亚马逊拆股，这不是第一次，那这次会不一样吗？

继谷歌之后，股价接近3000刀的$亚马逊(AMZN)$ 宣布拆股1：20 拆股了，拆股之后亚马逊股价不到150刀，亲民的狠。

但这不是亚马逊第一次拆股，亚马逊上市于1997年5月15日，上市发行价18美元，如果按未拆股后复权价格计算，亚马逊昨天收盘价是33427美元，上市至今25年累计收益1857倍！

事实上，在亚马逊上市早期，曾经三度拆股，分别是：也就是亚马逊上两年拆股3次，非常频繁。但不知道为什么后面10来年股价暴涨到2000多美元都不拆股，直到现在。

拆股是不是一定会涨？

我试图回顾了亚马逊前面三次拆股的表现（如下图），亚马逊上市后正逢互联网泡沫的顶峰，所以在1998年到1999年的三次拆股都是暴涨，但也不免大幅的波动，比如我们看下图第二次拆股的1999年1月4日收盘价$53.54，随后几天1月8日股价达到一个短期高点$80，然后回落至最低点$42，才开启再度反弹，不过后续仍创出新高。值得注意的是第三次拆股的一年后，泡沫破灭，股价一度跌了75%。在整个美国互联网历史上，2000年都是一个非常特殊的时间段，也是科技股的至暗时刻。但只要是金子总会回来，后来的20年亚马逊所获得的回报是1000倍。

今年这个时间也比较特殊，在美联储的加息周期中，伴随着通胀压力，亚马逊股价过去一年的表现都不算好，特别是在贝佐斯辞去CEO之后市场对亚马逊的信心远不如从前。除了拆股，亚马逊这次还推出了百亿回购，对资本市场诚意十足，不知道会不会吸引投资者，用更低的成本去长期持有下一个十年二十年。