市场风格变化太快了

读财研习社
2022-12-11

​又一周过去了,市场已经过了悲观期,所以指数一直在羡慕震荡。

加上解封,整个社会都在向好的基本面慢慢走,这个冬天在将来一定是值得纪念的。

其实,今年有几次极度低估恐慌的时刻,能在场的都抗过来了,下次遇到相似的情形,心境都不一样。

另外,随着A股的个股越来越多,基金可选择的优质标的可能并没有太大的变化,我们要擦亮眼睛,要么选择业绩稳定的价值股,要么选择政策扶持的成长,或者直接选择宽基。

重点指数上周回顾

1、宽基指数作为市场的各个板块的风向标,完全值得我们重视,有些朋友可能认为宽基指数大而全,仅喜欢成长明显的行业指数,我想有点太瞧不起他们了。

12月5日~12月9日,沪深300涨幅3.29%,深证100涨幅4.08%,上证50涨幅3.52%,中证500涨幅0.39%,创业板50涨幅2.25%。

这五大指数的表现,各位想必很清楚代表了什么意思,过去一周沪深300、深证100和上证50涨幅明显高于中证500和创业板50.

说明市场偏好大盘多于中小盘,最有代表的就是食品饮料重新进入的投资的视线。

2、估值表中,成长行业中的芯片、新能源汽车、创新药和医疗,应该是当下市场和政策力度最倾斜的部分。

近一周,国证芯片涨幅1.18%,中证新能源车涨幅2.77%,中证创新药涨幅-0.16%,中证医疗涨幅1.2%,跑输上面的宽基指数。

数据最能反映真实状态,多点开花的局面将来也不会多,所以当资金都聚拢在一个点,另一个点自然就得回到真实的价值,或者被情绪左右到更不好的价格。

从市盈率看,芯片、新能源汽车、创新药都处于下位,只有医疗算是处于中下位置。

不过,有一点要提醒,既然是成长行业,自然波动性很大,看起来很低的估值,可能还有更低,建议结合自己的风险偏好选择。

3、国证食品、中证白酒和家用电器,其实国证食品和中证白酒的样本重叠率近90%,算下来看前者就能代表了。

国证食品市盈率估值34.39%,十年百分位73.42%;中证白酒市盈率估值34.18,十年百分位65.76%,相差不多,处于合理中上位置。

后疫情时代,消费复苏会是一个趋势,至于估值能不能回到值得下手的位置,我认为一定可以,但需要等待,现在确实不是好价格。

16.38倍的家用电器,百分位24.39%,要按照以往对高低估的判定,它一定是到低估的,可惜现在处于合理偏下。

如果要说食品和家电,这两类行业格局稳定,很难有大变局,背后就是行业的龙头依然占据着优势,进而基本面继续稳健,所以除了宽基,这两类行业的基石作用很值得考虑。

当然,前提是安全边际足够,价格适合。

4、最后,带一嘴互联网。

中概互联本周涨幅7.97%,恒生科技涨幅12.65%,果然港股跌的多狠,反弹就有多厉害。

从数据继续的趋势看,中概股的几个指数的估值都在向合理转变,恒生科技和恒生互联已经合理了,不排除指数上涨,其他三个指数也有变化。

这是正常,但实际上近一周的涨幅并不能覆盖之前深跌的亏损,我是比较相信互联网会回到正常的价值认知的。

【免责声明】以上内容仅代表作者个人观点,不构成对任何人的投资建议和依据。市场有风险,投资需谨慎,请独立决策。

……

一、12月9日指数估值播报(第1206期)

▲ 表1:指数基金估值表

指标提示:

1. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗略计算);

2. 近十年百分位:当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置;

3. -表示暂无或不适用数据;

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数;

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值;互联网参照PS估值;

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短,十年百分位仅供参考。

估值说明:

1.绿色代表低估,黄色代表合理,红色代表高估;

2.理论上,绿色安全边际高,机会大,适合买;黄色空间小,适合持有;红色安全边际低,风险大,适合卖;

3.估值状态说明:低估(PE≤20%);合理(20<PE≤80%);高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据,可能存在误差,仅供参考,不构成对任何人的投资建议和依据。

二、12月12日可转债

寿22转债、东材转债、正海转债,周一上市。

▲ 表2:可转债数据表


聊聊那些悔青肠子的操作
股海闯荡多年,有没有哪笔交易是你最遗憾后悔的?有没有哪笔交易让你与暴富擦肩而过,每每想起都会捶胸顿足,万分可惜?又或许是因为某次骚操作,损失惨重,抱憾离场?欢迎分享自己的经历~
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