2月2日美股盘后,$苹果(AAPL)$ 公布了2023财年一季度的财报。苹果公司第一财季净营收为1171.54亿美元,同比下降5%,这是该公司自2019年以来首次出现营收同比下降的情况,并创下了自2016年9月以来最大的季度营收降幅;净利润为299.98亿美元,同比下降13%。EPS同比跌近11%,iPhone收入跌超8%、Mac收入跌近29%、可穿戴产品收入跌超8%,均逊于预期。
对此,苹果解释有三个原因导致业绩逊于预期。
第一个是外汇逆风,影响了近800个基点。在不变的货币基础上,苹果将同比增长,并将在我们跟踪的绝大多数市场中增长。
第二个因素是与新冠肺炎相关的挑战,这些挑战严重影响了iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供应,并持续到12月的大部分时间。
第三个因素是一个具有挑战性的宏观经济环境,因为世界继续面临前所未有的情况,从通货膨胀到东欧的战争,再到该流行病的持久影响。
但苹果没有提到是这些。
第一点:供应是受到的影响,需求呢?
财报会议上,库克认为,如果没有供应问题,iPhone销售额能够增长。
但根据2022年11月17日,StrategyAnalytics研究显示,2022年中国双十一智能手机苹果的iPhone销量近350万部,销量份额占39%,营收份额占68%,均列第一,但同比下降了27%。
四季度是每年的销售旺季,9月新品刚发布会刺激换机需求,然后就是各种大促,比如中国的双十一,美国的黑五和圣诞购物季。
当分析师问库克对一季度的消费怎么看?库克说,我没办法预测,很难估计,不知道有多少人会买,要一段时间后才能知道答案。
那么,一季度的销量如何,就不能怪供应链的问题了。
第二点:回购是否可持续?
根据苹果披露的数据,其从2012年开始股票回购和派发股息,截至到2022年四季度回购总金额为5543亿美元。2020年回购股票810亿美元;2021年回购股票883亿美元;2022年苹果回购金额还没出来,预计全年900亿美元左右(半年回购431亿美元)。
截至2023财年第一季度末,苹果现金及现金等价物205.4亿美元,同比下降45%。
这账上的现金是肉眼可见地在消耗。
第三点:收入增长引擎将遇到新挑战
截至2022年12月,苹果付费订阅用户数超过9.35亿,环比新增3500万用户。服务业务收入207.7亿美元,同比增6.4%。
支撑苹果发展壮大的服务业务第二增长曲线,最近遭遇新挑战。
美国政府当地时间2月1日对外宣布,将要求苹果及谷歌母公司降低移动应用商店的收费标准,一旦政策落实,这将对苹果借助App Store建构起来的30%“苹果税”造成巨大冲击。
美国之前,“苹果税”其实已经在欧洲遭遇制裁。2023年,欧盟《数字市场法案》将正式生效,其中规定大型科技公司必须“允许用户从第三方应用商店安装应用,并直接从互联网侧载”“允许开发者在应用中提供第三方支付系统”等。
第四点:财报时间延长了
苹果这一财年的财报季始于2022年9月25日,截至2022年12月31日。上一财年同期是始于2021年9月26日,截至12月25日。
按惯例苹果第一财季应是截至12月23日,也就是上一财季截止日三个月后的前一天。
若不是时间延长,苹果业绩下滑的幅度将会更大。
来围观下苹果盘后跌宕起伏的行情。
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