橙子终结者
2022-12-08
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@锐评:
这一波港股/中概股能持续到多久?
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在回答这个问题之前,先思考另外一个问题。下面两个问题哪一个对于投资的理解更加重要 A:理解当下市场处于什么状态; B:预测市场即将处于什么状态; 做股票投资的人开口必称Forward Looking,所以B,也就是对市场的预测在投资中更加重要。理论上也对,毕竟股价是未来现金流的折现。但是如果回测一下,就会发现输钱最多的地方,往往是左侧抄底,核心原因是没有理解当下市场处于什么状态。在不该抄底的时候抄底了,心中老是期待会有什么好消息会发生,是机构和个人都容易犯的错误。 择时是一个非常困难的事情,而要把择时的水平提高,核心就是要理解当下市场处于什么状态。与其每天都在Forward Looking,还不如好好理解当下的状态。不用寄希望于抄在最底部(抄在最底部的人,可能之前无数次错误抄底过),只要抄底的时候站在正确的趋势就行。所以我个人认为A的重要性远远高于B。 那么当前处于什么状态呢? 第一波开始喊转向的卖方,是我们老虎证券,这里有必要强调一下,不要说某某券商早就喊转向了。那些早就喊转向的人,过去2年喊了多少次抄底,所以蒙对一次不说明问题。第二波开始喊转向的卖方,就是国际投行,现在开始行动了,估计喊的力度会越来越大。但是国际买家要进入,还需要时间,所以国际投行的声音也会越来越大。也正是因为国家买家观念转换的缓慢,所以这个市场还会有动力。大胆预测,ARK基金也会逐步扩大中概股的占比。第三波还没有开始喊转向的卖方,是中资券商,但是他们也会跟进。 在接下来的一段时间,我能明确想到,但是市场可能已经忘了的一个重大利好,就是中概股的审计问题。在今年8月26日PCAOB的公开声明中,明确提到了PCAOB将在今年年底重新评估对中概审计问题的看法。 也就是说,这一波涨势持续到这个决定出来之前问题都不大。PCAOB决定出来后(99%的可能性是认为审计已经不再是问题,然后SEC宣布把中概股从下市名单中拿出来),外国资本市场可能又要重新审视中概股,把中概股重新考虑进投资组合中。之后的利好,可能会来自于国内政策的支持,但是3月份之后的支持可能性会更大。 总结一下,这一段时间会持续有卖方提供兴奋剂,也会有实质性的利好(PCAOB),再加上外国投资人思维观念转换比较缓慢(比方说Ackman可能还会去做空中国),所以市场跑到年底问题不大。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/629371023","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["BABA","BILI","03690","00700"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":1932,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1180,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/629879420"}
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