本周交易
无
目前持仓
目前十大持仓：腾讯26%，格力电器14%，阿里巴巴8%，苹果8%，谷歌9%，五粮液8%，小米集团7%，中概互联EFT7%，万科7%，中国平安7%。目前十大持仓占比七成，还有三成观察仓仓位。仓位占比有变化，是股价上涨或下跌影响了持仓占比，本人并没有做买卖操作，呆坐看其变化。
本周持仓情况
上周持仓情况
收 益
本周沪深300指数下跌3.19%，启程实盘净值下跌约0.13%。
2022年内，沪深300指数-22.51%，启程实盘净值-7.56%。
启程实盘超越沪深300指数15%，虽然还在亏损中，但今年的收益转正看到了希望，即使没有转正，能超越指数10%以上，我也是满意的。我相信在行情好的年份，我的持股能给我带来稳定的正收益。今年的收益能不能转正就看下周的表现了，还有一周2022年就过去了。
强烈申明
本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。
文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。
请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。
想更深入的跟作者进行投资交流的，可以搜索同名公众号“启程资本”，跟作者私信互动交流。
重要事项
1 我的新冠体验
2 如何卖出-结合实例分析
3 特斯拉跌破4000亿美元，该不该出手
仅对持股和交易感兴趣的朋友，读到这里可以退出了。后面是对上述事件的展开，无新内容。
1 我的新冠体验
我们家五口人，四个先后阳了，一个竟然没事。每个人的症状不太一样，但大同小异。
我说一下我的症状。
第一天发烧，身上发冷，吃了感冒颗粒，超过38度时，吃了退烧药。然后就是睡觉。
第二烧退了，嗓子开始疼，开始喝蓝芩口服液+感冒清热颗粒。
第三天跟第二天差不多，感觉快好了但也没好。
第四天嗓子不疼了，但开始咳嗽，痰多，还有点鼻塞。感觉之前药都不对症了，开始吃之前经常感冒吃的康泰克。其他药停了。
第六天，鼻塞好多了，康泰克也停了，但还是咳嗽，痰多，家里没有治咳嗽的药，就看开始无药抵抗，觉得快好了，多喝水，多休息呗。
第七天，用抗原测了一下，还是两道杠，儿子已经转阴了。
第八天，咳嗽太难受了，一嗑就有痰，咳嗽的头疼。决定去药店买点药，店员推荐了很多，最终选择了强力枇杷露，这个真的挺管用的，喝了就有效果，咳嗽少多了。但还是得坚持喝几天，要不然治标不治本。
周五下午，可以带儿子去公园踢球了，还碰见了他的足球教练，教练还在康复中，说运动量别太大，刚康复运动要适量，要不然心肺功能跟不上。我尝试跑了跑，感觉确实有点喘。喜欢运动的朋友，要注意点，别一下运动过猛。
2 如何卖出-案例分析
本周听了长岛金冰先生的两期节目，如何卖出，里面的重要案例是滴滴，还有拼多多。金冰先生在这两只股票上都赚到了大钱。而我只是当了过客，看客，尤其是滴滴上面。
卖出的理由，经典的有三种：1 高估了卖出，典型案例唐朝2021年初卖出茅台；2 看错了卖出，典型案例金冰2021年初卖出新东方；3 看到其他更好的机会卖出，典型案例金冰卖出翻倍的拼多多买入1折的滴滴。
案例分析-滴滴
先看一下金冰先生的操作，1元多买入，涨了一倍后，卖掉一半，现在持仓是零成本了，股价再高，会卖出剩余持仓。买入理由：100亿美元以下，谁都能看得出便宜，而且账上还有很多钱。滴滴的业务还在正常运行，没有像双减一样，一下把K12业务给砍没了。
我是在去年7月份，滴滴上市后，以11元的价格买入的观察仓，只买了39股，但后来股价一路下跌，一年后进入了粉单市场。
今年有两次在2元一下，退市前，5月13日1.37美元。还有就是退市进入粉单市场后，10月28日，1.25元。两次天赐良机，我竟然一次也没有抓住。
在跌倒最低价的时候，我是有关注到的，至少在2元以下时，我还跟同事重东，从滴滴跳槽过来的，还推荐过。但他也没说要买，他也知道滴滴账上还有很多钱，但他对这送钱的机会，也置若罔闻，好像滴滴真的会倒闭似的，然后就开始吐槽滴滴的橙心优选，滴滴上市的那些事。
我也曾跟LP提到过，觉得滴滴跌倒了2元以下，应该是机会。但LP并不支持买入，滴滴这么烂的公司，没有盈利买他干啥。此时的重点是滴滴是不是家好公司，如果基于此讨论，肯定能找出一大堆理由，不看好的理由，比如滴滴还没盈利，滴滴橙心优选亏了很多钱，滴滴融资了很多钱，大股东退出会导致股价承压，滴滴的核心打车正在被美团、高德蚕食等等。
我此时也很犹豫，开始看一些滴滴的分析文章，大多是偏负面的。
5月份的时候，我应该是有钱可以投一些的。10月底确实没啥钱，有钱肯定也会去买腾讯。
我十月份A股的钱，买了中概互联和东方财富，从机会成本来看，买滴滴胜率更大，赔率更高。
所以机会不是没有，只是自己没有抓住，没有独立思考，然后相信自己的判断。
如果我做了时光机回去，但我并不知道未来一定会翻倍，我当时会怎么做呢？如果我回到了2022年5月13日，我看到了滴滴跌倒了1.37美元，只有66亿美元市值。
案例分析-高途
金冰的节目里，提到了新东方，投资思路跟高途类似，只是买卖的点有所不同。金冰应该是在2021年3月份以后，买了点新东方观察仓，然后看到政策确实要改变投资逻辑了，在亏损10%-20%的情况下，果断清仓卖出。这是一次正确的卖出，要不然会被套很久，还不一定能解套。
高途应该是我投资道路上，永远的痛了，至少这三年价值投资的实践道路上。之前多次分析过，但再分析几次也不为过。
首先如果按照老唐的选股三大标准，利润为真，利润可持续，维持当前盈利能力不需要大量资本投入，高途肯定不符合三大标准。
高途盈利只有短暂的1个季度，还是一年，后来业务扩张，开始亏钱了，大比例的亏钱，几十元的亏。
买就买了，正好运气好，当时在线教育是热门赛道，融资钱多，业绩也确实增长很低，股价也兑现了业绩，买入后短短几个月翻倍了。此时卖出的师傅应该上场了，应该果断卖出。我当时做了卖出操作，挂了149，但当时波动很大，最高级只是短暂到达后，就没有横在那，所以挂单没有卖出。这就是执行力的问题了，改卖出的时候不果断卖出，存在侥幸心理。至少我在最高点附近卖一半啊，130，120我还是很有机会卖出的。
一步错，步步错。后来股价开始下跌，我当成了短暂回调，后面肯定还有机会以最高价卖出。然后就扔在那了。
牛市过后，3月份双减政策开始公布，实施，落地。股价在3月26日那一周，进行了一次闪崩，下跌了55%，此时股价最低29。这时候我是有机会出逃的，第一我当时的高途总仓位不高，之前只加过三次仓，高途持仓占总仓位不到10%，虽然亏损50%，但占总仓位5%。此时符合卖出的第二个理由，看错了卖出。但此时死鸭子嘴硬，不认错，对政策的判断出现严重偏差，对基本面判断出现严重错误。把暴跌看成了机会，逆势加仓了。
而且，从三月份到七月份，还多次加仓。错上加错。越低越买，用错了地方，用错了买入区间。在每次加仓的价格，仍然是高估的。
2022年以来，一直在2美元以下运行，10月28日更是创下了最低价0.64美元。此时是真的低估，市值只有1.6亿美元，而账上现金还有30多亿元。并且已经裁员，转型职业教育，业务开始正增长，三季度经营利润都转正了。此时是加仓机会，是跟滴滴1美元一样的机会，至少翻倍没有问题。而我却没有买入，还在苦苦寻找2013年白酒低估的机会。
总结
1 不应该碰热门股。这其实跟冲高买入涨停板股是一个道理，如果判断准确，能控制好自己的人性，不贪，赚个50%，甚至翻倍没有问题。但如果想赚最后一个铜板，结果跌停潮来了，没跑成，自己就成炮灰了，成韭菜了。
2 高估减仓不果断，减仓没有计划，没有策略。要么在149减一半，起码保证我立于不败之地，再涨我可以再多点收益，下跌我零成本了，我不怕。要么我全部清仓，享受胜利的果实。
3 看错不卖出。在双减那么严厉的政策下，还没有判断出基本面出现了问题，还逆势加仓，越跌越买，错上加错。买在脚底也行，买在半山腰。
4 在超级低估时，不敢出手了。捡烟蒂的时候，因为之前的错误，不敢继续加仓了，错过了从0.6到3.8，一支六倍股。此时缺又去买特斯拉，这个出现问题的股票，重蹈覆辙。这边高途天天20%的上涨，那边特斯拉天天8%的下跌。
3 特斯拉跌破4000亿美元，该不该出手
曾经让空头吃尽苦头的特斯拉，最近狂泻不止，空头狂赚120亿美元。昨天下跌8.8%，最多下跌10%，引领美国科技股下跌潮。今年以来已下跌64%，市值最高时1.2万亿美元，现在已经蒸发8000亿美元。
下跌的主要原因，还是在创始人马斯克身上。马斯今年以来累计减持了400亿美元的特斯拉股票，同时还质押了大部分股票。在股票下跌时，质押会让下跌成螺旋状加速下跌你，因为一旦下跌到了平仓线附近，马斯克就得卖股票，追加资金，这样下跌就会更快。
同时马斯克收购推特后，更多精力放到了推特上，甚至办公室都设在了推特，引发了投资者对特斯拉在创新上的担忧，也行特斯拉会越来越平庸，而落入传统车企的行列，那么估值自然会下跌。特斯拉市盈率最高时1000多倍，目前38倍。从市盈率的角度似乎合理了很多，以前特斯拉的市盈率是市梦率，因为特斯拉每年都能高速增长，超额完成设定的目标。今年150万的目标应该完成不了，马斯克把原因归位美国加息，导致消费疲软。
马斯克声称两年内不会再减持特斯拉的股票。对此怀疑者甚多。
华尔街大空头说特斯拉会跌到23美元，看来空方也上头了，要一空到底。
特斯拉最新车型semi已开始交付，2023年底皮卡cybertruck也就开始交付，目前已经有160万的订单。
上周建立的观察仓，160买入的，还说距离卖点上限4070亿有一段距离，彼时特斯拉市值5000亿，没想到一周多的时间，就跌破了4000亿，触及买点上限，目前市值3888亿。
估值过程
三年后的净利润取万得预测的296亿美元，美国目前的十年期国债利率为4.16%，三年后净利润/（1/无风险利率）=296亿/25=7400亿，三年后的合理估值为7400亿，拦腰一刀砍五折，7400*50% = 3700亿，得到年内买点。买点上限为3700亿*（1+10%）=4070亿。目前已经触发了买点上限，看这架势，触发买点很快了，决定下周触发买点时买入1/3仓位。触发买点下限3700亿*（1-10%）= 3330亿时，再买入1/3。
风险提示
三年后净利润，营收增长是预测2023年51%，2024年37%，净利润增速是预测2023年60%，2024年53%。增速不达预期，估值将下移。
今天就先聊到这了，各位晚安。各位的“点赞”、“在看”是对启程资本老韩的最大支持，感谢🙏。
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