近期，港股的新能源汽车整车厂迎来了惨烈的回调，包括长城汽车$长城汽车(02333)$ 、比亚迪股份$比亚迪股份(01211)$ 、吉利汽车$吉利汽车(00175)$ ，还是理想 、小鹏汽车 ，陷入了跌跌不休的困境中：
看长城汽车的周线，感觉呼吸都困难了，这是怎么样的飞流直下三千尺，一根接一根的阴线，数都数不过来了，短期暴跌70%，这也充分暴露了港股炒作市场的本质，除了极少数极少数公司能长期走牛，大部分都是怎么来，怎么去，眼看起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。
甚至最坚挺的比亚迪股份，也扛不住了，近几个交易日，跌破年线以后暴跌。
作为一个全球来看渗透率依然很低的市场，近期新能源汽车的持续暴跌的背后反映了什么趋势？
1. 潮水褪去的时候，就是景气度再好的赛道，也要被迫杀估值
近期作为全球科技股估值之锚的纳斯达克不断下跌，科技赛道估值不断回调，包括火热的芯片赛道、云计算赛道、互联网赛道等，纵使业绩趋势还在，但是在货币收紧的当下也不得不进行杀估值，估值回归正当时
以英伟达 为例作为科技股YYDS的存在，纵使公司业绩不断超预期，行业也在不断向好发展，但是碍于高企的估值公司也在纳斯达克的下跌中，不断回归估值水平，现在英伟达的估值还是处在十年估值均值的两倍标准差之上，纯粹从估值的角度仍然不便宜。
以特斯拉 为例，即使近期已经大幅度调整，但是特斯拉的估值，从PS的角度，仍然处在处在十年估值均值的两倍标准差之上，估值也还是很贵。
因此，纳斯达克的持续调整对于全球科技股赛道形成了持续的压力，国内占据全球领先优势且过去又被紧密抱团的新能源汽车赛道也迎来了大幅度调整，其中宁王，宁德时代 近两个月也大跌了36%。
2.近期大宗商品暴涨，锂矿跟镍接连暴涨，动力电池成本不断上升，从而电动车成本不断抬升：
近期，在俄乌冲突升级之下，大宗商品原料价格暴涨，其中跟新能源汽车息息相关的产品包括锂、镍、铝等，锂价格本来已经暴涨至50万一吨，镍又在近几日上演史诗级避空
镍近5个交易日暴涨1.1倍，昨**空暴涨近74%，让小谋士惊掉了下巴。
锂跟镍，作为动力电池主要的正极原材料，价格暴涨无疑会导致动力电池的成本，以碳酸锂为例，价格直接涨到50万一吨，而正极材料在整个电池的成本占比已经超过50%了，按照每台车60kg的消耗，光碳酸锂就能占据超过3万的成本，电动车的成本在急剧上升，轻量化车身所用的铝材价格也暴涨，成本端，节节攀升直接推动电动车价格上涨，而镍作为高镍正极的主要原料，价格暴涨也会进一步推升动力电池的成本。
并且行业的缺芯也并未实质性缓解，成本端压力重重，对于很多二三线动力电池厂，连原料供应都会出问题。
3.在经济下行压力加大，且消费疲弱的当下，市场担忧涨价的电动车+退坡的补贴会对新能车的销售产生负面的影响
成本大增导致新能源汽车涨价压力巨大，但是涨价又面临补贴退坡及消费疲弱的局面，所以导致近期市场对于新能源汽车的销售担忧加剧。近期所有大宗商品暴涨，导致制造业持续承压，经济下行压力进一步加大，最终会影响消费，而占据消费大头的汽车消费也会受影响。
4.从竞争的角度，现在国内电动车市场的竞争可谓是激烈，上百个品牌，竞争加剧是不争的时候，还有小米 、苹果 等厂商也在加速进入，行业的格局变得扑朔迷离，最终鹿死谁手，现在谁也说不准。
因此，在竞争加剧的当下，并且是在熊市阶段，市场对于不确定性的担忧就快速占据了上风，这也导致抛压加大。
因此，短期来看，新能源汽车赛道的调整是行业发展过程中的一次渡劫，从长远的角度来看，当前全球新能车渗透率仍低，尤其是美国渗透率还不到7%，在双碳政策的推动下，新能车仍然是未来最具发展潜力的行业之一，但是过去那种普涨的阶段已经不可能再有了，去伪存真，优选龙头变得更为关键了。
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