美股日日研8:盘一盘美股中的包装食品股
今天是2022年3月29日，周二美股盘前，我们来盘一盘美股中的包装食品股。
【只想看结论？翻到文章最后部分👇】
选择包装食品板块，一共71只股票，市值从2026万到482亿。
从市盈率来看，小于0的亏损股有25只，小于8.5的有7只股票，8.5到25的有18只股票，大于25的有21只。
先看8.5到25的18只股票，通常这个区间最容易发掘出稳定增长股。
挨个扫一遍净利润曲线，把没有稳定增长的股票排除掉，还剩下11支股票，挨个看一下。
美国达尔令国际(DAR)净利润曲线还算平滑，4年平均增长率49%，每股收益增长率51%，营收、营业利润和现金流经营净额曲线基本吻合。
负债率45.4%，流动比率1.45，速动比率0.72，查一下存货4.57亿，相对于47.4亿营收来说比较健康。
目前21倍市盈率远小于增长率，值得选择(⭐️⭐️⭐️)。
通用磨坊4年净利润增长率只有8.4%，营收增长也很平缓，目前17.7倍市盈率高估，排除。
斯马克（SJM）近5年来净利润起起伏伏，最高13.4亿，最低5.14亿，目前8.76亿净利润接近8.2的5年平均利润。目前17倍净利润比较高，排除。
Central Garden & Pet(CENT)/Central Garden & Pet-A(CENTA)净利润增长还算平滑，4年平均增长率17.7%，每股收益平均增长率15.7%，营收，营业利润，现金流经营净额基本吻合。
目前负债率61%，流动比率2.96，速动比率1.55，比较安全。
16.2倍市盈率还不错，可以选出（⭐️⭐️）
注意：CENTA没有投票权，会便宜一些
John B. Sanfilippo & Son净利润增长还算平滑，4年平均增长率13.4，2021年增长率下滑至10.4%。目前市盈率15.9，折扣力度不够，排除。
MamaMancini净利润增长曲线不错，3年平均增长率133%，2021年增长率165%，2022年Q3增长率41%。营收、营业利润和现金流经营净额曲线基本吻合。
目前负债率41%，流动比率2.19，速动比率1.77，比较安全。
14.6倍市盈率还不错，可以作为超小盘股选出（⭐️⭐️）
家乐氏4年净利润平均增速只有4.2%，14.5倍市盈率高估了，排除。
优莎娜的净利润上上下下，2021年减少了6.5%，14倍市盈率高估了，排除。
康尼格拉(CAG)净利润增长曲线不错，4年平均增长率19%，2021年增长率55%，每股收益增长率16%。
营收、营业利润和现金流经营净额曲线基本吻合。
目前负债率61%，流动比率0.93，速动比率0.32，现金流问题在改善，但是还是有问题。查看资产负债表，发现应收账款已经累积到9.77亿了，但是和112亿的营收比也是健康范围。应收账款周转天数为28天，这么看的话问题不大。短期欠款里面应付账款是最大的项，15.97亿，这个问题不大。
目前12倍市盈率不高，可以选择（⭐️⭐️）
天然阳光产品（NATR）净利润增长的不错，近期增长率下降到了32%，还是很高的数字，每股收益增长也类似。
营收、营业利润和现金流经营净额曲线基本吻合。
资产负债率38%，流动比率2.15，速动比率1.24，比较安全。
目前12倍市盈率不高，可以作为小盘股选出（⭐️⭐️）
下面看一下市盈率小于8.5的7只股票。
农米良品的净利润曲线非常糟糕，和营业利润比起来差异巨大，不知道发生了什么事情，排除。
康宝莱净利润增长曲线很不错，4年平均增长率20%，2021年增长率20%，每股收益增长率33%。
营收、营业利润曲线基本吻合，现金流经营净额有下降趋势，但不是很严重。
资产负债率149%，而且近5年一直在恶化，排除。
Natural Alternatives International2020年净利润转亏了1年，应该是疫情影响，2021年反弹很高达到1076万。疫情前3年的净利润并不十分稳定，需要更多的数据获得增长数据。
天美生物净利润增长不错，最低一年增长率也有21%，每股收益增长也很好。营收、营业利润和经营净额曲线也基本符合。
资产负债率27%，流动比率2.2，速动比率1.3，比较安全。
目前6倍市盈率不高，但作为中国海外上市公司，等一等政策比较好。
Lifevantage净利润增长曲线不错，3年平均增长率31%，2021年增长率11.7%，但是2022年Q2净利润快跌没了，营收在2021年也出现下滑，排除。
Seneca Foods-A净利润近两年增长很快，超过100%，每股收益也有相应增长。不过2022年前三季度财报都有较大程度萎缩，增长似乎不能持续，排除。
下面看市盈率高于25的21只股票，这种股票应该有较高的增长率，通常年增长率应该在25%以上。
Whole Earth Brands净利润连续2年严重下滑，市净率折扣也不高，排除。
Sovos Brands也是净利润严重下滑股，排除。
Pilgrim's Pride净利润总体下滑严重，排除。
Thorne HealthTech营收连续增长两年，净利润在2021年扭亏，但是增速是否能保持缺乏数据支持，目前102倍市盈率过高，排除。
The Simply Good Foods营收虽然不断提高，净利润大趋势却是在下降，排除。
Post Holdings净利润增长非常不稳定，排除。
Utz Brands净利润已经不增长，排除。
宜瑞安净利润稳定下降，排除。
卡夫亨氏净利润像是收敛的震荡曲线，营业利润稳步下滑，48倍市盈率过高，排除。
JJSF食品2020年净利润下滑8成，2021年也没完全恢复，52倍市盈率过高。
海恩时富净利润在2021年扭亏，营业收入稳步下滑，排除。
来福威食品营业收入稳步下滑，排除。
味好美4年净利润平均增速12%，2021年增速下滑至1%，35倍市盈率过高，排除。
BRF SA净利润下滑，排除。
BellRing Brands4年净利润平均增速34%，2021年增速下滑至14%，31倍市盈率过高，排除。
荷美尔食品4年净利润平均增速2%，2021年增速基本为0，30倍市盈率过高，排除。
兰卡斯特食品4年净利润平均增速5.4%，2021年增速为3.9%，29倍市盈率过高，排除。
Lamb Weston净利润连续下降2年，排除。
B&G食品净利润总体严重下滑，2021年下滑49%，27倍市盈率过高，排除。
花苑食品4年净利润平均增速8.3%，2021年增长35%，但是是在2020年较低的基数上，近两年平均增速12%。目前26倍市盈率过高，排除。
最后看利润小于0的25只亏损股，先排除资产负债率已经超过100%的股票，还有22只。
Beyond Meat亏损一直在扩大，这意味着商业模式有极大问题，排除。
Blue Star Foods亏损没有太大改善的情况，排除。
Freshpet持续亏损，2021年亏损迅速扩大，排除
Tattooed Chef随着营收的增长，营业利润持续扩大亏损，排除。
天地荟虽然亏损有好转的迹象，但是经营现金流净额一直没有改善，排除。
Burcon NutraScience营业利润没有好转的迹象，排除。
Calyxt持续亏损，改善不明显，排除。
Nuzee亏损持续扩大，排除。
Very Good Food亏损扩大，排除。
Landec2020年转亏损，改善不明显，排除。
DAVIDsTEA亏损持续扩大，排除。
SunOpta营收持续下降，排除。
MeaTech 3D营收都降到0了，排除。
Stryve Foods报表都找不齐，排除。
RiceBran Technologies持续亏损，改善不够快，排除。
Bridgford Foods2021年转亏。如果按2020年净利润732万计算，现在市盈率13.5，明显过高，排除。
Farmer Bros亏损没有改善迹象，排除。
The Real Good Food亏损连续扩大，排除。
Better Choice Co持续亏损，改善不明显，排除。
树屋食品亏损已经快控制住了，但是营收持续下降，排除。
美国绿星球营收已经快没了，排除。
Laird Superfood亏损持续扩大，排除。
综合今天的分析可以看出来，美股的包装食品股盈利情况和增长都很一般，整体估值不低。
包装食品板块投资指数：⭐️⭐️
- 美国达尔令国际(DAR)⭐️⭐️⭐️
- Central Garden & Pet(CENT)/Central Garden & Pet-A(CENTA)⭐️⭐️
- 康尼格拉(CAG)⭐️⭐️
- 天然阳光产品（NATR）⭐️小盘股
- MamaMancini（MMMB）⭐️超小盘股
组合建议：
- 如果 < 10只，那么只选择投资指数3星的股票。
- 如果 < 30只，那么只选择投资指数2星和3星的股票。
- 如果 > 30只，那么1星到3星都可以选择。
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