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2022-03-30
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@价值投资为王：
销量掉队，财报凉凉，蔚来两大关键节点浮出水面！
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撇除财务指标，蔚来Q4财报中最值得关注的是3月销量预测及新车型上市时间。 管理层预计，今年3月份汽车销量中位数为9717辆，同比增长33.9%，该数据比2月份同比增长10%要好看很多。 由此，2022年一季度营收中位数约98.1亿，同比增长22.9%。 显然，3月数据在蔚小理中仍然大概率垫底，蔚来的未来押注在两个时间节点上。 一是3月28日，蔚来首款轿车产品ET7开始交付。 在国产车中，SUV是最容易做成功的，比如长城汽车、理想ONE、蔚来ES6，但轿车领域不免磕磕绊绊。 如另外一家造车新势力零跑，新推出的SUV月销量在2000左右，而2019年推出的轿车产品S01已经宣告失败，月销量仅个位数！ 因此，蔚来的ET7是一场硬仗，打赢了，就意味着蔚来能横跨SUV和轿车两条腿走路，销量空间将大幅打开。 同理，预计9月交付的ET5也是轿车。 两款轿车先后发布，有一个能成，股价就稳了。 另外一个时间节点是今年9月，ET5和SUV车型ES7交付。 ES7定位是介于ES6和ES8之间，销量预计不会出问题，甚至有望激活潜在的ES系列买家，提升整体ES系列的销量。 新产品是蔚来的增量，也是财务数据能否再次腾飞的关键，躺在ES系列功劳簿上，显然不能带来销量的高速增长。 毕竟，蔚来目前的车型定价是奔着BBA去的，高端车型的销量肯定无法与小鹏媲美。 因此，在财报会上，李斌透露面向大众市场的新品牌开展顺利，核心团队搭建完毕，未来，销量增长核心还要看10-20万的大众车型。 毕竟，规模上来了，诸多成本才能平摊到更多的车辆中，整体的盈利能力才能提高。 目前，蔚来的市销率已经降到6倍左右，远低于龙头特斯拉，后续新车型如果成功面试，这样的估值，初具性价比。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $理想汽车(LI)$ $小鹏汽车(XPEV)$ 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