=\"468\"></p>\n<p>根据弗罗斯特和沙利文的新研究,在他们最近题为“在线社交和游戏行业独立市场研究”的研究报告中提到了Yalla Group。报告认为,以2022年的收入计量,Yalla Group是MENA地区中最大的在线社交和游戏公司。</p>\n<p><strong>社交收入稳定、游戏稳步增长</strong></p>\n<p>从收入来源来看,2022年全年,公司社交收入为2.15亿美元,同比增长3.3%,较去年相比维持稳定,而游戏业务方面,2022年公司游戏收入为8861.1万美元,同比去年增长36.4%,保持较强的增长势头。</p>\n<p>从产品表现来看,Yalla 和Yalla Ludo两款产品在过去的一年中依旧在MENA地区保持着较强的统治力。根据data.ai的数据,在以沙特阿拉伯为代表的MENA国家中,Yalla和Yalla Ludo两款旗舰产品均能位列下载榜、付费榜前列。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ef93c1aaa534399c05e5f1268d3ce1c\" tg-width=\"830\" tg-height=\"380\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0d171fc61ce3d35b106111263011584\" tg-width=\"1271\" tg-height=\"583\"></p>\n<p>从全年来看,社交业务依旧是公司收入的主要来源,占收入比重达到70.8%,而游戏收入在公司收入的占比中提升则维持高速,从2021年的23.8%提升至29.2%,收入占比稳步提升。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e17f640b2e7c8aa93e9cccd5cb9a622\" tg-width=\"824\" tg-height=\"532\"></p>\n<p>不过值得注意的是,如果将每个季度的收入占比横向对比来看,会发现公司社交业务的收入并未持续下行,而是具有一定的韧性,这与中东地区热爱社交的环境因素有关,在某种程度上反映了MENA地区泛娱乐赛道的特殊性。</p>\n<p><strong>支出费用提升,研发力度加大</strong></p>\n<p>从费用端来看,2022年全年,Yalla Group整体的费用支出占比是比去年要提升了不少的。营业成本占比从34.8%提升至37.5%,营销费用占比从15.5%提升至16.4%,而研发支出占比提升最为明显,从5.2%提升至8.1%,仅管理费用占比有所下降,从14.0%下降至12.0%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb6a4c6fe1e3d4489398bdd5583789c3\" tg-width=\"830\" tg-height=\"274\"></p>\n<p>结合公司业务以及公司管理层的发言来看,Yalla Group的费用支出无可厚非。公司自身规模的扩大使薪酬成本和营销成本均有所提升,而在新业务上的投入目前还无法化为收入,叠加2022年本就特殊的经济环境,公司依旧能将利润率维持在30%附近,已是财务管理卓越的表现,这也是笔者一直较为欣赏Yalla Group的地方。</p>\n<p>值得一提的是,截至2022年12月31日,公司在手现金以及现金等价物约为4.07亿美元,较3季度增长约5600万美元,维持一如既往的“不缺钱”状态。</p>\n<p>有关2023年一季度的指引,公司考虑到斋月禁食期间(3月22日—4月20日)的季节性影响,预计收入将在6800万至7500万美元之间,其最高指引高于2022年一季度,而最低指引则接近2021年一季度,整体上相对保守。</p>\n<p><strong>业务端:产品矩阵化、用户货币化</strong></p>\n<p>回顾过去一年,Yalla Group绝大部分时间是在围绕两款核心产品,即Yalla 和Yalla Ludo来获取营收的。但在其他业务方面,公司布局了包括Waha、YallaChat在内的社交应用,包括101 Okey Yalla、Yalla Baloot、Yalla Parchis在内的数款棋牌类游戏,以及由子公司Yalla Game主导,已经进入内测阶段的两款重度游戏,其产品矩阵已然成型。</p>\n<p><strong>月活和付费用户稳步增长</strong></p>\n<p>从用户上来看,截至2022年4季度,公司拥有3198.7万人的月活跃用户和1245.7万人的付费用户,付费用户率达到38.9%。结合过去7个季度来看,公司的活跃用户和付费用户持续维持增长趋势,付费比率也持续维持正向增长。</p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a75377713ebb5672c758b7aa30960115\" tg-width=\"816\" tg-height=\"540\"></p>\n<p>从ARPU的角度来看,公司的每用户付费金额已然有了“见顶”的趋势。一方面是由于公司的中重度游戏尚未落地,收入端未能有较大程度的突破的原因,另一方面也是因为公司的产品数量增加,用户数量增长明显,但其中仍有不少产品未能实现货币化和盈利的原因。</p>\n<p>公司管理层在电话会议上回应称,付费用户的数量在很大程度上受到当年运营策划的影响,公司并没有针对付费用户数量和金额的具体指导,而是只关注最终的收入增加与否,无论是升级产品、推出游戏,或是进行活动运营、均是为这一结果导向。</p>\n<p><strong>IM产品或成矩阵中心</strong></p>\n<p>从界面上来看,YallaChat具有聊天、通讯录、主页等通常IM产品都具有的Tab,外形上倾向简洁,与微信设计感类似,可以通过搜索ID的方式加入群聊或者查找好友。好友在申请通过后可以通过文字、语音、视频等方式联系,同样可以用趣味表情和图片进行互动。</p>\n<p>作为串联起整个矩阵的核心应用,YallaChat被公司给予了厚望,在2022年全年中多次迭代优化,在最近的产品迭代中,Yalla Group在产品中增加伊斯兰日历、指向麦加方向的指南针,符合阿拉伯文化的表情符号等,功能帮助中东用户更好地进行祷告和日常交流,使YallaChat在当地获得了使用者的好感。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e76e29ee15801d34802ecd8a42edbef4\" tg-width=\"830\" tg-height=\"554\"><span>(来源:Yalla Group 2022财报电话会议)</span></p>\n<p>对矩阵的完善是Yalla Group在2022年中花心思最多的部分,自2022年4月起,用户已经可以用YallaChat 账户登录Yalla 应用,随后Yalla Ludo也加入进来,三者开始形成深度绑定互联,让用户无需实现产品跳转即可随时开始社交娱乐。在后续的应用中,将有更多的产品将通过YallaChat互通互联,完成用户之间的相互转化。</p>\n<p>从市场反馈来看,在2022年三季度至四季度之间,YallaChat的市场反响开始逐渐体现,产品多次登上阿联酋、沙特阿拉伯、埃及等国家的社交免费应用榜单前列,在中东多个国家的排名上升显著。</p>\n<p>从产品设计上,YallaChat越来越接近一款中东的“微信”,向着多产品、多布局、多服务的综合性IM产品进化。公司在电话会议上提到,对YallaChat的构筑将会是一个长期的项目,目前在第一阶段的开发上,公司取得了较为满意的结果,接下来将找寻过渡到第二阶段的机会,力争满足本地用户对即时通讯产品的需求。</p>\n<p><strong>游戏业务稳步推进</strong></p>\n<p>在中重度游戏方面,公司并没有急于将产品推向市场,而是稳扎稳打地推进了数个季度,从公布消息到研发、再到内测和反馈,并未受到业绩需求的影响。从目前公布的信息来看,Yalla Group的首款重度游戏《Merge Kingdom: Warlords》和首款RPG游戏已经完成了第一轮测试,并即将展开第二轮测试,从官网放出的图片来看,社交在游戏中依旧有非常重要的地位。</p>\n<p>在电话会议上,公司透露了一些有关子公司Yalla Game的进展:公司成立了第一个内部的游戏工作室,开始对内部开发硬核游戏的项目进行区分。熟悉游戏业务的人会清楚,工作室的成立往往意味着他们会专职负责某一类型、某一风格的游戏产品,这也意味着公司将会有更多的游戏开发方向。</p>\n<p>从目前公司的产品端来看,涉及的游戏已经包括的棋牌类、SIG策略类、RPG角色扮演类,平台以手机为主。考虑到公司对游戏业务的定位,公司未来或许会涉足更多的游戏种类,但这一切都需要看后续两款游戏取得的成果。 <a href=\"https://laohu8.com/S/YALA\">$雅乐科技(YALA)$</a></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>北京时间3月14日,Yalla Group公布了其截至12月31日止的2022年四季度以及全年的财报,在维持营收利润增长这一“基本条件”的同时,Yalla披露了更多有关公司业务的细节。</p>\n<p>从结论上来说,Yalla的财报是一份“还算令人满意”的财报,其间自有亮点,但同样也有些令人感到还有上升空间的部分。笔者将结合财报数据以及电话会议的内容,解析有关Yalla Group过去一年的发展情况以及未来的发展趋势。</p>\n<p><strong>收入稳定向上,规模位列MENA首位</strong></p>\n<p>根据财报数据,2022年全年,Yalla实现营收3.036亿美元,同比增长11.2%,全年四个季度均实现了正向同比增长;单看四季度,公司四季度营收为7,511.4万美元,同比增长11.2%。非会计准则下,公司实现净利润1.05亿美元;Non-GAAP利润率为34.8%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f9f554525ffcaf087ec44f362df4bec\" tg-width=\"816\" tg-height=\"468\"></p>\n<p>根据弗罗斯特和沙利文的新研究,在他们最近题为“在线社交和游戏行业独立市场研究”的研究报告中提到了Yalla Group。报告认为,以2022年的收入计量,Yalla Group是MENA地区中最大的在线社交和游戏公司。</p>\n<p><strong>社交收入稳定、游戏稳步增长</strong></p>\n<p>从收入来源来看,2022年全年,公司社交收入为2.15亿美元,同比增长3.3%,较去年相比维持稳定,而游戏业务方面,2022年公司游戏收入为8861.1万美元,同比去年增长36.4%,保持较强的增长势头。</p>\n<p>从产品表现来看,Yalla 和Yalla Ludo两款产品在过去的一年中依旧在MENA地区保持着较强的统治力。根据data.ai的数据,在以沙特阿拉伯为代表的MENA国家中,Yalla和Yalla Ludo两款旗舰产品均能位列下载榜、付费榜前列。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ef93c1aaa534399c05e5f1268d3ce1c\" tg-width=\"830\" tg-height=\"380\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0d171fc61ce3d35b106111263011584\" tg-width=\"1271\" tg-height=\"583\"></p>\n<p>从全年来看,社交业务依旧是公司收入的主要来源,占收入比重达到70.8%,而游戏收入在公司收入的占比中提升则维持高速,从2021年的23.8%提升至29.2%,收入占比稳步提升。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e17f640b2e7c8aa93e9cccd5cb9a622\" tg-width=\"824\" tg-height=\"532\"></p>\n<p>不过值得注意的是,如果将每个季度的收入占比横向对比来看,会发现公司社交业务的收入并未持续下行,而是具有一定的韧性,这与中东地区热爱社交的环境因素有关,在某种程度上反映了MENA地区泛娱乐赛道的特殊性。</p>\n<p><strong>支出费用提升,研发力度加大</strong></p>\n<p>从费用端来看,2022年全年,Yalla Group整体的费用支出占比是比去年要提升了不少的。营业成本占比从34.8%提升至37.5%,营销费用占比从15.5%提升至16.4%,而研发支出占比提升最为明显,从5.2%提升至8.1%,仅管理费用占比有所下降,从14.0%下降至12.0%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb6a4c6fe1e3d4489398bdd5583789c3\" tg-width=\"830\" tg-height=\"274\"></p>\n<p>结合公司业务以及公司管理层的发言来看,Yalla Group的费用支出无可厚非。公司自身规模的扩大使薪酬成本和营销成本均有所提升,而在新业务上的投入目前还无法化为收入,叠加2022年本就特殊的经济环境,公司依旧能将利润率维持在30%附近,已是财务管理卓越的表现,这也是笔者一直较为欣赏Yalla Group的地方。</p>\n<p>值得一提的是,截至2022年12月31日,公司在手现金以及现金等价物约为4.07亿美元,较3季度增长约5600万美元,维持一如既往的“不缺钱”状态。</p>\n<p>有关2023年一季度的指引,公司考虑到斋月禁食期间(3月22日—4月20日)的季节性影响,预计收入将在6800万至7500万美元之间,其最高指引高于2022年一季度,而最低指引则接近2021年一季度,整体上相对保守。</p>\n<p><strong>业务端:产品矩阵化、用户货币化</strong></p>\n<p>回顾过去一年,Yalla Group绝大部分时间是在围绕两款核心产品,即Yalla 和Yalla Ludo来获取营收的。但在其他业务方面,公司布局了包括Waha、YallaChat在内的社交应用,包括101 Okey Yalla、Yalla Baloot、Yalla Parchis在内的数款棋牌类游戏,以及由子公司Yalla Game主导,已经进入内测阶段的两款重度游戏,其产品矩阵已然成型。</p>\n<p><strong>月活和付费用户稳步增长</strong></p>\n<p>从用户上来看,截至2022年4季度,公司拥有3198.7万人的月活跃用户和1245.7万人的付费用户,付费用户率达到38.9%。结合过去7个季度来看,公司的活跃用户和付费用户持续维持增长趋势,付费比率也持续维持正向增长。</p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a75377713ebb5672c758b7aa30960115\" tg-width=\"816\" tg-height=\"540\"></p>\n<p>从ARPU的角度来看,公司的每用户付费金额已然有了“见顶”的趋势。一方面是由于公司的中重度游戏尚未落地,收入端未能有较大程度的突破的原因,另一方面也是因为公司的产品数量增加,用户数量增长明显,但其中仍有不少产品未能实现货币化和盈利的原因。</p>\n<p>公司管理层在电话会议上回应称,付费用户的数量在很大程度上受到当年运营策划的影响,公司并没有针对付费用户数量和金额的具体指导,而是只关注最终的收入增加与否,无论是升级产品、推出游戏,或是进行活动运营、均是为这一结果导向。</p>\n<p><strong>IM产品或成矩阵中心</strong></p>\n<p>从界面上来看,YallaChat具有聊天、通讯录、主页等通常IM产品都具有的Tab,外形上倾向简洁,与微信设计感类似,可以通过搜索ID的方式加入群聊或者查找好友。好友在申请通过后可以通过文字、语音、视频等方式联系,同样可以用趣味表情和图片进行互动。</p>\n<p>作为串联起整个矩阵的核心应用,YallaChat被公司给予了厚望,在2022年全年中多次迭代优化,在最近的产品迭代中,Yalla Group在产品中增加伊斯兰日历、指向麦加方向的指南针,符合阿拉伯文化的表情符号等,功能帮助中东用户更好地进行祷告和日常交流,使YallaChat在当地获得了使用者的好感。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e76e29ee15801d34802ecd8a42edbef4\" tg-width=\"830\" tg-height=\"554\"><span>(来源:Yalla Group 2022财报电话会议)</span></p>\n<p>对矩阵的完善是Yalla Group在2022年中花心思最多的部分,自2022年4月起,用户已经可以用YallaChat 账户登录Yalla 应用,随后Yalla Ludo也加入进来,三者开始形成深度绑定互联,让用户无需实现产品跳转即可随时开始社交娱乐。在后续的应用中,将有更多的产品将通过YallaChat互通互联,完成用户之间的相互转化。</p>\n<p>从市场反馈来看,在2022年三季度至四季度之间,YallaChat的市场反响开始逐渐体现,产品多次登上阿联酋、沙特阿拉伯、埃及等国家的社交免费应用榜单前列,在中东多个国家的排名上升显著。</p>\n<p>从产品设计上,YallaChat越来越接近一款中东的“微信”,向着多产品、多布局、多服务的综合性IM产品进化。公司在电话会议上提到,对YallaChat的构筑将会是一个长期的项目,目前在第一阶段的开发上,公司取得了较为满意的结果,接下来将找寻过渡到第二阶段的机会,力争满足本地用户对即时通讯产品的需求。</p>\n<p><strong>游戏业务稳步推进</strong></p>\n<p>在中重度游戏方面,公司并没有急于将产品推向市场,而是稳扎稳打地推进了数个季度,从公布消息到研发、再到内测和反馈,并未受到业绩需求的影响。从目前公布的信息来看,Yalla Group的首款重度游戏《Merge Kingdom: Warlords》和首款RPG游戏已经完成了第一轮测试,并即将展开第二轮测试,从官网放出的图片来看,社交在游戏中依旧有非常重要的地位。</p>\n<p>在电话会议上,公司透露了一些有关子公司Yalla Game的进展:公司成立了第一个内部的游戏工作室,开始对内部开发硬核游戏的项目进行区分。熟悉游戏业务的人会清楚,工作室的成立往往意味着他们会专职负责某一类型、某一风格的游戏产品,这也意味着公司将会有更多的游戏开发方向。</p>\n<p>从目前公司的产品端来看,涉及的游戏已经包括的棋牌类、SIG策略类、RPG角色扮演类,平台以手机为主。考虑到公司对游戏业务的定位,公司未来或许会涉足更多的游戏种类,但这一切都需要看后续两款游戏取得的成果。 <a href=\"https://laohu8.com/S/YALA\">$雅乐科技(YALA)$</a></p></body></html>","text":"北京时间3月14日,Yalla Group公布了其截至12月31日止的2022年四季度以及全年的财报,在维持营收利润增长这一“基本条件”的同时,Yalla披露了更多有关公司业务的细节。 从结论上来说,Yalla的财报是一份“还算令人满意”的财报,其间自有亮点,但同样也有些令人感到还有上升空间的部分。笔者将结合财报数据以及电话会议的内容,解析有关Yalla Group过去一年的发展情况以及未来的发展趋势。 收入稳定向上,规模位列MENA首位 根据财报数据,2022年全年,Yalla实现营收3.036亿美元,同比增长11.2%,全年四个季度均实现了正向同比增长;单看四季度,公司四季度营收为7,511.4万美元,同比增长11.2%。非会计准则下,公司实现净利润1.05亿美元;Non-GAAP利润率为34.8%。 根据弗罗斯特和沙利文的新研究,在他们最近题为“在线社交和游戏行业独立市场研究”的研究报告中提到了Yalla Group。报告认为,以2022年的收入计量,Yalla Group是MENA地区中最大的在线社交和游戏公司。 社交收入稳定、游戏稳步增长 从收入来源来看,2022年全年,公司社交收入为2.15亿美元,同比增长3.3%,较去年相比维持稳定,而游戏业务方面,2022年公司游戏收入为8861.1万美元,同比去年增长36.4%,保持较强的增长势头。 从产品表现来看,Yalla 和Yalla Ludo两款产品在过去的一年中依旧在MENA地区保持着较强的统治力。根据data.ai的数据,在以沙特阿拉伯为代表的MENA国家中,Yalla和Yalla Ludo两款旗舰产品均能位列下载榜、付费榜前列。 从全年来看,社交业务依旧是公司收入的主要来源,占收入比重达到70.8%,而游戏收入在公司收入的占比中提升则维持高速,从2021年的23.8%提升至29.2%,收入占比稳步提升。 不过值得注意的是,如果将每个季度的收入占比横向对比来看,会发现公司社交业务的收入并未持续下行,而是具有一定的韧性,这与中东地区热爱社交的环境因素有关,在某种程度上反映了MENA地区泛娱乐赛道的特殊性。 支出费用提升,研发力度加大 从费用端来看,2022年全年,Yalla Group整体的费用支出占比是比去年要提升了不少的。营业成本占比从34.8%提升至37.5%,营销费用占比从15.5%提升至16.4%,而研发支出占比提升最为明显,从5.2%提升至8.1%,仅管理费用占比有所下降,从14.0%下降至12.0%。 结合公司业务以及公司管理层的发言来看,Yalla Group的费用支出无可厚非。公司自身规模的扩大使薪酬成本和营销成本均有所提升,而在新业务上的投入目前还无法化为收入,叠加2022年本就特殊的经济环境,公司依旧能将利润率维持在30%附近,已是财务管理卓越的表现,这也是笔者一直较为欣赏Yalla Group的地方。 值得一提的是,截至2022年12月31日,公司在手现金以及现金等价物约为4.07亿美元,较3季度增长约5600万美元,维持一如既往的“不缺钱”状态。 有关2023年一季度的指引,公司考虑到斋月禁食期间(3月22日—4月20日)的季节性影响,预计收入将在6800万至7500万美元之间,其最高指引高于2022年一季度,而最低指引则接近2021年一季度,整体上相对保守。 业务端:产品矩阵化、用户货币化 回顾过去一年,Yalla Group绝大部分时间是在围绕两款核心产品,即Yalla 和Yalla Ludo来获取营收的。但在其他业务方面,公司布局了包括Waha、YallaChat在内的社交应用,包括101 Okey Yalla、Yalla Baloot、Yalla Parchis在内的数款棋牌类游戏,以及由子公司Yalla Game主导,已经进入内测阶段的两款重度游戏,其产品矩阵已然成型。 月活和付费用户稳步增长 从用户上来看,截至2022年4季度,公司拥有3198.7万人的月活跃用户和1245.7万人的付费用户,付费用户率达到38.9%。结合过去7个季度来看,公司的活跃用户和付费用户持续维持增长趋势,付费比率也持续维持正向增长。 从ARPU的角度来看,公司的每用户付费金额已然有了“见顶”的趋势。一方面是由于公司的中重度游戏尚未落地,收入端未能有较大程度的突破的原因,另一方面也是因为公司的产品数量增加,用户数量增长明显,但其中仍有不少产品未能实现货币化和盈利的原因。 公司管理层在电话会议上回应称,付费用户的数量在很大程度上受到当年运营策划的影响,公司并没有针对付费用户数量和金额的具体指导,而是只关注最终的收入增加与否,无论是升级产品、推出游戏,或是进行活动运营、均是为这一结果导向。 IM产品或成矩阵中心 从界面上来看,YallaChat具有聊天、通讯录、主页等通常IM产品都具有的Tab,外形上倾向简洁,与微信设计感类似,可以通过搜索ID的方式加入群聊或者查找好友。好友在申请通过后可以通过文字、语音、视频等方式联系,同样可以用趣味表情和图片进行互动。 作为串联起整个矩阵的核心应用,YallaChat被公司给予了厚望,在2022年全年中多次迭代优化,在最近的产品迭代中,Yalla Group在产品中增加伊斯兰日历、指向麦加方向的指南针,符合阿拉伯文化的表情符号等,功能帮助中东用户更好地进行祷告和日常交流,使YallaChat在当地获得了使用者的好感。 (来源:Yalla Group 2022财报电话会议) 对矩阵的完善是Yalla Group在2022年中花心思最多的部分,自2022年4月起,用户已经可以用YallaChat 账户登录Yalla 应用,随后Yalla Ludo也加入进来,三者开始形成深度绑定互联,让用户无需实现产品跳转即可随时开始社交娱乐。在后续的应用中,将有更多的产品将通过YallaChat互通互联,完成用户之间的相互转化。 从市场反馈来看,在2022年三季度至四季度之间,YallaChat的市场反响开始逐渐体现,产品多次登上阿联酋、沙特阿拉伯、埃及等国家的社交免费应用榜单前列,在中东多个国家的排名上升显著。 从产品设计上,YallaChat越来越接近一款中东的“微信”,向着多产品、多布局、多服务的综合性IM产品进化。公司在电话会议上提到,对YallaChat的构筑将会是一个长期的项目,目前在第一阶段的开发上,公司取得了较为满意的结果,接下来将找寻过渡到第二阶段的机会,力争满足本地用户对即时通讯产品的需求。 游戏业务稳步推进 在中重度游戏方面,公司并没有急于将产品推向市场,而是稳扎稳打地推进了数个季度,从公布消息到研发、再到内测和反馈,并未受到业绩需求的影响。从目前公布的信息来看,Yalla Group的首款重度游戏《Merge Kingdom: Warlords》和首款RPG游戏已经完成了第一轮测试,并即将展开第二轮测试,从官网放出的图片来看,社交在游戏中依旧有非常重要的地位。 在电话会议上,公司透露了一些有关子公司Yalla Game的进展:公司成立了第一个内部的游戏工作室,开始对内部开发硬核游戏的项目进行区分。熟悉游戏业务的人会清楚,工作室的成立往往意味着他们会专职负责某一类型、某一风格的游戏产品,这也意味着公司将会有更多的游戏开发方向。 从目前公司的产品端来看,涉及的游戏已经包括的棋牌类、SIG策略类、RPG角色扮演类,平台以手机为主。考虑到公司对游戏业务的定位,公司未来或许会涉足更多的游戏种类,但这一切都需要看后续两款游戏取得的成果。 $雅乐科技(YALA)$","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/650306147","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["YALA"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":5293,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":980,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["YALA"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":36,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/650358942"}
精彩评论