有关随机指标 (KDJ) 的讨论，来到第四周，原意是跟之前已探讨的技术指标一样，只是专注分享其原理和应用。但今次的指标在与大家分享原理之时，意识到KD指标可视为KDJ的雏型，因此在上回撰文时随机快步指数 (Fast STC) 和随机慢步指数 (Slow STC) 两种技术指标。
虽然三种指标计算K值和D值的公式都不同；但于分析股价走势时亦见相同参考性。诚如上两回跟大家表示，K线是快线而D线为慢线，以及K值和D值同样介乎0至100。
论到后者，50作为中轴，当K值和D值处于中轴之下，反映股价走势偏弱，数值越小，股价越见下行；反之数值在中轴之上，表示股价走势转强，数值越小，股价越见上扬。再看前者，当K线升穿D线，视为股价走势转强；反之当K线跌破D线，视为股价走势偏弱。若配合参考K值和D值交汇时的位置，对于掌握股价「转角」真假帮助很大，不过要留意位置参考要以相反理解，对于上述K线升穿D线，出现位置在50以下较在50以上，股价转弱为强的参考性为高。
究其原因，当K值和D值处于中轴之下，诚如上述分析，反映股价走势偏弱，基于K线是快线而D线为慢线，理应K线的下行速度转D线的为快，意味着K线先于D线「触底回升」，那时股价再度转跌机会较小，因此当其后K线升穿D线，视为较强的买入股份讯号。
以恒指为例，于2021年4月13至15日参考KDJ (参数为9, 3, 3) 的K值和D值，相对是46.851%、59.100%和59.093%，以及56.583%、57.842%和58.467%，可见在4月14日K线升穿D线，不过当日的K值和D值为59.100%和57.842%，均高于50，表示在中轴之上，属于股价「转角」力度较弱状态。
于2021年4月14日恒指收报28,900点，其后高位见于4月29日的29,405点，历时半个月，仅多升约500点而已，便见回落。不足半个月恒指于5月13日收报27,718点，亦是当日低位，较29,405点下滑近1,700点；较4月14日收报28,900点也低近1,200点。
留意当时于5月13至17日连续三个交易日，K值和D值，相对是11.153%、18.918%和29.927%，以及17.015%、17.966%和23.947%，于5月14日K线升穿D线，并且K值和D值为18.918%和17.966%，远低于50的中轴位置，20以下视为已进入「超卖区」。
于当时出现K线升穿D线，属于股价「转角」力度较强状态，所以相对2021年4月14日出现的入市讯号；5月14日出现的是更强烈的讯号。结果于5月14日恒指收报28,027点，至6月2日高见29,490点，同为历时约半个月，这次是累升超过1,460点，是上述约500点多出接近1.90倍。
之后在同年7月12日K线升穿D线，跟5月那次情况相近，当日K值和D值分别是20.400%和17.403%，亦是在「超卖区」附近，恒指收报27,515点，相对四个交易日后于7月16日高见28,218点累升逾700点，跟5月那次一样于短时期恒指显示上升的暴发力。
而对于K线跌破D线，按上述逻辑，就是交汇出现在20以上的「超买区」可理解为较强烈的沽货讯号。
又以恒指为例，于2021年6月28至30日K值和D值，相对是86.721%、76.366%和62.305%，以及78.628%、77.497%和69.901%，于6月28日K值在「超买区」之内而D值也在「超买区」附近，于6月29日K线跌破D线，并且K值和D值为76.366%和77.497%，两者继续靠近80的「超卖区」水平，当日恒指收报28,994点，相对7月9日低见26,861点，于七个交易日累跌逾2,100点，并可留意于7月12日 (接紧的交易日) K线再度升穿D线，那时分别是20.400%和17.403%，又回到「超卖区」附近，恒指收报27,515点，对比7月16日高见28,218点，四个交易日又累升逾700点呢！
有关KDJ的其他应用探讨，下回再续。
文/聂振邦
以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。
精彩评论