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@期权小班长：介绍一种赚波动率的财报策略

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tg-width=\"250\" tg-height=\"156\">那么有没有比较好的熊市策略呢？</p> <p>这里再次介绍一下万能的价差策略。如果你觉得某只股票近期不会上涨，那么可以采用卖call+买call的价差策略或者买put+卖put的价差策略。</p> <p>裸卖call很有风险，因为股票可能会暴涨导致call无限上涨，过去数年见过无数的空军被裸仓直接爆头了但是你再加一个call的盖子的就不一样了。比如你预期特斯拉最近一周不会涨过1200，那么你可以卖下周到期的特斯拉1200的call，同时买入一张同时间到期1250的call，这就是一套风险有限、收益有限的策略。</p> <p>如果特斯拉没有涨过1200，那么你的收益就是1200call权利金-1250call权利金，如果涨过了1200没有涨过1250，可以买入正股做备兑行权止损，而当股价涨超过1250，两张call同时行权，卖出1200，买入1250，那么最大损失只会是（1250-1200）*期权手数*100。</p> <p>同理put价差策略。</p> <p>如果你想用put对股票进行做空，但又讨厌时间价值磨损，就可以卖出一张深度价外put，再买入平直或者浅度价外put。前者替后者赚取磨损的时间价值，理论上这个策略等价于正股直接做空。</p> <h4>奈飞的无脑策略：</h4> <p>那么当call价差和put价差组合在一起，就可以组成一套无脑赚取波动率和时间价值的策略，学术叫法就是铁鹰策略。<img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/90f61e86198d8691c5f43ceab0406830\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"973\">回顾奈飞<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>往年1月份财报，暴涨概率较高，且涨幅达到过17%。而年中财报往往会出现大跌。</p> <p>从图中来看目前奈飞就属于深度回调20%以上的熊市股，这种股票一旦财报暴涨很容易发生暴空头的现象。</p> <p>综合以上亮点，理论上应该押注奈飞本次财报暴涨概率，但我实在是不看好这一季度的美国股市和经济，单纯压涨可能是白白送钱，但如果采用台积电的策略，也就是买call卖put，一旦财报预期较差股价大跌，我并不想接盘。</p> <p>所以我给出的策略是波动率和时间套利策略：</p> <ul> \n <li>卖<a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX%2020220121%20600.0%20CALL\" target=\"_blank\">$NFLX 20220121 600.0 CALL$</a>，买&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX%2020220121%20615.0%20CALL\" target=\"_blank\">$NFLX 20220121 615.0 CALL$</a></li> \n <li>卖<a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX%2020220121%20460.0%20PUT\" target=\"_blank\">$NFLX 20220121 460.0 PUT$</a>，买<a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX%2020220121%20450.0%20PUT\" target=\"_blank\">$NFLX 20220121 450.0 PUT$</a></li> \n</ul> <p>当然也可以采用反策略，比上面的看法要更激进一些，但价格需要进行调整，这里就举个例子：</p> <ul> \n <li>买$NFLX 20220121 600.0 CALL$，卖$NFLX 20220121 615.0 CALL$</li> \n <li>买$NFLX 20220121 460.0 PUT$，卖$NFLX 20220121 450.0 PUT$</li> \n</ul> <p>如果只是单纯买入call和put，那就是只是赌股价大波动的跨式组合，暴涨暴跌时才会赚钱：</p> <ul> \n <li>买$NFLX 20220121 600.0 CALL$</li> \n <li>买$NFLX 20220121 460.0 PUT$</li> \n</ul> <p>不局限于奈飞，上面例子可以套用很多财报。</p> <h4>今日卖put池：</h4> <p></p> <table> \n <tbody> \n  <tr> \n   <td>标的代码</td> \n   <td>年化收益</td> \n   <td>到期日</td> \n   <td>行权价</td> \n   <td>权利金</td> \n   <td>隐含波动率</td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><a href=\"https://laohu8.com/OPT/TSLA%2020220128%20850.0%20PUT\" target=\"_blank\">$TSLA 20220128 850.0 PUT$</a></td> \n   <td>29%</td> \n   <td>2022/1/28</td> \n   <td>850</td> \n   <td>7.23</td> \n   <td>85%</td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><a href=\"https://laohu8.com/OPT/NVDA%2020220128%20220.0%20PUT\" target=\"_blank\">$NVDA 20220128 220.0 PUT$</a></td> \n   <td>18%</td> \n   <td>2022/1/28</td> \n   <td>220</td> \n   <td>1.12</td> \n   <td>65%</td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><a href=\"https://laohu8.com/OPT/AMD%2020220128%20110.0%20PUT\" target=\"_blank\">$AMD 20220128 110.0 PUT$</a></td> \n   <td>12%</td> \n   <td>2022/1/28</td> \n   <td>110</td> \n   <td>0.38</td> \n   <td>66%</td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><a 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<p>裸卖call很有风险，因为股票可能会暴涨导致call无限上涨，过去数年见过无数的空军被裸仓直接爆头了但是你再加一个call的盖子的就不一样了。比如你预期特斯拉最近一周不会涨过1200，那么你可以卖下周到期的特斯拉1200的call，同时买入一张同时间到期1250的call，这就是一套风险有限、收益有限的策略。</p> <p>如果特斯拉没有涨过1200，那么你的收益就是1200call权利金-1250call权利金，如果涨过了1200没有涨过1250，可以买入正股做备兑行权止损，而当股价涨超过1250，两张call同时行权，卖出1200，买入1250，那么最大损失只会是（1250-1200）*期权手数*100。</p> <p>同理put价差策略。</p> <p>如果你想用put对股票进行做空，但又讨厌时间价值磨损，就可以卖出一张深度价外put，再买入平直或者浅度价外put。前者替后者赚取磨损的时间价值，理论上这个策略等价于正股直接做空。</p> <h4>奈飞的无脑策略：</h4> <p>那么当call价差和put价差组合在一起，就可以组成一套无脑赚取波动率和时间价值的策略，学术叫法就是铁鹰策略。<img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/90f61e86198d8691c5f43ceab0406830\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"973\">回顾奈飞<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>往年1月份财报，暴涨概率较高，且涨幅达到过17%。而年中财报往往会出现大跌。</p> <p>从图中来看目前奈飞就属于深度回调20%以上的熊市股，这种股票一旦财报暴涨很容易发生暴空头的现象。</p> <p>综合以上亮点，理论上应该押注奈飞本次财报暴涨概率，但我实在是不看好这一季度的美国股市和经济，单纯压涨可能是白白送钱，但如果采用台积电的策略，也就是买call卖put，一旦财报预期较差股价大跌，我并不想接盘。</p> <p>所以我给出的策略是波动率和时间套利策略：</p> <ul> \n <li>卖<a 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综合以上亮点，理论上应该押注奈飞本次财报暴涨概率，但我实在是不看好这一季度的美国股市和经济，单纯压涨可能是白白送钱，但如果采用台积电的策略，也就是买call卖put，一旦财报预期较差股价大跌，我并不想接盘。 所以我给出的策略是波动率和时间套利策略： 卖$NFLX 20220121 600.0 CALL$，买 $NFLX 20220121 615.0 CALL$ 卖$NFLX 20220121 460.0 PUT$，买$NFLX 20220121 450.0 PUT$ 当然也可以采用反策略，比上面的看法要更激进一些，但价格需要进行调整，这里就举个例子： 买$NFLX 20220121 600.0 CALL$，卖$NFLX 20220121 615.0 CALL$ 买$NFLX 20220121 460.0 PUT$，卖$NFLX 20220121 450.0 PUT$ 如果只是单纯买入call和put，那就是只是赌股价大波动的跨式组合，暴涨暴跌时才会赚钱： 买$NFLX 20220121 600.0 CALL$ 买$NFLX 20220121 460.0 PUT$ 不局限于奈飞，上面例子可以套用很多财报。 今日卖put池： 标的代码 年化收益 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 $TSLA 20220128 850.0 PUT$ 29% 2022/1/28 850 7.23 85% $NVDA 20220128 220.0 PUT$ 18% 2022/1/28 220 1.12 65% $AMD 20220128 110.0 PUT$ 12% 2022/1/28 110 0.38 66% $QCOM 20220128 155.0 PUT$ 18% 2022/1/28 155 0.77 55% 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