文|吴理想
来源|财富独角兽
2022年股市鸣金收兵在即，这一年股市在俄乌冲突、疫情冲击、美联储加息等多重因素的影响下，全年基本交出的是一张不及格的成绩单，这也让很多基金公司集体遭遇寒流，即便是公司拥有一众明星基金经理，也无法在泥沙俱下的行情中逆市亮眼。
凭借主动权益基金出名的兴证全球，2022年也在低迷的行情中迷失了自我，公司权益的领军人物自然是副总谢治宇，但是他管理的四只基金今年至今下跌均超过20%。另外，包括季文华、董理、任相栋、乔迁、王品等一众知名基金经理，今年在管的基金基本也下跌超过了20%。特别是公司近年力捧的女将陈宇，目前在管的两只基金今年下跌均超过30%，这背后的原因在哪里？
01
兴全一哥谢治宇2022业绩惨淡
毋庸置疑，在公司老派明星董承非离开后，谢治宇成为公司名副其实的权益一哥，同时也因为多年的稳定业绩成为了兴全副总。但是或许也是受到了行政职务的羁绊，谢治宇的业绩并没有更进一步，2022年的成绩和同类排名难堪人意。
天天基金网的数据表明，截至9月30日，谢治宇参与管理的四只基金合计规模约为675.90亿元，其中最佳的任职回报约为509.30%。这其中目前有三只基金都是谢治宇独自管理了，只是董承非昔日的代表作兴全趋势投资，当下由谢治宇和董兰、董理一起联袂来掌管。
从年内的成绩来看，反而是他管理时间最长的兴全合润混合目前成绩最差。具体分析该基金，去年全年该基金实现的净值增长率约为6.32%，排在同类前二分之一行列。但是今年截至收官前的倒数第二周，基金组合净值年内下跌27.43%，同类排名后二分之一，全方位的退步显而易见。
从每个季度的重仓股来看，谢治宇对重仓股的调换幅度并不大。分析最近四份季报，海尔智家和三安光电一直占据了前三位，但是从年内的股价表现来看，两只股票都属于下跌一族中的成员，海尔智家同时间段下跌约16%，但是三安光电却是大幅下跌超过了53%。从基金的三季报来看，第二大重仓股韵达股份和第四大重仓股立讯精密都是当季新进重仓的，但是年初以来跌幅基本也在30%一线。当季非新面孔的重仓股是梅花生物和芒果超媒，不过两家公司年内表现一冷一热，一家上涨了大约4成，一家却是下跌了大约4成，考虑到它们的被持仓占比基本对等，因此也就是正负互相抵消了。
在基金三季报中，谢治宇当时做出了如下分析：“今年除煤炭、油气等上游资源品表现较好外，剩余其他行业今年表现均较差。从行业景气度 看，经济低迷使手机等电子类产品换机周期拉长；半导体行业受到需求减弱和美国打压的情绪影 响；疫情反复导致旅游、酒店需求迟迟不能有效释放。”
对比分析，在兴全合宜和兴全社会价值中，由于其对港股标的的一定比例配置，出现的问题又有所区别，其中最为明显的一点是在投资快手上存在失误。以兴全合宜为例，去年四季报
中快手还仅是第二大重仓股，占比约为4.35%。但是到了2022年的三份季报中，该股就荣升为头号重仓且牢牢占据第一的位置，特别是在基金的二季报中占比达到了9.88%，接近于10%的顶格配置。但是，快手虽然近期随港股反弹快速回升，但此前还是一度大幅下跌对组合杀伤力不小。考虑到谢治宇的整体管理规模偏大，在热点快速轮动的市场中调仓不易，因此这样的平庸成绩或许也在情理之中。
02
任职近7年半女将陈宇成“木桶最短板”
除去谢治宇外，在此前几年的公募爆款权益大战中，兴证全球基金还杀出了多位名将，大致包括了季文华、董理、任相栋、乔迁、王品、董兰、陈宇等人，但是纵观这些基金经理的产品，却发现今年呈现全军覆没状，几乎他们在管的产品中没有一只跌幅在20%以内。
这里面表现最差的就是女将陈宇。她目前管理着兴全精选和兴全合兴两年封闭运作混合两只基金，今年三季度末合计的基金资产总规模约为97.40亿元。截至2022年倒数第二周收盘，她管理时间更长的兴全精选混合净值增长率下跌33.07%，从2021年1月中旬开始管理的兴全合兴两年封闭运作混合下跌32.34%。
重点分析至今存续已经超过5年的兴全精选，该基金作为一只全市场类的基金产品，所对标的权益部分基准是80%的沪深300指数收益率。但是，原本或许是一只偏价值类的标的却在二级市场的实战中偏离成了一只针对中小创的基金，从今年以来披露的季报来看，她所重仓的几乎为清一色的成长类公司，重点配置的行业是新能源和军工。
在9月30日的三季报持仓中，前四大重仓德赛西威、比亚迪、阳光电源、隆基绿能都是来自新能源的公司，还包括了第八位的风电公司东方电缆，第五到七位的紫光国微、中国船舶、抚顺特钢则是与军工半导体有关，可惜全部的10只股票在近三个月表现不佳悉数下跌，特别是德赛西威和东方电缆下跌超过了20%。
“本基金主要配置了半导体、军工、新能源等行业，净值损失较大。本基金同时还关注困境反 转行业，希望在宏观形势企稳后，能有所表现。”陈宇在三季报中也毫不讳言存在失误。
精彩评论