百果园开启招股，预计1月16日上市

$百果园集团(02411)$ 于12月29日至2023年1月9日招股，预计2023年1月16日在港交所挂牌上市。H股上市已于2022年10月28日获中国证监会核准

公司是中国最大的水果零售经营商，主要以「百果园」及「果多美」两个渠道品牌进行运营，其中「百果园」是中国驰名商标并于多年获得中国连锁百强奖项。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年水果零售额计，公司是中国第一大水果零售商，**国总市场份额1.0%，而五大参与者合计占总市场份额3.6%。同时，按水果零售额计，公司在中国所有水果专营零售经营商中位列第一。

公司拥有中国水果行业最大的分销网络。截至最后实际可行日期，公司的线下门店网络共有5,643家门店，其中，5,624家为加盟门店，19家为自营门店，遍布全国22个省市超过140个城市，主要集中在居民区、商业街等高人流量区位。通过各分销渠道的会员总人数超过7300万名，付费会员数超过93万名，2021年平均月活会员数超过700万名。

公司的收入主要来自产品销售，其他包括特许权使用费及特许经营收入、会员收入等。

业绩方面，在过去的2019年、2020年、2021年和2022年上半年，百果园的营业收入分别为89.76亿、88.54亿、102.89亿和59.15亿元，同期净利润分别为2.48亿、0.46亿、2.26亿和1.90亿元，同期经调整净利润分别为 2.53亿、0.65亿、2.51亿和2.05亿元。以2021年算，百果园的毛利率为11.5%，净利率为3.3%。

摩根士丹利为其独家保荐人。

此次计划发售7894.75万股H股，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股招股价介乎5.00至6.20港元，每手500股，最多募资4.89亿港元。

同时，公司引入3名基石投资者，合共认购1.50亿港元的发售股份，其中诺德股份全资附属公司香港百嘉达、道森股份全资附属公司南通道森、和利果菜总经理叶荣钜先生，均各自分别认购5000万港元的发售股份。

公司的股东中，最大的天图投资占比11.18%。