收你的管理费，拿你的钱搞内幕交易，赢了算我的，亏了算你的。
近期，九鼎投资的一纸处罚公告，将某家基金公司五年前的违规内幕“抖落出来”：
实控人遭市场禁入，董事长与高管被处罚，在让始作俑者付出代价的同时，也让我们感受到，当基金公司视基民利益为无物时，有多可怕。
这家被点名的基金公司——就是九泰基金。
“你看重利息，人家贪你本金”
九泰基金成立于2014年，在市场上曾以“定增投资”打出名气，同时也是业内唯一一家设有定增投资研究中心的基金公司，鼎盛时部门人数一度超过40人。
以定增策略为核心的基金公司，恰恰倒在定增策略之上，而本次处罚所披露的内容，更让人触目惊心。
相关消息整理如下：
1.用以参与内幕交易的主要工具是九泰久利这只基金产品。该基金成立于2016年11月，规模约30.05亿，其中30亿是某机构资金信托计划，该资产中有10亿是九州证券买入，九州证券与九泰基金背后大股东相同，剩下的500万由散户基民买入。
2.九泰基金实控人指示九泰基金董事长买入“三维丝”，上市公司承诺买入后保底的年化收益不低于12%，若卖出个股收益不足12%，以现金方式给予补偿。
乍一看是天上掉馅饼，怎么算都不会亏。
2017年2月至4月期间，九泰久利陆续买入“三维丝”约400万股，不赚反赔，说好的补偿款也杳无音信。
3.2017年，九泰基金原董事长先后与五家上市公司的实际控制人或股东签署涉及收益保证的协议，参与他们上市公司的定增项目，保底收益是7%到13%。
这5笔定增交易都发生2017年5月份以前，截至当年年中，九泰久利规模29.7亿，却拿出了10.84亿参与勾兑，约占整体规模的40%。
4.再继续深挖，当时九泰久利的资产配置如下，股票约为53%，现金约为6%，其它资产约为41%。
一半以上的股票资产，大部分参与了定增交易，下图标红的就是涉及内幕交易的股票。
5.从最终结果看， 当这些定增个股可以卖出时，几乎无一盈利，最多的亏了21%。除了金固股份，其余四家公司的亏损程度都超过了保底收益。
从以上五条来看，九泰基金的这次内幕交易，是实控人授意，高层人员参与，上市公司兜底，最后的结果嘛，一地鸡毛。
真是偷鸡不成蚀把米，“你看重利息，人家贪你本金”。
损公肥私，实在可恶
参与有保底收益的定增，玩玩潜规则，赚的钱能发给基民倒也算是“态度还行，能力欠佳“。
但实际并非如此。
公告内容表明，九泰久利参与的这五笔定增，最终只有三家按照约定给了现金赔偿，约为2.23亿元。
而这2.23亿元，并未算作基金的投资收益，而是直接流入了九州证券的账户中。
这就有点说不过去了，拿着大家的钱，办了自己的事，事办砸了，钱还进自己腰包了。
有些细节更是耐人寻味，让人得知后忍俊不禁。
为了迅速的让补偿款“落袋为安”，九泰基金当时的实控人让原总经理急不可耐地将九泰久利这只产品清盘，为此还建了一个名为“九泰久利变现”的微信群。急于“分赃”的形象跃然纸上。
现在看九泰久利的终止基金合同通知，真觉得有些黑色幽默。
为了“维护基金份额持有人的利益”，你们可曾问过买入的基民一句？
清盘背后，隐秘的角落
九泰久利之所以能成功清盘，和背后的主要持有人有千丝万缕的联系。
按照基金份额持有人大会流程，只需要持有份额2/3以上的持有人同意终止合同即可，而这只基金99.9%的份额都在某资金信托计划手中。
前文提到，九州证券在该计划中还有10亿的规模。
如果存在其它关联交易的情况，那么，九州证券是有能力让这个信托计划投出赞成票的，但我们不知道具体信息，也不好妄加猜测。
基金份额，意味着投票权。但是，当大部分基金份额掌握在极少数持有人手中时，清盘反而成了可以操纵牟利的快速通道。
结语
“晨兴理荒秽，带月荷锄归”，多少仁人志士勤勤恳恳，用20年的青春方才辛苦搭建出如今公募行业的大好局面。可这美好宏图，却会因为业内少数人的不职业、不道德而沾上些许墨点！
信用就像一面镜子，一旦碎裂，就再难弥合，希望九泰的这次事件，能给心有邪念的不法人士敲响警钟。
毕竟有些东西一旦失去了，再想找回来就太难了。
风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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