有舍
2023-03-04
这篇文章不错，转发给大家看看
@价值投资为王：
阿里Q3：利润暴增都是假象！
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":627948315,"tweetId":"627948315","gmtCreate":1677889151137,"gmtModify":1677889152568,"author":{"id":3571304999037758,"idStr":"3571304999037758","authorId":3571304999037758,"authorIdStr":"3571304999037758","name":"有舍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6c143b1ff3a8a0b0623ed39194fcd54f","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d52eb88fa385cf5abe2616ed63781765","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"80.40%","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":32,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body>这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/627948315","repostId":624186379,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":624186379,"tweetId":"624186379","gmtCreate":1677157415991,"gmtModify":1677158041045,"author":{"id":21347731130544,"idStr":"21347731130544","authorId":21347731130544,"authorIdStr":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"社区优质创作者：发表过3篇及以上精华帖，且30天内发表过至少一篇精华帖并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.11.19","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":45105,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b6711dde68a60ade7e345ddf3b001fe","width":"831","height":"832"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9eefe641743fe1b37f013f63c7fa0472","width":"1194","height":"466"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dfed0b38984612ed93b63164df3be3d1","width":"1012","height":"500"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e31e938461c43efef529f62b6063ab5b","width":"1663","height":"487"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e36e737d3200578a1529c6da6ccdfacd","width":"987","height":"709"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b6711dde68a60ade7e345ddf3b001fe","width":"831","height":"832"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9eefe641743fe1b37f013f63c7fa0472","width":"1194","height":"466"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dfed0b38984612ed93b63164df3be3d1","width":"1012","height":"500"}],"title":"阿里Q3：利润暴增都是假象！","html":"<html><head></head><body><p><strong>刚刚，电商巨头阿里巴巴发布了23财年三季报（截止22年12月31日的季度）。</strong></p>\n<p><strong>其中，营收2477.56亿人民币，超出彭博分析师一致预期的2458.75亿，同比增长2.1%。净利润为457.46亿，同比增长138%。</strong></p>\n<p><strong>财报公布之后，阿里巴巴美股盘前股价一度大涨7%：</strong></p>\n<p><strong> </strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b6711dde68a60ade7e345ddf3b001fe\" tg-width=\"831\" tg-height=\"832\"></p>\n<p><strong>这一幕和昨日披露财报的百度十分相似，皆是营收小幅超预期、净利润大超预期、盘前股价大涨，然而令人惊讶的是，百度在美股正式开盘之后，股价高开低走，最终逆势下跌2.6%。</strong></p>\n<p><strong>阿里巴巴会步百度后尘吗？</strong></p>\n<p><strong>具体来看，阿里巴巴三季度营收2477.56亿，虽然超出市场的预期，但幅度只有0.77%，撑不起股价大涨7%的场面：</strong></p>\n<p><strong> </strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfed0b38984612ed93b63164df3be3d1\" tg-width=\"1012\" tg-height=\"500\"></p>\n<p><strong>细分来看，中国商业三季度营收1699.86亿，同比下滑1%；国际商业营收194.65亿，同比增长18%；本地生活服务营收131.64亿，同比增长6%；菜鸟营收165.53，同比增长27%；云业务营收201.79亿，同比增长3%；数字媒体及娱乐营收75.86亿，同比下滑6%；创新业务及其他营收8.23亿，同比下滑20%：</strong></p>\n<p><strong> </strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e31e938461c43efef529f62b6063ab5b\" tg-width=\"1663\" tg-height=\"487\"></p>\n<p><strong>将中国商业继续细分，其中客户管理收入同比下降9%，主要由于消费需求减少、竞争持续，以及因内地新冠肺炎疫情病例增加导致供应链和物流受到影响，引致淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得中单位数下降。</strong></p>\n<p><strong>中国零售商业的直营及其他收入为人民币744.21亿，同比增长10%，主要是由于盒马和阿里健康的直营业务的收入增长所贡献。其中，盒马录得双位数的同店销售增长，主要是配送和运营效率的提升，阿里健康增长迅速则主要是因为新冠疫情带来医疗和保健需求大增。</strong></p>\n<p><strong>显然，阿里健康的增长吃到了疫情红利，可持续性值得商榷。而阿里巴巴的核心业务淘宝和天猫GMV录得5%左右的下降，疫情影响是一过性，但竞争加剧值得投资者重视，尤其是京东宣布将在3月初上线百亿补贴，虽然矛头直指拼多多，但阿里巴巴无法在这场电商价格战中独善其身。</strong></p>\n<p><strong>国际商业同比增长18%主要是受到Trendyol推动，受惠于强劲的订单同比增长和补贴效率提升所贡献。</strong></p>\n<p><strong>本地生活三季度同比增长6%，其中饿了么录得正GMV增长，主要由于平均订单金额提升，原因在于疫情放开提升了杂货和药物需求，致使这些订单价值较高的非餐饮订单增长强劲，带动饿了么整体平均订单金额上升。</strong></p>\n<p><strong>由此来看，饿了么增长的持续性存疑。但高德地图和飞猪有望带动本地生活营收增长。</strong></p>\n<p><strong>菜鸟三季度增长了27%，是阿里巴巴旗下增长最快的业务，主要是自2021年年底服务模式升级，以更好地服务客户从而提升客户体验，促使本地消费者物流服务收入增加，以及国际物流履约解决方案服务收入增加所致。</strong></p>\n<p><strong>云业务包括阿里云及钉钉，同比增长近3%，受到互联网行业收入放缓的影响。</strong></p>\n<p><strong>数字媒体及娱乐同比下滑4%，主要由于阿里影业的收入减少。</strong></p>\n<p><strong>从三季度分部收入来看，菜鸟虽然增长迅速，但物流行业的商业模式远不如电商，纵使增长较快，但很难拉动阿里巴巴这艘巨舰。</strong></p>\n<p><strong>本地生活服务上，饿了么被美团持续碾压，高德地图和飞猪将受益消费复苏，值得期待。</strong></p>\n<p><strong>数字媒体娱乐，主要是优酷，在爱奇艺和腾讯视频的竞争中，存在感越来越弱，几无还手之力。</strong></p>\n<p><strong>考虑到国内电商价格战降至，阿里巴巴的各项业务都缺乏性感支出，唯一能让投资者兴奋的也许只有降本增效了。</strong></p>\n<p><strong>三季度，阿里巴巴净利润达到457.46亿，同比大增138%，但主要是商誉减值损失减少和降本增效带来。</strong></p>\n<p><strong>如下图所示，产品开发费用、销售费用皆出现大幅下降：</strong></p>\n<p><strong> </strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9eefe641743fe1b37f013f63c7fa0472\" tg-width=\"1194\" tg-height=\"466\"></p>\n<p><strong>靠商誉减值减少和降本增效带来的利润暴增，实际上只是假象，可持续性存疑。</strong></p>\n<p><strong>好在阿里巴巴当下的估值够低，市销率只有2倍，处于历史低值，由于阿里巴巴未提供下一季收入指引，因此，参考彭博分析师对未来的预测，其中四季度预计同比增速为5.5%、24财年一季度为14.3%，很明显，疫情管控结束之后，阿里巴巴有望恢复增长：</strong></p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e36e737d3200578a1529c6da6ccdfacd\" tg-width=\"987\" tg-height=\"709\"></p>\n<p><strong>资本市场会提升阿里巴巴的估值吗？反正高成长已经不在了。</strong></p>\n<p><strong> </strong> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> </p>\n<p> </p>\n<p> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><strong>刚刚，电商巨头阿里巴巴发布了23财年三季报（截止22年12月31日的季度）。</strong></p>\n<p><strong>其中，营收2477.56亿人民币，超出彭博分析师一致预期的2458.75亿，同比增长2.1%。净利润为457.46亿，同比增长138%。</strong></p>\n<p><strong>财报公布之后，阿里巴巴美股盘前股价一度大涨7%：</strong></p>\n<p><strong> </strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b6711dde68a60ade7e345ddf3b001fe\" tg-width=\"831\" tg-height=\"832\"></p>\n<p><strong>这一幕和昨日披露财报的百度十分相似，皆是营收小幅超预期、净利润大超预期、盘前股价大涨，然而令人惊讶的是，百度在美股正式开盘之后，股价高开低走，最终逆势下跌2.6%。</strong></p>\n<p><strong>阿里巴巴会步百度后尘吗？</strong></p>\n<p><strong>具体来看，阿里巴巴三季度营收2477.56亿，虽然超出市场的预期，但幅度只有0.77%，撑不起股价大涨7%的场面：</strong></p>\n<p><strong> </strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfed0b38984612ed93b63164df3be3d1\" tg-width=\"1012\" tg-height=\"500\"></p>\n<p><strong>细分来看，中国商业三季度营收1699.86亿，同比下滑1%；国际商业营收194.65亿，同比增长18%；本地生活服务营收131.64亿，同比增长6%；菜鸟营收165.53，同比增长27%；云业务营收201.79亿，同比增长3%；数字媒体及娱乐营收75.86亿，同比下滑6%；创新业务及其他营收8.23亿，同比下滑20%：</strong></p>\n<p><strong> </strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e31e938461c43efef529f62b6063ab5b\" tg-width=\"1663\" tg-height=\"487\"></p>\n<p><strong>将中国商业继续细分，其中客户管理收入同比下降9%，主要由于消费需求减少、竞争持续，以及因内地新冠肺炎疫情病例增加导致供应链和物流受到影响，引致淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得中单位数下降。</strong></p>\n<p><strong>中国零售商业的直营及其他收入为人民币744.21亿，同比增长10%，主要是由于盒马和阿里健康的直营业务的收入增长所贡献。其中，盒马录得双位数的同店销售增长，主要是配送和运营效率的提升，阿里健康增长迅速则主要是因为新冠疫情带来医疗和保健需求大增。</strong></p>\n<p><strong>显然，阿里健康的增长吃到了疫情红利，可持续性值得商榷。而阿里巴巴的核心业务淘宝和天猫GMV录得5%左右的下降，疫情影响是一过性，但竞争加剧值得投资者重视，尤其是京东宣布将在3月初上线百亿补贴，虽然矛头直指拼多多，但阿里巴巴无法在这场电商价格战中独善其身。</strong></p>\n<p><strong>国际商业同比增长18%主要是受到Trendyol推动，受惠于强劲的订单同比增长和补贴效率提升所贡献。</strong></p>\n<p><strong>本地生活三季度同比增长6%，其中饿了么录得正GMV增长，主要由于平均订单金额提升，原因在于疫情放开提升了杂货和药物需求，致使这些订单价值较高的非餐饮订单增长强劲，带动饿了么整体平均订单金额上升。</strong></p>\n<p><strong>由此来看，饿了么增长的持续性存疑。但高德地图和飞猪有望带动本地生活营收增长。</strong></p>\n<p><strong>菜鸟三季度增长了27%，是阿里巴巴旗下增长最快的业务，主要是自2021年年底服务模式升级，以更好地服务客户从而提升客户体验，促使本地消费者物流服务收入增加，以及国际物流履约解决方案服务收入增加所致。</strong></p>\n<p><strong>云业务包括阿里云及钉钉，同比增长近3%，受到互联网行业收入放缓的影响。</strong></p>\n<p><strong>数字媒体及娱乐同比下滑4%，主要由于阿里影业的收入减少。</strong></p>\n<p><strong>从三季度分部收入来看，菜鸟虽然增长迅速，但物流行业的商业模式远不如电商，纵使增长较快，但很难拉动阿里巴巴这艘巨舰。</strong></p>\n<p><strong>本地生活服务上，饿了么被美团持续碾压，高德地图和飞猪将受益消费复苏，值得期待。</strong></p>\n<p><strong>数字媒体娱乐，主要是优酷，在爱奇艺和腾讯视频的竞争中，存在感越来越弱，几无还手之力。</strong></p>\n<p><strong>考虑到国内电商价格战降至，阿里巴巴的各项业务都缺乏性感支出，唯一能让投资者兴奋的也许只有降本增效了。</strong></p>\n<p><strong>三季度，阿里巴巴净利润达到457.46亿，同比大增138%，但主要是商誉减值损失减少和降本增效带来。</strong></p>\n<p><strong>如下图所示，产品开发费用、销售费用皆出现大幅下降：</strong></p>\n<p><strong> </strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9eefe641743fe1b37f013f63c7fa0472\" tg-width=\"1194\" tg-height=\"466\"></p>\n<p><strong>靠商誉减值减少和降本增效带来的利润暴增，实际上只是假象，可持续性存疑。</strong></p>\n<p><strong>好在阿里巴巴当下的估值够低，市销率只有2倍，处于历史低值，由于阿里巴巴未提供下一季收入指引，因此，参考彭博分析师对未来的预测，其中四季度预计同比增速为5.5%、24财年一季度为14.3%，很明显，疫情管控结束之后，阿里巴巴有望恢复增长：</strong></p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e36e737d3200578a1529c6da6ccdfacd\" tg-width=\"987\" tg-height=\"709\"></p>\n<p><strong>资本市场会提升阿里巴巴的估值吗？反正高成长已经不在了。</strong></p>\n<p><strong> </strong> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> </p>\n<p> </p>\n<p> </p></body></html>","text":"刚刚，电商巨头阿里巴巴发布了23财年三季报（截止22年12月31日的季度）。 其中，营收2477.56亿人民币，超出彭博分析师一致预期的2458.75亿，同比增长2.1%。净利润为457.46亿，同比增长138%。 财报公布之后，阿里巴巴美股盘前股价一度大涨7%： 这一幕和昨日披露财报的百度十分相似，皆是营收小幅超预期、净利润大超预期、盘前股价大涨，然而令人惊讶的是，百度在美股正式开盘之后，股价高开低走，最终逆势下跌2.6%。 阿里巴巴会步百度后尘吗？ 具体来看，阿里巴巴三季度营收2477.56亿，虽然超出市场的预期，但幅度只有0.77%，撑不起股价大涨7%的场面： 细分来看，中国商业三季度营收1699.86亿，同比下滑1%；国际商业营收194.65亿，同比增长18%；本地生活服务营收131.64亿，同比增长6%；菜鸟营收165.53，同比增长27%；云业务营收201.79亿，同比增长3%；数字媒体及娱乐营收75.86亿，同比下滑6%；创新业务及其他营收8.23亿，同比下滑20%： 将中国商业继续细分，其中客户管理收入同比下降9%，主要由于消费需求减少、竞争持续，以及因内地新冠肺炎疫情病例增加导致供应链和物流受到影响，引致淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得中单位数下降。 中国零售商业的直营及其他收入为人民币744.21亿，同比增长10%，主要是由于盒马和阿里健康的直营业务的收入增长所贡献。其中，盒马录得双位数的同店销售增长，主要是配送和运营效率的提升，阿里健康增长迅速则主要是因为新冠疫情带来医疗和保健需求大增。 显然，阿里健康的增长吃到了疫情红利，可持续性值得商榷。而阿里巴巴的核心业务淘宝和天猫GMV录得5%左右的下降，疫情影响是一过性，但竞争加剧值得投资者重视，尤其是京东宣布将在3月初上线百亿补贴，虽然矛头直指拼多多，但阿里巴巴无法在这场电商价格战中独善其身。 国际商业同比增长18%主要是受到Trendyol推动，受惠于强劲的订单同比增长和补贴效率提升所贡献。 本地生活三季度同比增长6%，其中饿了么录得正GMV增长，主要由于平均订单金额提升，原因在于疫情放开提升了杂货和药物需求，致使这些订单价值较高的非餐饮订单增长强劲，带动饿了么整体平均订单金额上升。 由此来看，饿了么增长的持续性存疑。但高德地图和飞猪有望带动本地生活营收增长。 菜鸟三季度增长了27%，是阿里巴巴旗下增长最快的业务，主要是自2021年年底服务模式升级，以更好地服务客户从而提升客户体验，促使本地消费者物流服务收入增加，以及国际物流履约解决方案服务收入增加所致。 云业务包括阿里云及钉钉，同比增长近3%，受到互联网行业收入放缓的影响。 数字媒体及娱乐同比下滑4%，主要由于阿里影业的收入减少。 从三季度分部收入来看，菜鸟虽然增长迅速，但物流行业的商业模式远不如电商，纵使增长较快，但很难拉动阿里巴巴这艘巨舰。 本地生活服务上，饿了么被美团持续碾压，高德地图和飞猪将受益消费复苏，值得期待。 数字媒体娱乐，主要是优酷，在爱奇艺和腾讯视频的竞争中，存在感越来越弱，几无还手之力。 考虑到国内电商价格战降至，阿里巴巴的各项业务都缺乏性感支出，唯一能让投资者兴奋的也许只有降本增效了。 三季度，阿里巴巴净利润达到457.46亿，同比大增138%，但主要是商誉减值损失减少和降本增效带来。 如下图所示，产品开发费用、销售费用皆出现大幅下降： 靠商誉减值减少和降本增效带来的利润暴增，实际上只是假象，可持续性存疑。 好在阿里巴巴当下的估值够低，市销率只有2倍，处于历史低值，由于阿里巴巴未提供下一季收入指引，因此，参考彭博分析师对未来的预测，其中四季度预计同比增速为5.5%、24财年一季度为14.3%，很明显，疫情管控结束之后，阿里巴巴有望恢复增长： 资本市场会提升阿里巴巴的估值吗？反正高成长已经不在了。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/624186379","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["09988","BABA"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2899,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1543,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/627948315"}
精彩评论