污染与处理控制板块仅有的一支烟蒂股 #美股

逍遥投资派
2023-02-28

逍遥投资派的第159篇原创

美股日日研99:盘点一下污染与处理控制板块

Summary

污染与处理控制板块非常小,最高股票市值仅60亿,足够说明社会对环境治理的漠视程度,三体快点降临吧。

目前整个板块的盈利能力很差,估值很高,选不出高增长股,仅选出一支烟蒂股。

(指数最高3星,板块代表投资机会,个股代表安全性)

污染与处理控制板块投资指数:0

  1. $Advanced Emissions Solutions Inc(ADES)$ ⭐️⭐️

下面是分析过程 👇

1

今天是2023年2月28日,周二,我们来盘点一下污染与处理控制板块。

板块内一共有15支股票,市值从59亿(Evoqua Water)到1020万,是个极微小的板块。

从市盈率TTM角度看,有8支股票小于0,7支高于25,板块的盈利能力很差,估值很高。

2

先根据营收和盈利能力快速筛选一遍。

Molekule Group(MKUL) 2021年刚上市,营收还没到百万级别,营业利润亏损在千万级别,并且还在扩大,暂时看不到投资价值。

LiqTech International(LIQT) 5年来营收在2019年达到高点,之后连续下滑两年,营业利润仅在2019年亏损接近0,5年均亏损,2022前3季度亏损没有改善,暂时看不到投资价值。

TOMI Environmental Solutions(TOMZ) 5年来营收在2020年达到高点,营业利润和净利润也仅在2020年盈利,其余4年均亏损,2022前3季度亏损没有太大改善,暂时看不到投资价值。

ClearSign(CLIR) 5年来营收没有一年超过100万,营业利润和净利润持续亏损5年,2022年没有太大改善,暂时看不到投资价值。

中国天然资源(CHNR) 营业利润连续5年亏损,并且随营收增大而扩大,暂时看不到投资价值。

374Water(SCWO) 目前还没有像样的营收,处于投入阶段,暂时无法评估。

PureCycle Technologies(PCT) 还未产生营收,处于投入阶段,暂时无法评估。

燃料技术(FTEK) 5年来营收波动下滑,营业利润亏损波动中收窄,净利润亏损3年,盈亏平衡2年,2022前3季度营收增长11.9%,营业利润和净利润又进入小幅亏损,目前看不到投资价值。

欧陆科仪(CLWT) 营收5年来波动中变化不大,营业利润连续亏损4年,2021年盈利,净利润在2020年因为固定资产出售收益已经扭亏,2021年达到137万,目前公司还没有规模化,暂时没有投资价值。

3

$Evoqua Water Technologies Corp.(AQUA)$ 营收5年来除2020年下滑1%以外增长了4年,前4年增速都低于10%,2022年暴增18.6%,营业利润2020年受其它营业收入影响有过一次暴增,之后恢复增长,5年平均增速8.5%,净利润则受利息费用下降影响,2022年暴增40%。

2023Q1营收增长19%,营业利润增长62%,净利润增长52%达到926万。

目前市盈率82,市盈率TTM降到了79,相对于增速来说并没有折扣,吸引力不大。

$Zurn Water Solutions(ZWS)$ 5年来前3年营收比较平稳,2021年大幅下滑56%,2022年反弹41%,达到大跌前的6成,营业利润2021年大跌68%,2022年仅反弹10.7%达到1.23亿,净利润成分非常复杂,受不断减少的利息费用和其它净费用的正面影响,也受近期大幅减少的停止经营利润影响,2020年利润一度达到1.8亿,之后逐步萎缩到0.62亿,目前的净利润才是比较正常的数值。

目前市盈率57,缺乏增长数据支持。

Energy Recovery(ERII) 营收5年来除2021年下滑12.7%以外增长了4年,平均增速为15%,营业利润也在2021年大幅下滑59%,近4年平均增速为25.6%,净利润受所得税返还影响曲线有点变形,近3年平均增速为30%。

目前市盈率52,相对于增速来说没什么折扣,估值缺乏吸引力。

Advanced Emissions(ADES) 营收5年来从0.5亿波动增长到1亿,营业利润连续亏损4年,仅在2021年小幅盈利,净利润主要靠股权收益。

2022前3季度营收增长14.4%,营业利润转为亏损,净利润则由于股权收益从6194万下降至322万而未能扭亏,前3季度亏损575万。

评估这种不务正业的公司不能用公司主营业务来评估,而应该评估股权收益。

资产负债表显示公司现金7582万,流动资产达到1.13亿,总负债0.43亿,流动资产减去总负债是0.7亿,高于目前5217万市值35%。公司还有4769万的库存股,这部分是隐形资产,算进去的话市值折扣更高。

如果2022年亏损0.1亿,那么近5年平均净利为0.24亿,对应市盈率为2.2。

无论从平均净利对应的市盈率来看,还是从流动资产减总负债对应的市值折扣来看,都是一个不错的选择(⭐️⭐️)

CECO环保(CECO) 营收2018年从6亿大幅下滑到3.37亿,之后3年缓慢下滑到3.24亿,营业利润也在2018年从0.62亿下滑到0.14亿,之后3年缓慢下滑到0.11亿,净利润受所得税影响2019年一度达到0.18亿,之后两年逐步萎缩到200万。

2022前3季度营收增长33%,营业利润大幅增长到0.19亿,净利润增长到0.1亿。

目前市盈率TTM已经降到52,但即使2022年净利润达到2019年0.18亿的高点,市盈率仍将达到29,估值缺乏吸引力。

联邦信号(FSS) 营收除2020年下滑7.4%以外增长了4年,营业利润在2019年达到1.5亿高点后连续下滑了2年,净利润则在2021年反弹4.6%回到1.01亿。

2022前3季度营收增长14.4%,营业利润增长11.5%,净利润增长5.8%。

目前32.5倍市盈率,30.8倍市盈率TTM,估值缺乏吸引力。

end

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