窝轮牛熊的敏感度如何应用？

今天下午的行情还不错，但是我不中用啊，盈利没有过万。阿里带动行情爆起来，大科技股的轮都有派钱。交易员们在花旗和中银这两个发行商赚的较多。

手速比不上年轻人了，没有一直刷平手轮，行情起来的时候追了腾讯的汇丰，才吃到一点。

吹完水，来说点干货。

在窝轮市场中，我们会发现正股只涨了一个价位，对应的一个窝轮就涨了好几格。有时候却反过来，正股涨了三四个甚至七八个价位，窝轮才涨了一格。到底是为什么呢？

这里引入敏感度的概念。敏感度，窝轮牛熊与标的物之间的价格变动关系，正股跳动一格，窝轮/牛熊理论上会跳动N格，N为敏感度。

如上图，该轮的正股00883.hk的价格上涨或下跌1个价位，轮的价格理论上会上涨或下跌1格。

如上图，该轮的正股00883.hk的价格上涨或下跌1个价位，轮的价格理论上会上涨或下跌0.2格。但是轮的价格变动最小单位为1格，则可推算出，正股00883.hk的价格上涨或下跌5个价位，轮的价格理论上会上涨或下跌1格。

Put轮的敏感度为负数，代表当正股上涨1个价位，轮的价格下跌n（敏感度）个价位。

 敏感度不为整数，该如何计算？

四舍五入取整数。以0.42的敏感度为例，理论跳法应该是223为一个循环。其中

2代表：正股涨2个价位，轮涨1格。

2代表：正股涨2个价位，轮涨1格。

3代表：正股涨3个价位，轮涨1格。

正股涨了7个价位，轮理论上涨3格，0.42 X（2+2+3）=2.94≈3，通过该等式更好理解。不为整数的敏感度的轮的跳法，是通过我们在日常的交易中总结出来的。

这也太容易了，万事俱备，摩拳擦掌准备大干一场了？

此前几乎每一篇文章都离不开“理论上”这个词是有原因的。如果看了敏感度算好转价位，带上软件就能赚钱，咱就不会在这说了。

做窝轮日内交易，最大的风险就是缩窝。缩窝：当引伸波幅下降时,认股权证的价格会调低。大白话：发行商开出的价格，低于你按照敏感度算出的理论价了。

常在河边走，哪有不掉进水里。几乎每天都会遇到缩窝，但是还是会有派钱的，毕竟缩窝是少数，我们做的还是大概率事件。

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