黄金价格走势演变史:
距今1万年前被人类发现:新石器时代。
1800年前:皇权贵族垄断时期。后因文艺复兴、工业革命、英荷战争等西欧经济高速发展的时期,当时以英镑计价的黄金价格从1英镑/盎司到4.25英镑/盎司。
1792年-1864年:经历72年,黄金从19.39美元上升至53.35美元。(世界贸易的蓬勃发展,交易的黄金需求超过了黄金供给)
1864年-1933年;经历69年,黄金从53.35美元下降至20.67美元(金本位时期令黄金作为货币的不便利性使得黄金成为幕后的资产,交易需求大大降低。)
1864年-1939年:金本位时期,(金币、金块本位制、金汇兑本位制)
1944年-1971年;固定35美元一盎司(布雷顿森林体系黄金官价)
1973年-1980年:35涨到850美元,10年牛市(布雷顿森林体系崩溃,美元通货膨胀大幅贬值)
1980年-1999年:850跌至251美元,20年熊市(牙买加体系开始并宣布黄金非货币化,世界经济通涨压力减少,美国的通胀率从接近20%降到1982年的5%左右,石油危机)
2000年-2011年:251涨到1920美元,12年牛市(原油从10美元/桶到70美元/桶,美国通货膨胀,欧洲债务危机,世界经济不景气,次贷危机,美元再度贬值,“911”事件及伊拉克等战争事件,黄金由商品主导属性向货币主导属性的回归。)
2011年-2015年:1920跌至1046美元,5年熊市(技术性调整,美国股市反弹,美债收益率升高,原油未摆脱下行趋势)
2015年-2020年(未尽):1046涨至目前1765美元,5年牛市(全球经济开始下行,低利率时期,全球性宽松政策,疫情导致的经济持续拖累)截止2020年8月最高2075美元高点。
其中数个小牛市及具体5年度一下趋势已忽略。
再回顾黄金市场,距离我们最近的一波较长的牛市行情,那就是从2018年8月到2020年8月,这两年的时间,国际金价从1160美元/盎司,上涨至2074.95美元的历史性高点。涨了914.95美元,涨幅近80%。
按照现货黄金一手持仓1000美金保证金(当时汇率6.85,投入人民币6850元)来看,一美金波幅收益100美元,到最高点获利91495美元(当时汇率6.86,约人民币62.77万元),资产两年也翻了90多倍。
再拿国内的黄金TD(上海金,7%保证金)来说,价格也从260.51元/克上涨到449.45元/克,两年涨了188.94元/克,涨幅在72.5%。
按照一手1千克的标准持仓,约1万9保证金,到最高点获利超18万元了,资产翻了94倍多,对比其他投资收益,也可谓是投资收益名列前茅无可匹敌。
影响上呢,从2018年开始,金融危机10年一个轮回就已经开始,就此全球经济开始表现下行,并且开启低利率时代,不断降息,全球性宽松政策,再到新冠疫情前期时段,导致的经济持续拖累,美联储又再度持续放水,令金价连续的攀升,从开始的突破近5年的压力颈线1380美元/盎司后,一路飙升,最终至2020年8月录得历史高点2075美元;
但是,美元在这其中先行发挥出了全球硬通货的作用,在触及103高点后,因持续的开闸放水而贬值下跌,至2021年上半年触底89.38低点后再度展开攀升,美联储则开始缩减宽松政策,全球新冠肺炎疫情的积极应对及新冠疫苗不断推出的情况下,全球经济加快复苏,推动美国国债收益率走高,美元指数强势拉升,打压金价自历史高点2075美元展开回落,一度跌至2021年3月8日的1676.81美元/盎司年内低点,之后则维持震荡缩减趋势至1800美元上方。
并且在之后,又展开连续的大幅加息政策,继续推动美元指数走强,到2022年9月,加息力度趋于75个基点平稳,不在增强,而多头动力减弱,并在之后受到加息力度的减弱影响,以及美国经济通胀见顶预期增强的影响下,持续回落;
黄金也在美联储开启加息前,因俄乌局势的影响再度触及历史高点附近2070美元,但之后,也在美联储开启强劲加息力度压力下,在货币政策回归正常化的市场预期下,市场预期美国国债收益率继续走高、美元将延续强势,这对金价造成压力,使其展开连续近8个月的回撤周期,并也于2022年9月份触底1614美元附近后表现止跌;
预期之中,美国供应链危机仍未缓解,通胀也在不断爆表高企,不断出现的地缘政治摩擦因素和美国的中期选举因素,依然对金价起到支撑作用。同时,到2022年第四季度,美联储加息力度减弱,令金价触底回升。
一直延续到今年2023年的3月份,金价连续3个月大幅攀升,一举收复前7个月跌幅,美联储的加息力度再度从50个基点降为25个基点,通胀也连续回落,增强见顶预期,对其产生大幅提振。
目前,多头动力明显减弱,加息力度和峰值再度增强,自2月份大幅回落,阴包阳,但3月走势自技术支撑以及美联储内部产生分歧以及依据的经济数据好坏参半前景不明的影响下,表现回升走强。本周将重点关注美联储主席鲍威尔国会作证、 美国非农就业数据。
短中期内,黄金仍然非常依赖数据——就像美联储一样。上个月一切都围绕就业人数。这一次,非农就业人数、CPI和PPI对利率和贵金属走势也至关重要。这也将取决于未来两周的数据表现如何。如果我们继续看到数据增强,支撑美联储将不得不积极加息,黄金将再次测试上周的低点,但就算再度测试低点,也依然看好在百日线和200周均线附近看止跌回升。所以日图和周图的回落空间仍是有限的,空间看涨支撑,仍然是关注100日均线或者是200周均线作为止跌看涨位。
长期来看,目前美联储利率峰值虽再度被推升,但这也会降低美国经济软着陆的几率。另外,利率的进一步上升最终也将导致大幅降息。如果美联储真的加息到6%,那只是意味着它可以在以后降息600个基点,这对黄金来说是非常有利的。未来将是持有黄金的好时机。
一旦美国加息周期明显结束,或转为降息政策,那么黄金的吸引力将更加显著。如果要到美联储期望的2%目标,个人仍然预计会到2024年的下半年或者是2025年初,故此,降息预期也将放在2024年或者2025年。所以,今年仍然是偏震荡的一年,但也是长期看涨进行买入机会的一年,未来10年可长期持有,上看3500美元或更高都在预料之中。
之前,预测的2022年年底,将是黄金不错的入场机会。往后两三年左右将攀升至2500美元/盎司附近,目前已从2022年底的1614美元涨至1960美元,虽然现在出现回落,但只要不跌破1614美元,并在往后的几年或到2025年能攀升至2300美元上方,也是可以验证其观点的正确性。在这之后,则继续关注上面说到的往后再几年,2030年之后的长期持有看法了。
个人预计,黄金仍将是2023年表现最好的资产之一。并且,从年线趋势来看,整体走势仍处于2001年开始的牛市趋势之中,力度上看,未来10年都可持乐观态度。3-5年涨至2300美元,5-10年涨至3500美元也是在预料之中的。
值得注意的是,在此趋势中,从2011年到2015年,我们经历了一次相当大的调整并触底。现在又从2020年开始再度调整,故此,未来两年或维持宽幅的震荡走盘为主,真正的起涨攀升或在2025年开启,但接下来两年,就算承压回撤,也再难以刷新低点,故此操作上,要么震荡去对待,要么等待继续攀升走强。
黄金作为一种公认的金融资产早已活跃在投资领域。
技术上,近的来看,我们从1970年的35美元作为起点,到1980年的850算做大1浪,10年间黄金增长了815美元,之后,黄金经过20年的漫长下跌,下跌了近600美元,吃掉了I浪的大约75%的涨幅,完成了2浪。2001年开始了黄金真正的主升3浪,一般情况下,III浪当是1浪的1倍或1.618倍,现在已经出现1920美元。再从1046-目前的2075美元上方为5浪,根据第5浪与1浪3浪延伸相当原则,要么来一个30年牛市周期,要么来一个3000美元的涨幅,也就是在现价的基础上再看涨至4700美元到5000美元位置!
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