有人问美丽田园是不是真的那么一眼便宜一眼低估，那么好市场怎么只有几千人参与？

我谈两点:

​1、都是开连锁的，美容店比连锁餐饮店的速度要差一些:太二酸菜鱼、奶茶、火锅店1年1百几百家的开，美丽田园也开了20年了，按募资规划一年只有新开20-30家；某些业务甚至需要专业医生，而餐饮店有的连厨师都不用，另外餐饮受众广，需求刚需，在成长周期里开一家火一家，无需爬坡；美丽田园这方面也差点。一来一去，美丽田园就很难迅速上规模并快速形成大众皆知的品牌势能。

2、美容生意做富婆生意，貌似高端，但实际上体现到财务报表上也就是10%-15%的净利润率，不算暴利躺赚，太二和海底捞单店都可以做到，因为后者规模体量大，所以市值都是300亿、千亿级别。美丽田园假设继续提估值到40倍，就刚过100亿。市值、规模、天花板是可以说明一些问题的。

以上说的是商业、增长模式。但另一方面，美丽田园的营业久期可能比餐饮店更长，业务、增长可能相对更稳定，二级市场偏好也高，PE估值也未必低。

一点看法，不一定对，没有完美的公司的，综合考虑