牛犇牛犇犇
2022-03-25
叮咚买菜在上海区域的用户消费能力、成本控制能力,都更强,和其他区域的差距很大
@开菠萝财经:
叮咚买菜、每日优鲜,谁也当不起老大
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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fc3d5904c936a7cd6f3a516e5136cd7\" tg-width=\"632\" tg-height=\"407\"></p><p>开菠萝财经(kaiboluocaijing)原创</p><p>作者 | 金玙璠</p><p>编辑 | 艾小佳</p><p>九个月前,每日优鲜、叮咚买菜为争一个“生鲜电商第一股”跑马圈地,上海是必争之地。每日优鲜在北京地区站稳后,带着行业老大的底气和10个亿,挥师上海。这里是叮咚买菜的大本营,创始人梁昌霖在去年年初表示,叮咚买菜在上海的市场份额是每日优鲜的10倍。</p><p>如今,在上海疫情面前,面对暴增的需求,主打前置仓模式的两家,“快”的故事失灵了。社交平台到处是“上海买菜难”的声音。叮咚买菜上海某站点的员工告诉开菠萝财经,他所在的区域,平台上的菜不到一分钟就会被抢空,一方面是没货了,另一方面是骑手不够,就算有菜也送不出。</p><p>一位关注生鲜电商赛道的投资人说,两家已经不像上市前那般好斗。前置仓老大和老二,曾经的斗志去哪了?</p><p>表面的原因可能是,被阴云笼罩的两家没精力再打,叮咚买菜因用死鱼冒充活鱼被调查,每日优鲜被曝遭供应商上门“讨债”。更深层的变化是,曾经的前置仓老大每日优鲜已经调转船头,讲起了新故事,只剩下叮咚买菜在前置仓的路上越走越远。</p><p>可对手们丝毫没有休战的意思。盒马CEO侯毅连番喊话叮咚买菜,“好惨烈,上百亿资金困在里面”,“老梁(指叮咚买菜CEO梁昌霖)真是急了,他的投资方也是急了,估计马上要爆仓……”侯毅还附上了叮咚买菜的股价图。不过,就在侯毅呛声的同时,盒马关闭了5家生鲜门店。</p><p>股价走势着实让两家难堪,叮咚买菜的市值从最初的55亿美元,跌得只剩9亿美元,九个月缩水超八成;每日优鲜更是跌得只剩“零头”,市值从发行起最高的32亿美元,跌到3.8亿美元。</p><p>前置仓模式错了吗?烧钱能烧出未来吗?其实这样的质疑声一直都在。带着这个疑问,本文试图拆解两家公司,解答以下问题:</p><p>1、抢菜难、不新鲜、送得慢,除疫情因素外,应该背锅的是公司还是前置仓模式?</p><p>2、裁员、欠款传言背后,两家的现金流还稳吗?</p><p>3、两家释放的区域盈利信息,参考价值有多大?</p><p>4、抛开中概股大跌的背景因素,从两家二级市场的表现看,前置仓模式还有希望吗?</p><h2><strong>该谁背锅?</strong></h2><p>这段时间以来,叮咚买菜、每日优鲜在消费者端暴露出的棘手问题,主要是两类。</p><p>第一类是消费者体验差,两家都未能幸免。消费者的吐槽集中体现在缺货严重、配送不及时上。</p><p>这些吐槽前段时间就有,只不过近期在疫情小范围爆发后被放大了。“在叮咚买菜、每日优鲜上轮流抢菜,都失败了,难度不亚于双十一0点的抢单,好不容易在叮咚买菜上蹲点抢到了蔬菜,第二天下午还没送到。最终还是在小区旁边的生鲜店买到了绿叶菜。”一位上海居民向开菠萝财经吐苦水。</p><p>第二类是食品不安全、生鲜不新鲜的问题,暴露在叮咚买菜身上。1月、2月,其因销售的生鲜产品不合格,连续被罚50多万元。3月,3·15刚过,鱼死可以“复生”、“翻包”换签的操作被曝出,继续撕开叮咚买菜食品安全的口子。</p><p>“即时”配送不及时,生鲜电商不新鲜,该谁背锅?</p><p><strong>先说结论,这并非某个模式的弊端,问题出在企业内部,有管理的问题,也有成本控制的因素。</strong></p><p>先看“买菜难”和“配送不及时”。CIC灼识咨询合伙人冯彦娇分析,近期疫情为特殊情况,导致订单量激增,短期内运力不足,头部生鲜电商平台也在尝试引入众包运力模式,解决短时间内的订单量暴涨问题。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b30913bbad010d9e2dda5ef6c8932431\" tg-width=\"632\" tg-height=\"422\"></p><p>在凯尔特亚洲董事总经理余明阳看来,调度和供应链上下游供给出了问题,只是导火索,更深层的原因是,企业在某些区域的订单密度不够,导致骑手和库存数量不足以支持突发的单量暴增。</p><p>而“生鲜不新鲜”,在他看来,表面上是管理不善引起的,实质上是降低损耗的一种极端方式。</p><p>据新京报报道,在叮咚买菜的北京三元站站点,本该被报废处理的死鱼,却以“鲜活宰杀”的名义送到消费者手中,是因为,如果死鱼按照规定全部报损,站点的损耗率会变高,直接影响一些员工的工资;而给过期蔬菜换标签的操作,是因为分拣员拿的是计件工资,超时会扣钱,直接给过期蔬果换标签,不但能把站点的损耗率降下来,还能提高分拣效率和收入。</p><p>“当企业没有一套科学合理的监管流程,一些违规操作可能就出现了。当然监管是需要成本的,这也暴露出某些企业不重视监管流程,甚至为了节约成本,把食品安全问题当儿戏。”关注电商行业的分析师张奡说道。</p><p>3月16日,叮咚买菜被海淀区市场监管局约谈并启动立案调查。</p><p>“考核什么,就发展什么,其实类似的问题在这个行业不鲜见。”生鲜电商从业者顾维对开菠萝财经说,对于一家生鲜零售企业来说,成本、效率、体验这三大要素,就看愿意放大哪个,缩小哪个了。</p><p>当一家公司一不赚钱、二有盈利压力时,这个选择就更难做了。</p><h2><strong>现金流,还好吗?</strong></h2><p>这两家公司最近遇到的麻烦事,还有第三类,钱的问题。</p><p>去年底今年初,叮咚买菜被曝大幅裁员,“采购、算法、运营、招聘部门将裁员20%到50%”,但这一消息随后被叮咚买菜否认,称“公司个别岗位变动属正常组织资源调整”。</p><p>每日优鲜则在近日传出了供应商上门讨债的消息。有媒体报道,其拖欠诸多供应商货款,欠款金额最多的接近千万元,还有供应商在其总部大楼下拉横幅讨债。这一幕在已经破产的生鲜电商呆萝卜、同程生活、食享会身上都上演过。</p><p><strong>和叮咚买菜相比,每日优鲜更加依赖供应商</strong>。关注生鲜电商赛道的投资人郑渊表示,两家都做自有品牌的产品,都做预制菜,但供给端的策略不同,叮咚买菜拥有自己的食品研发加工厂,每日优鲜则是通过和工厂合作代工的模式。</p><p>以上裁员和讨债的消息被一些人解读为,两家公司的现金流疑似出了问题。</p><p>当裁员、欠款的消息,和巨额亏损的企业挂上钩时,市场难免敏感。不过,百联咨询创始人庄帅拿每日优鲜的情况来分析,如果拖欠供应商货款情况属实,还要看拖欠金额的数额和周期,才能判定风险。</p><p>“这其实不是某个平台的问题,也不仅限于前置仓,因为各项成本变高,使得那些不赚钱的零售商要想办法保证现金流的空间,<strong>延长供应商账期就是手段之一</strong>。”顾维坦言。</p><p>一位生鲜供应商向开菠萝财经透露,多个零售商都是类似的困境和手段,个别平台已经把一两个月的账期拖到了三个月甚至半年之久。</p><p>“行业现状如此,但必须承认,拖欠就意味着不健康,不健康就得治病。”顾维说。</p><p>从财报来看,<strong>两家的现金流一向吃紧</strong>,这更是让供应商们捏一把汗。</p><p>先看叮咚买菜。2021年第四季度财报的显示,叮咚买菜的流动资产有65.16亿元,而流动负债有73.48亿元,本身流动资产已经不能覆盖流动负债。</p><p>流动资产中,现金及现金等价物有6.63亿元、短期投资为45.68亿元,最直接能变现的资产共计52.31亿元。而最直接的短期内要还的钱,包括流动负债中的应付账款、短期借款,这两项加在一起是52.8亿元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0bf37be79ba55cabf611fd70bb7250d\" tg-width=\"632\" tg-height=\"798\"><span>叮咚买菜2021Q4资产负债表</span></p><p>每日优鲜因营收规模被赶超,离生鲜老大的位置越来越远,现金流也好不到哪去。其2021年第三季度的财报显示,流动资产同样不能覆盖流动负债。上述两部分变现能力较强的资产共计23.02亿元,短期内需要偿还和支付的金额是24.08亿元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/330208e0bafc4be1d58d7a47985b20f6\" tg-width=\"632\" tg-height=\"508\"><span>每日优鲜2021Q3资产负债表</span></p><p>一名行业人士分析,这两家公司最直接能变现的资产,和短期内要还的钱,比值小于1,说明现金流都比较吃紧。“就算把一些流动资产中的预付和其他流动资产算进来,比值也只是1多一点,说明现金流状况短期内勉强还能支撑,但是不利于发展,肯定需要企业继续融资。”</p><p>两家公司都需要想方设法搞钱,要么在运营上快速实现盈利,要么再去找投资者拿钱。</p><h2><strong>区域盈利,可复制吗?</strong></h2><p>不管走哪条路,都要解决眼前最大的麻烦——给备受质疑的前置仓模式正名。</p><p>前置仓,是两家核心的商业模式,最大的特点是“快”。平台在离消费者较近的地方(办公楼、社区等),设置一个小型仓库,商品由大仓提前发到前置仓里,用户下单,最快半小时送达。</p><p>但成本也出奇的高。平台要满足即时送达的需求,要铺设足够密度的前置仓,配备足够的骑手。</p><p>2015年成立的每日优鲜,是最早一批的前置仓生鲜电商。另一家叮咚买菜是在2017年从O2O模式转型而来。不论资历,两家都是连年巨额亏损。叮咚买菜三年时间累计净亏损114亿。每日优鲜三年零三个季度,亏了98亿元。</p><p>余明阳对开菠萝财经分析,从两家上市起到现在,运营状况都没有太大改观,核心问题在于,平均客单价低、毛利率低,而履约成本过高。</p><p>唯一的好消息是,2021年第四季度,叮咚买菜的综合毛利率有所提高,从去年同期的15.1%提升到27.7%,但履约成本高达17亿。而且这一季度也有坏消息,它经历了2019年Q1以来的第一次季度营收环比负增长。</p><p>投资人需要信心,需要希望。<strong>每日优鲜、叮咚买菜也都在释放区域盈利信号。</strong></p><p>早在2016年7月,每日优鲜宣布在北京已实现区域性盈利;2019年5月,称已实现全国范围内经营性现金流为正;2020年7月,称已于2019年底实现扣除总部人员成本下的盈利。</p><p>这些说法,都不能代表每日优鲜有了扭亏为盈的信号。</p><p>余明阳发现,企业之间的履约成本的计算方式是不同的,这一项的计算方式发生变化,就可能会让原本亏损的模型变正。</p><p>在专业的会计师准则下,全链条的履约成本包含仓租金、仓内员工费用、配送成本、大仓物流成本、折旧费用、水电费这六项。“<strong>如果企业把大仓向前置仓补货的成本、配送成本,算成集团的成本,毛利率够的情况下,单仓确实可以盈利,但不代表商业模式跑通了</strong>。”郑渊说。</p><p>叮咚买菜的好消息也是来自大本营。在2021年第四季度业绩的电话会上,梁昌霖宣布,2021年12月,叮咚买菜已在上海实现全面盈利,同时力争在2022年第二季度末实现长三角地区完全盈利,力争第四季度全国接近盈利。</p><p>它在其他区域的表现能向上海看齐吗?</p><p>梁昌霖对于盈利的设想是这样的:每个前置仓在经营一年后,日订单能达到1000单,客单价超过65元,在刨去履单成本后,每单的营业利润预计能超过3%。</p><p>叮咚买菜能在上海盈利,取决于客单价和履约费用率两个指标:在上海区域,平均客单价超过66元,综合履约费用率是21%左右;全国区域,对应的平均客单价是60元,综合履约费用率为33%。</p><p>可见,叮咚买菜在上海区域的用户消费能力、成本控制能力,都更强,和其他区域的差距很大。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66842608c1c20a277c3a2eb596c909a2\" tg-width=\"632\" tg-height=\"414\"></p><p>老板释放盈利信号,公司却打起了哑谜,有选择性地披露数据。在2021年第三季度财报中,披露了用户数据,未披露订单规模,四季度财报里,没有用户数据,而是用履约订单规模数据代替。</p><p>“<strong>从营收、GMV、客单价都出现下滑分析,用户数据或许不太好看</strong>。”郑渊推测,可能是价格上涨,导致用户量和单量流失,致使营收降低。</p><p>拆解前置仓的单位经济模型后,余明阳表示,<strong>这个模型仍然很难跑通,持续烧钱就是现状。</strong></p><p>“盈利的手段无外乎提高客单价,提升毛利率,或通过提升订单密度优化履约成本。但调整任意一项,单仓的运营利润都不能转正。”他认为,至少得优化两项,也就是说,在订单密度高、客单价高的区域去做优化,模型才可能转正。而且这还是不计入集团公司总部的市场营销费用、研发费用、企业管理费用的情况下。</p><p>把上海的成功复制到全国区域,难度可想而知。庄帅对开菠萝财经分析,前置仓的盈利模式已经非常清晰,叮咚买菜、每日优鲜目前占领的主要是一线、新一线城市,再去跑其它市场,反而会拖累指标。</p><p>毕竟除了上海,还有几个消费力强、同时人口密度又高的大型城市,能满足前置仓模式的要求,且有大量“即时”送生鲜的需求呢?</p><h2><strong>前置仓,还走得通吗?</strong></h2><p>“前置仓商业模式的盈利拐点还没到来。”余明阳说。</p><p>疯狂烧钱的前置仓,连巨头见了都躲。“风投女王”徐新曾说,电商的最后一个堡垒就是生鲜,“得生鲜者得天下”。阿里巴巴、京东在其他生鲜电商模式上都是抢着落子,却不做前置仓模式为主的生意。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c1b91194fc89ebef99539a00b836fdc\" tg-width=\"632\" tg-height=\"385\"></p><p>唯一胆大的就是美团,做了美团买菜,可就算依附于本地生活的大盘,还是卷进了亏损旋涡。美团2021年第三季度财报显示,包括美团优选、美团买菜、美团闪购等在内的新业务及其他,收入合计137.23亿元,亏损109.06亿元,亏损同比扩大4倍。</p><p>可没有“爸爸”撑腰的每日优鲜、叮咚买菜,连年亏损之下,在二级市场的股价萎靡不振就不难理解了。</p><p>上市九个月时间,叮咚买菜从23.5美元的发行价跌到3.84美元,每日优鲜从13美元的发行价,跌到现在的1.62美元。</p><p>余明阳分析,这里面有中概股下跌的市场情绪,但长期的因素是,<strong>投资者信心严重不足,持续亏损、现金流问题暴露,还看不到前置仓模式盈利的希望</strong>。</p><p>“现阶段盈利能力较弱,二级市场股价持续走低,会严重影响后期企业的再融资。若后期股价再度走低无法满足上市企业的流通要求,甚至会导致退市,对公司产生巨大影响。”易观分析品牌零售行业分析师魏建辉对此表示。</p><p>重压之下,两家已经走上了不一样的道路,一个讲新故事,一个还在跑规模。</p><p>每日优鲜在上市后快速变道,把前置仓的数量从2020年时的1500个,砍掉一半,转头去讲数字化菜市场的故事、推零售云的新业务了。</p><p>可新版图自2020年开展到现在,还没有对营收做出显著贡献。余明阳告诉开菠萝财经,商业模式整体比重调整,有风险,<strong>对每日优鲜来说,战略方向调整比规模和盈利都更紧迫。</strong></p><p>前置仓的路上,除了美团麾下的美团买菜、深耕南部地区的朴朴,全国性拓展市场的<strong>只剩下叮咚买菜一家。</strong></p><p>于它而言,规模性是最紧迫的。在余明阳看来,叮咚买菜一定要在最快的时间内扩大规模、做大增速,不断在新的城市测试、建更多的仓位布点。如何在跑马圈地之后,抓稳能够盈利的仓,优化盈亏平衡线上的仓,缩减亏损不止的仓,是未来抓住盈利点的核心。</p><p>但叮咚买菜已经慢下来了。“社区团购大量企业破产,行业从流血争夺市场转向以盈利为导向。”魏建辉说,叮咚买菜也开始战略收缩,聚焦成熟优势区域。</p><p>两条路,都很难。怎么解决各自的“关节痛”,每日优鲜和叮咚买菜都要做选择题。大到公司战略,是一条路走到黑还是调头转向,是要规模还是要利润,小到一个站点的管理、一条死鱼的去留,都是选择题,就看你选择什么,放弃什么。</p><p>*题图及文中配图来源于unsplash。应受访者要求,文中郑渊、顾维为化名。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fc3d5904c936a7cd6f3a516e5136cd7\" tg-width=\"632\" tg-height=\"407\"></p><p>开菠萝财经(kaiboluocaijing)原创</p><p>作者 | 金玙璠</p><p>编辑 | 艾小佳</p><p>九个月前,每日优鲜、叮咚买菜为争一个“生鲜电商第一股”跑马圈地,上海是必争之地。每日优鲜在北京地区站稳后,带着行业老大的底气和10个亿,挥师上海。这里是叮咚买菜的大本营,创始人梁昌霖在去年年初表示,叮咚买菜在上海的市场份额是每日优鲜的10倍。</p><p>如今,在上海疫情面前,面对暴增的需求,主打前置仓模式的两家,“快”的故事失灵了。社交平台到处是“上海买菜难”的声音。叮咚买菜上海某站点的员工告诉开菠萝财经,他所在的区域,平台上的菜不到一分钟就会被抢空,一方面是没货了,另一方面是骑手不够,就算有菜也送不出。</p><p>一位关注生鲜电商赛道的投资人说,两家已经不像上市前那般好斗。前置仓老大和老二,曾经的斗志去哪了?</p><p>表面的原因可能是,被阴云笼罩的两家没精力再打,叮咚买菜因用死鱼冒充活鱼被调查,每日优鲜被曝遭供应商上门“讨债”。更深层的变化是,曾经的前置仓老大每日优鲜已经调转船头,讲起了新故事,只剩下叮咚买菜在前置仓的路上越走越远。</p><p>可对手们丝毫没有休战的意思。盒马CEO侯毅连番喊话叮咚买菜,“好惨烈,上百亿资金困在里面”,“老梁(指叮咚买菜CEO梁昌霖)真是急了,他的投资方也是急了,估计马上要爆仓……”侯毅还附上了叮咚买菜的股价图。不过,就在侯毅呛声的同时,盒马关闭了5家生鲜门店。</p><p>股价走势着实让两家难堪,叮咚买菜的市值从最初的55亿美元,跌得只剩9亿美元,九个月缩水超八成;每日优鲜更是跌得只剩“零头”,市值从发行起最高的32亿美元,跌到3.8亿美元。</p><p>前置仓模式错了吗?烧钱能烧出未来吗?其实这样的质疑声一直都在。带着这个疑问,本文试图拆解两家公司,解答以下问题:</p><p>1、抢菜难、不新鲜、送得慢,除疫情因素外,应该背锅的是公司还是前置仓模式?</p><p>2、裁员、欠款传言背后,两家的现金流还稳吗?</p><p>3、两家释放的区域盈利信息,参考价值有多大?</p><p>4、抛开中概股大跌的背景因素,从两家二级市场的表现看,前置仓模式还有希望吗?</p><h2><strong>该谁背锅?</strong></h2><p>这段时间以来,叮咚买菜、每日优鲜在消费者端暴露出的棘手问题,主要是两类。</p><p>第一类是消费者体验差,两家都未能幸免。消费者的吐槽集中体现在缺货严重、配送不及时上。</p><p>这些吐槽前段时间就有,只不过近期在疫情小范围爆发后被放大了。“在叮咚买菜、每日优鲜上轮流抢菜,都失败了,难度不亚于双十一0点的抢单,好不容易在叮咚买菜上蹲点抢到了蔬菜,第二天下午还没送到。最终还是在小区旁边的生鲜店买到了绿叶菜。”一位上海居民向开菠萝财经吐苦水。</p><p>第二类是食品不安全、生鲜不新鲜的问题,暴露在叮咚买菜身上。1月、2月,其因销售的生鲜产品不合格,连续被罚50多万元。3月,3·15刚过,鱼死可以“复生”、“翻包”换签的操作被曝出,继续撕开叮咚买菜食品安全的口子。</p><p>“即时”配送不及时,生鲜电商不新鲜,该谁背锅?</p><p><strong>先说结论,这并非某个模式的弊端,问题出在企业内部,有管理的问题,也有成本控制的因素。</strong></p><p>先看“买菜难”和“配送不及时”。CIC灼识咨询合伙人冯彦娇分析,近期疫情为特殊情况,导致订单量激增,短期内运力不足,头部生鲜电商平台也在尝试引入众包运力模式,解决短时间内的订单量暴涨问题。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b30913bbad010d9e2dda5ef6c8932431\" tg-width=\"632\" tg-height=\"422\"></p><p>在凯尔特亚洲董事总经理余明阳看来,调度和供应链上下游供给出了问题,只是导火索,更深层的原因是,企业在某些区域的订单密度不够,导致骑手和库存数量不足以支持突发的单量暴增。</p><p>而“生鲜不新鲜”,在他看来,表面上是管理不善引起的,实质上是降低损耗的一种极端方式。</p><p>据新京报报道,在叮咚买菜的北京三元站站点,本该被报废处理的死鱼,却以“鲜活宰杀”的名义送到消费者手中,是因为,如果死鱼按照规定全部报损,站点的损耗率会变高,直接影响一些员工的工资;而给过期蔬菜换标签的操作,是因为分拣员拿的是计件工资,超时会扣钱,直接给过期蔬果换标签,不但能把站点的损耗率降下来,还能提高分拣效率和收入。</p><p>“当企业没有一套科学合理的监管流程,一些违规操作可能就出现了。当然监管是需要成本的,这也暴露出某些企业不重视监管流程,甚至为了节约成本,把食品安全问题当儿戏。”关注电商行业的分析师张奡说道。</p><p>3月16日,叮咚买菜被海淀区市场监管局约谈并启动立案调查。</p><p>“考核什么,就发展什么,其实类似的问题在这个行业不鲜见。”生鲜电商从业者顾维对开菠萝财经说,对于一家生鲜零售企业来说,成本、效率、体验这三大要素,就看愿意放大哪个,缩小哪个了。</p><p>当一家公司一不赚钱、二有盈利压力时,这个选择就更难做了。</p><h2><strong>现金流,还好吗?</strong></h2><p>这两家公司最近遇到的麻烦事,还有第三类,钱的问题。</p><p>去年底今年初,叮咚买菜被曝大幅裁员,“采购、算法、运营、招聘部门将裁员20%到50%”,但这一消息随后被叮咚买菜否认,称“公司个别岗位变动属正常组织资源调整”。</p><p>每日优鲜则在近日传出了供应商上门讨债的消息。有媒体报道,其拖欠诸多供应商货款,欠款金额最多的接近千万元,还有供应商在其总部大楼下拉横幅讨债。这一幕在已经破产的生鲜电商呆萝卜、同程生活、食享会身上都上演过。</p><p><strong>和叮咚买菜相比,每日优鲜更加依赖供应商</strong>。关注生鲜电商赛道的投资人郑渊表示,两家都做自有品牌的产品,都做预制菜,但供给端的策略不同,叮咚买菜拥有自己的食品研发加工厂,每日优鲜则是通过和工厂合作代工的模式。</p><p>以上裁员和讨债的消息被一些人解读为,两家公司的现金流疑似出了问题。</p><p>当裁员、欠款的消息,和巨额亏损的企业挂上钩时,市场难免敏感。不过,百联咨询创始人庄帅拿每日优鲜的情况来分析,如果拖欠供应商货款情况属实,还要看拖欠金额的数额和周期,才能判定风险。</p><p>“这其实不是某个平台的问题,也不仅限于前置仓,因为各项成本变高,使得那些不赚钱的零售商要想办法保证现金流的空间,<strong>延长供应商账期就是手段之一</strong>。”顾维坦言。</p><p>一位生鲜供应商向开菠萝财经透露,多个零售商都是类似的困境和手段,个别平台已经把一两个月的账期拖到了三个月甚至半年之久。</p><p>“行业现状如此,但必须承认,拖欠就意味着不健康,不健康就得治病。”顾维说。</p><p>从财报来看,<strong>两家的现金流一向吃紧</strong>,这更是让供应商们捏一把汗。</p><p>先看叮咚买菜。2021年第四季度财报的显示,叮咚买菜的流动资产有65.16亿元,而流动负债有73.48亿元,本身流动资产已经不能覆盖流动负债。</p><p>流动资产中,现金及现金等价物有6.63亿元、短期投资为45.68亿元,最直接能变现的资产共计52.31亿元。而最直接的短期内要还的钱,包括流动负债中的应付账款、短期借款,这两项加在一起是52.8亿元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0bf37be79ba55cabf611fd70bb7250d\" tg-width=\"632\" tg-height=\"798\"><span>叮咚买菜2021Q4资产负债表</span></p><p>每日优鲜因营收规模被赶超,离生鲜老大的位置越来越远,现金流也好不到哪去。其2021年第三季度的财报显示,流动资产同样不能覆盖流动负债。上述两部分变现能力较强的资产共计23.02亿元,短期内需要偿还和支付的金额是24.08亿元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/330208e0bafc4be1d58d7a47985b20f6\" tg-width=\"632\" tg-height=\"508\"><span>每日优鲜2021Q3资产负债表</span></p><p>一名行业人士分析,这两家公司最直接能变现的资产,和短期内要还的钱,比值小于1,说明现金流都比较吃紧。“就算把一些流动资产中的预付和其他流动资产算进来,比值也只是1多一点,说明现金流状况短期内勉强还能支撑,但是不利于发展,肯定需要企业继续融资。”</p><p>两家公司都需要想方设法搞钱,要么在运营上快速实现盈利,要么再去找投资者拿钱。</p><h2><strong>区域盈利,可复制吗?</strong></h2><p>不管走哪条路,都要解决眼前最大的麻烦——给备受质疑的前置仓模式正名。</p><p>前置仓,是两家核心的商业模式,最大的特点是“快”。平台在离消费者较近的地方(办公楼、社区等),设置一个小型仓库,商品由大仓提前发到前置仓里,用户下单,最快半小时送达。</p><p>但成本也出奇的高。平台要满足即时送达的需求,要铺设足够密度的前置仓,配备足够的骑手。</p><p>2015年成立的每日优鲜,是最早一批的前置仓生鲜电商。另一家叮咚买菜是在2017年从O2O模式转型而来。不论资历,两家都是连年巨额亏损。叮咚买菜三年时间累计净亏损114亿。每日优鲜三年零三个季度,亏了98亿元。</p><p>余明阳对开菠萝财经分析,从两家上市起到现在,运营状况都没有太大改观,核心问题在于,平均客单价低、毛利率低,而履约成本过高。</p><p>唯一的好消息是,2021年第四季度,叮咚买菜的综合毛利率有所提高,从去年同期的15.1%提升到27.7%,但履约成本高达17亿。而且这一季度也有坏消息,它经历了2019年Q1以来的第一次季度营收环比负增长。</p><p>投资人需要信心,需要希望。<strong>每日优鲜、叮咚买菜也都在释放区域盈利信号。</strong></p><p>早在2016年7月,每日优鲜宣布在北京已实现区域性盈利;2019年5月,称已实现全国范围内经营性现金流为正;2020年7月,称已于2019年底实现扣除总部人员成本下的盈利。</p><p>这些说法,都不能代表每日优鲜有了扭亏为盈的信号。</p><p>余明阳发现,企业之间的履约成本的计算方式是不同的,这一项的计算方式发生变化,就可能会让原本亏损的模型变正。</p><p>在专业的会计师准则下,全链条的履约成本包含仓租金、仓内员工费用、配送成本、大仓物流成本、折旧费用、水电费这六项。“<strong>如果企业把大仓向前置仓补货的成本、配送成本,算成集团的成本,毛利率够的情况下,单仓确实可以盈利,但不代表商业模式跑通了</strong>。”郑渊说。</p><p>叮咚买菜的好消息也是来自大本营。在2021年第四季度业绩的电话会上,梁昌霖宣布,2021年12月,叮咚买菜已在上海实现全面盈利,同时力争在2022年第二季度末实现长三角地区完全盈利,力争第四季度全国接近盈利。</p><p>它在其他区域的表现能向上海看齐吗?</p><p>梁昌霖对于盈利的设想是这样的:每个前置仓在经营一年后,日订单能达到1000单,客单价超过65元,在刨去履单成本后,每单的营业利润预计能超过3%。</p><p>叮咚买菜能在上海盈利,取决于客单价和履约费用率两个指标:在上海区域,平均客单价超过66元,综合履约费用率是21%左右;全国区域,对应的平均客单价是60元,综合履约费用率为33%。</p><p>可见,叮咚买菜在上海区域的用户消费能力、成本控制能力,都更强,和其他区域的差距很大。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66842608c1c20a277c3a2eb596c909a2\" tg-width=\"632\" tg-height=\"414\"></p><p>老板释放盈利信号,公司却打起了哑谜,有选择性地披露数据。在2021年第三季度财报中,披露了用户数据,未披露订单规模,四季度财报里,没有用户数据,而是用履约订单规模数据代替。</p><p>“<strong>从营收、GMV、客单价都出现下滑分析,用户数据或许不太好看</strong>。”郑渊推测,可能是价格上涨,导致用户量和单量流失,致使营收降低。</p><p>拆解前置仓的单位经济模型后,余明阳表示,<strong>这个模型仍然很难跑通,持续烧钱就是现状。</strong></p><p>“盈利的手段无外乎提高客单价,提升毛利率,或通过提升订单密度优化履约成本。但调整任意一项,单仓的运营利润都不能转正。”他认为,至少得优化两项,也就是说,在订单密度高、客单价高的区域去做优化,模型才可能转正。而且这还是不计入集团公司总部的市场营销费用、研发费用、企业管理费用的情况下。</p><p>把上海的成功复制到全国区域,难度可想而知。庄帅对开菠萝财经分析,前置仓的盈利模式已经非常清晰,叮咚买菜、每日优鲜目前占领的主要是一线、新一线城市,再去跑其它市场,反而会拖累指标。</p><p>毕竟除了上海,还有几个消费力强、同时人口密度又高的大型城市,能满足前置仓模式的要求,且有大量“即时”送生鲜的需求呢?</p><h2><strong>前置仓,还走得通吗?</strong></h2><p>“前置仓商业模式的盈利拐点还没到来。”余明阳说。</p><p>疯狂烧钱的前置仓,连巨头见了都躲。“风投女王”徐新曾说,电商的最后一个堡垒就是生鲜,“得生鲜者得天下”。阿里巴巴、京东在其他生鲜电商模式上都是抢着落子,却不做前置仓模式为主的生意。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c1b91194fc89ebef99539a00b836fdc\" tg-width=\"632\" tg-height=\"385\"></p><p>唯一胆大的就是美团,做了美团买菜,可就算依附于本地生活的大盘,还是卷进了亏损旋涡。美团2021年第三季度财报显示,包括美团优选、美团买菜、美团闪购等在内的新业务及其他,收入合计137.23亿元,亏损109.06亿元,亏损同比扩大4倍。</p><p>可没有“爸爸”撑腰的每日优鲜、叮咚买菜,连年亏损之下,在二级市场的股价萎靡不振就不难理解了。</p><p>上市九个月时间,叮咚买菜从23.5美元的发行价跌到3.84美元,每日优鲜从13美元的发行价,跌到现在的1.62美元。</p><p>余明阳分析,这里面有中概股下跌的市场情绪,但长期的因素是,<strong>投资者信心严重不足,持续亏损、现金流问题暴露,还看不到前置仓模式盈利的希望</strong>。</p><p>“现阶段盈利能力较弱,二级市场股价持续走低,会严重影响后期企业的再融资。若后期股价再度走低无法满足上市企业的流通要求,甚至会导致退市,对公司产生巨大影响。”易观分析品牌零售行业分析师魏建辉对此表示。</p><p>重压之下,两家已经走上了不一样的道路,一个讲新故事,一个还在跑规模。</p><p>每日优鲜在上市后快速变道,把前置仓的数量从2020年时的1500个,砍掉一半,转头去讲数字化菜市场的故事、推零售云的新业务了。</p><p>可新版图自2020年开展到现在,还没有对营收做出显著贡献。余明阳告诉开菠萝财经,商业模式整体比重调整,有风险,<strong>对每日优鲜来说,战略方向调整比规模和盈利都更紧迫。</strong></p><p>前置仓的路上,除了美团麾下的美团买菜、深耕南部地区的朴朴,全国性拓展市场的<strong>只剩下叮咚买菜一家。</strong></p><p>于它而言,规模性是最紧迫的。在余明阳看来,叮咚买菜一定要在最快的时间内扩大规模、做大增速,不断在新的城市测试、建更多的仓位布点。如何在跑马圈地之后,抓稳能够盈利的仓,优化盈亏平衡线上的仓,缩减亏损不止的仓,是未来抓住盈利点的核心。</p><p>但叮咚买菜已经慢下来了。“社区团购大量企业破产,行业从流血争夺市场转向以盈利为导向。”魏建辉说,叮咚买菜也开始战略收缩,聚焦成熟优势区域。</p><p>两条路,都很难。怎么解决各自的“关节痛”,每日优鲜和叮咚买菜都要做选择题。大到公司战略,是一条路走到黑还是调头转向,是要规模还是要利润,小到一个站点的管理、一条死鱼的去留,都是选择题,就看你选择什么,放弃什么。</p><p>*题图及文中配图来源于unsplash。应受访者要求,文中郑渊、顾维为化名。</p></body></html>","text":"开菠萝财经(kaiboluocaijing)原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 艾小佳 九个月前,每日优鲜、叮咚买菜为争一个“生鲜电商第一股”跑马圈地,上海是必争之地。每日优鲜在北京地区站稳后,带着行业老大的底气和10个亿,挥师上海。这里是叮咚买菜的大本营,创始人梁昌霖在去年年初表示,叮咚买菜在上海的市场份额是每日优鲜的10倍。 如今,在上海疫情面前,面对暴增的需求,主打前置仓模式的两家,“快”的故事失灵了。社交平台到处是“上海买菜难”的声音。叮咚买菜上海某站点的员工告诉开菠萝财经,他所在的区域,平台上的菜不到一分钟就会被抢空,一方面是没货了,另一方面是骑手不够,就算有菜也送不出。 一位关注生鲜电商赛道的投资人说,两家已经不像上市前那般好斗。前置仓老大和老二,曾经的斗志去哪了? 表面的原因可能是,被阴云笼罩的两家没精力再打,叮咚买菜因用死鱼冒充活鱼被调查,每日优鲜被曝遭供应商上门“讨债”。更深层的变化是,曾经的前置仓老大每日优鲜已经调转船头,讲起了新故事,只剩下叮咚买菜在前置仓的路上越走越远。 可对手们丝毫没有休战的意思。盒马CEO侯毅连番喊话叮咚买菜,“好惨烈,上百亿资金困在里面”,“老梁(指叮咚买菜CEO梁昌霖)真是急了,他的投资方也是急了,估计马上要爆仓……”侯毅还附上了叮咚买菜的股价图。不过,就在侯毅呛声的同时,盒马关闭了5家生鲜门店。 股价走势着实让两家难堪,叮咚买菜的市值从最初的55亿美元,跌得只剩9亿美元,九个月缩水超八成;每日优鲜更是跌得只剩“零头”,市值从发行起最高的32亿美元,跌到3.8亿美元。 前置仓模式错了吗?烧钱能烧出未来吗?其实这样的质疑声一直都在。带着这个疑问,本文试图拆解两家公司,解答以下问题: 1、抢菜难、不新鲜、送得慢,除疫情因素外,应该背锅的是公司还是前置仓模式? 2、裁员、欠款传言背后,两家的现金流还稳吗? 3、两家释放的区域盈利信息,参考价值有多大? 4、抛开中概股大跌的背景因素,从两家二级市场的表现看,前置仓模式还有希望吗? 该谁背锅? 这段时间以来,叮咚买菜、每日优鲜在消费者端暴露出的棘手问题,主要是两类。 第一类是消费者体验差,两家都未能幸免。消费者的吐槽集中体现在缺货严重、配送不及时上。 这些吐槽前段时间就有,只不过近期在疫情小范围爆发后被放大了。“在叮咚买菜、每日优鲜上轮流抢菜,都失败了,难度不亚于双十一0点的抢单,好不容易在叮咚买菜上蹲点抢到了蔬菜,第二天下午还没送到。最终还是在小区旁边的生鲜店买到了绿叶菜。”一位上海居民向开菠萝财经吐苦水。 第二类是食品不安全、生鲜不新鲜的问题,暴露在叮咚买菜身上。1月、2月,其因销售的生鲜产品不合格,连续被罚50多万元。3月,3·15刚过,鱼死可以“复生”、“翻包”换签的操作被曝出,继续撕开叮咚买菜食品安全的口子。 “即时”配送不及时,生鲜电商不新鲜,该谁背锅? 先说结论,这并非某个模式的弊端,问题出在企业内部,有管理的问题,也有成本控制的因素。 先看“买菜难”和“配送不及时”。CIC灼识咨询合伙人冯彦娇分析,近期疫情为特殊情况,导致订单量激增,短期内运力不足,头部生鲜电商平台也在尝试引入众包运力模式,解决短时间内的订单量暴涨问题。 在凯尔特亚洲董事总经理余明阳看来,调度和供应链上下游供给出了问题,只是导火索,更深层的原因是,企业在某些区域的订单密度不够,导致骑手和库存数量不足以支持突发的单量暴增。 而“生鲜不新鲜”,在他看来,表面上是管理不善引起的,实质上是降低损耗的一种极端方式。 据新京报报道,在叮咚买菜的北京三元站站点,本该被报废处理的死鱼,却以“鲜活宰杀”的名义送到消费者手中,是因为,如果死鱼按照规定全部报损,站点的损耗率会变高,直接影响一些员工的工资;而给过期蔬菜换标签的操作,是因为分拣员拿的是计件工资,超时会扣钱,直接给过期蔬果换标签,不但能把站点的损耗率降下来,还能提高分拣效率和收入。 “当企业没有一套科学合理的监管流程,一些违规操作可能就出现了。当然监管是需要成本的,这也暴露出某些企业不重视监管流程,甚至为了节约成本,把食品安全问题当儿戏。”关注电商行业的分析师张奡说道。 3月16日,叮咚买菜被海淀区市场监管局约谈并启动立案调查。 “考核什么,就发展什么,其实类似的问题在这个行业不鲜见。”生鲜电商从业者顾维对开菠萝财经说,对于一家生鲜零售企业来说,成本、效率、体验这三大要素,就看愿意放大哪个,缩小哪个了。 当一家公司一不赚钱、二有盈利压力时,这个选择就更难做了。 现金流,还好吗? 这两家公司最近遇到的麻烦事,还有第三类,钱的问题。 去年底今年初,叮咚买菜被曝大幅裁员,“采购、算法、运营、招聘部门将裁员20%到50%”,但这一消息随后被叮咚买菜否认,称“公司个别岗位变动属正常组织资源调整”。 每日优鲜则在近日传出了供应商上门讨债的消息。有媒体报道,其拖欠诸多供应商货款,欠款金额最多的接近千万元,还有供应商在其总部大楼下拉横幅讨债。这一幕在已经破产的生鲜电商呆萝卜、同程生活、食享会身上都上演过。 和叮咚买菜相比,每日优鲜更加依赖供应商。关注生鲜电商赛道的投资人郑渊表示,两家都做自有品牌的产品,都做预制菜,但供给端的策略不同,叮咚买菜拥有自己的食品研发加工厂,每日优鲜则是通过和工厂合作代工的模式。 以上裁员和讨债的消息被一些人解读为,两家公司的现金流疑似出了问题。 当裁员、欠款的消息,和巨额亏损的企业挂上钩时,市场难免敏感。不过,百联咨询创始人庄帅拿每日优鲜的情况来分析,如果拖欠供应商货款情况属实,还要看拖欠金额的数额和周期,才能判定风险。 “这其实不是某个平台的问题,也不仅限于前置仓,因为各项成本变高,使得那些不赚钱的零售商要想办法保证现金流的空间,延长供应商账期就是手段之一。”顾维坦言。 一位生鲜供应商向开菠萝财经透露,多个零售商都是类似的困境和手段,个别平台已经把一两个月的账期拖到了三个月甚至半年之久。 “行业现状如此,但必须承认,拖欠就意味着不健康,不健康就得治病。”顾维说。 从财报来看,两家的现金流一向吃紧,这更是让供应商们捏一把汗。 先看叮咚买菜。2021年第四季度财报的显示,叮咚买菜的流动资产有65.16亿元,而流动负债有73.48亿元,本身流动资产已经不能覆盖流动负债。 流动资产中,现金及现金等价物有6.63亿元、短期投资为45.68亿元,最直接能变现的资产共计52.31亿元。而最直接的短期内要还的钱,包括流动负债中的应付账款、短期借款,这两项加在一起是52.8亿元。 叮咚买菜2021Q4资产负债表 每日优鲜因营收规模被赶超,离生鲜老大的位置越来越远,现金流也好不到哪去。其2021年第三季度的财报显示,流动资产同样不能覆盖流动负债。上述两部分变现能力较强的资产共计23.02亿元,短期内需要偿还和支付的金额是24.08亿元。 每日优鲜2021Q3资产负债表 一名行业人士分析,这两家公司最直接能变现的资产,和短期内要还的钱,比值小于1,说明现金流都比较吃紧。“就算把一些流动资产中的预付和其他流动资产算进来,比值也只是1多一点,说明现金流状况短期内勉强还能支撑,但是不利于发展,肯定需要企业继续融资。” 两家公司都需要想方设法搞钱,要么在运营上快速实现盈利,要么再去找投资者拿钱。 区域盈利,可复制吗? 不管走哪条路,都要解决眼前最大的麻烦——给备受质疑的前置仓模式正名。 前置仓,是两家核心的商业模式,最大的特点是“快”。平台在离消费者较近的地方(办公楼、社区等),设置一个小型仓库,商品由大仓提前发到前置仓里,用户下单,最快半小时送达。 但成本也出奇的高。平台要满足即时送达的需求,要铺设足够密度的前置仓,配备足够的骑手。 2015年成立的每日优鲜,是最早一批的前置仓生鲜电商。另一家叮咚买菜是在2017年从O2O模式转型而来。不论资历,两家都是连年巨额亏损。叮咚买菜三年时间累计净亏损114亿。每日优鲜三年零三个季度,亏了98亿元。 余明阳对开菠萝财经分析,从两家上市起到现在,运营状况都没有太大改观,核心问题在于,平均客单价低、毛利率低,而履约成本过高。 唯一的好消息是,2021年第四季度,叮咚买菜的综合毛利率有所提高,从去年同期的15.1%提升到27.7%,但履约成本高达17亿。而且这一季度也有坏消息,它经历了2019年Q1以来的第一次季度营收环比负增长。 投资人需要信心,需要希望。每日优鲜、叮咚买菜也都在释放区域盈利信号。 早在2016年7月,每日优鲜宣布在北京已实现区域性盈利;2019年5月,称已实现全国范围内经营性现金流为正;2020年7月,称已于2019年底实现扣除总部人员成本下的盈利。 这些说法,都不能代表每日优鲜有了扭亏为盈的信号。 余明阳发现,企业之间的履约成本的计算方式是不同的,这一项的计算方式发生变化,就可能会让原本亏损的模型变正。 在专业的会计师准则下,全链条的履约成本包含仓租金、仓内员工费用、配送成本、大仓物流成本、折旧费用、水电费这六项。“如果企业把大仓向前置仓补货的成本、配送成本,算成集团的成本,毛利率够的情况下,单仓确实可以盈利,但不代表商业模式跑通了。”郑渊说。 叮咚买菜的好消息也是来自大本营。在2021年第四季度业绩的电话会上,梁昌霖宣布,2021年12月,叮咚买菜已在上海实现全面盈利,同时力争在2022年第二季度末实现长三角地区完全盈利,力争第四季度全国接近盈利。 它在其他区域的表现能向上海看齐吗? 梁昌霖对于盈利的设想是这样的:每个前置仓在经营一年后,日订单能达到1000单,客单价超过65元,在刨去履单成本后,每单的营业利润预计能超过3%。 叮咚买菜能在上海盈利,取决于客单价和履约费用率两个指标:在上海区域,平均客单价超过66元,综合履约费用率是21%左右;全国区域,对应的平均客单价是60元,综合履约费用率为33%。 可见,叮咚买菜在上海区域的用户消费能力、成本控制能力,都更强,和其他区域的差距很大。 老板释放盈利信号,公司却打起了哑谜,有选择性地披露数据。在2021年第三季度财报中,披露了用户数据,未披露订单规模,四季度财报里,没有用户数据,而是用履约订单规模数据代替。 “从营收、GMV、客单价都出现下滑分析,用户数据或许不太好看。”郑渊推测,可能是价格上涨,导致用户量和单量流失,致使营收降低。 拆解前置仓的单位经济模型后,余明阳表示,这个模型仍然很难跑通,持续烧钱就是现状。 “盈利的手段无外乎提高客单价,提升毛利率,或通过提升订单密度优化履约成本。但调整任意一项,单仓的运营利润都不能转正。”他认为,至少得优化两项,也就是说,在订单密度高、客单价高的区域去做优化,模型才可能转正。而且这还是不计入集团公司总部的市场营销费用、研发费用、企业管理费用的情况下。 把上海的成功复制到全国区域,难度可想而知。庄帅对开菠萝财经分析,前置仓的盈利模式已经非常清晰,叮咚买菜、每日优鲜目前占领的主要是一线、新一线城市,再去跑其它市场,反而会拖累指标。 毕竟除了上海,还有几个消费力强、同时人口密度又高的大型城市,能满足前置仓模式的要求,且有大量“即时”送生鲜的需求呢? 前置仓,还走得通吗? “前置仓商业模式的盈利拐点还没到来。”余明阳说。 疯狂烧钱的前置仓,连巨头见了都躲。“风投女王”徐新曾说,电商的最后一个堡垒就是生鲜,“得生鲜者得天下”。阿里巴巴、京东在其他生鲜电商模式上都是抢着落子,却不做前置仓模式为主的生意。 唯一胆大的就是美团,做了美团买菜,可就算依附于本地生活的大盘,还是卷进了亏损旋涡。美团2021年第三季度财报显示,包括美团优选、美团买菜、美团闪购等在内的新业务及其他,收入合计137.23亿元,亏损109.06亿元,亏损同比扩大4倍。 可没有“爸爸”撑腰的每日优鲜、叮咚买菜,连年亏损之下,在二级市场的股价萎靡不振就不难理解了。 上市九个月时间,叮咚买菜从23.5美元的发行价跌到3.84美元,每日优鲜从13美元的发行价,跌到现在的1.62美元。 余明阳分析,这里面有中概股下跌的市场情绪,但长期的因素是,投资者信心严重不足,持续亏损、现金流问题暴露,还看不到前置仓模式盈利的希望。 “现阶段盈利能力较弱,二级市场股价持续走低,会严重影响后期企业的再融资。若后期股价再度走低无法满足上市企业的流通要求,甚至会导致退市,对公司产生巨大影响。”易观分析品牌零售行业分析师魏建辉对此表示。 重压之下,两家已经走上了不一样的道路,一个讲新故事,一个还在跑规模。 每日优鲜在上市后快速变道,把前置仓的数量从2020年时的1500个,砍掉一半,转头去讲数字化菜市场的故事、推零售云的新业务了。 可新版图自2020年开展到现在,还没有对营收做出显著贡献。余明阳告诉开菠萝财经,商业模式整体比重调整,有风险,对每日优鲜来说,战略方向调整比规模和盈利都更紧迫。 前置仓的路上,除了美团麾下的美团买菜、深耕南部地区的朴朴,全国性拓展市场的只剩下叮咚买菜一家。 于它而言,规模性是最紧迫的。在余明阳看来,叮咚买菜一定要在最快的时间内扩大规模、做大增速,不断在新的城市测试、建更多的仓位布点。如何在跑马圈地之后,抓稳能够盈利的仓,优化盈亏平衡线上的仓,缩减亏损不止的仓,是未来抓住盈利点的核心。 但叮咚买菜已经慢下来了。“社区团购大量企业破产,行业从流血争夺市场转向以盈利为导向。”魏建辉说,叮咚买菜也开始战略收缩,聚焦成熟优势区域。 两条路,都很难。怎么解决各自的“关节痛”,每日优鲜和叮咚买菜都要做选择题。大到公司战略,是一条路走到黑还是调头转向,是要规模还是要利润,小到一个站点的管理、一条死鱼的去留,都是选择题,就看你选择什么,放弃什么。 *题图及文中配图来源于unsplash。应受访者要求,文中郑渊、顾维为化名。","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/637424282","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["MF","DDL"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":10290,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1929,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["DDL"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":73,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/637706698"}
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