2022年投资股票策略到底该怎么做
首先， 股票的价格也会反映出“ 宽松”的政策预期，2022整体上有向上空间。
我在前面就说过，从2012年开始的“新时代”，长期的核心目标是民族复兴、强国、民族、民生，这些关键词会始终贯穿政策的底层逻辑，所以在“稳增长”的同时，会不断出现政策的动态调整，一旦增长压力小点，结构转型、共同富裕这些议题的砝码又会加重，所以市场的波动会较大。
除此之外，2022年股票的二级市场仍然是行业分化，有结构性机会的走势，我总结了三句话：
1．趋势上，波动向上。
2．结构上，新比旧好，小比大好。
3．行业上，科技强国优于民生消费。
波动向上好理解，新经济比旧经济好，中小盘比大盘股要好。科技强国则是我之前归纳的芯片、新能源、高端智能制造、国防军工等“现阶段我国政策最为看重的、属于大国重器”的赛道，民生消费则是食品饮料、餐饮娱乐、医疗等百姓生活赛道。
这都是好赛道，但光就2022年来说，去年以来，居民收入增长乏力，再给定我国财政政策更偏向花钱投资而不是发钱到人的方式，消费很难短时间内被提振。所以，民生消费类股票的“绝地反击”可能还要点时间。这几个条件算一个交集，其实答案就浮现出来了。
从指数来看，更代表高端制造业中小盘的中证500，可能就比沪深300要占优。再看一下几个指数的历史估值，也会发现中证500处于历史最低水平，而沪深300则处于相对历史高位。
文稿里有张图是几个指数的市盈率以及它们在2010年以来的历史分位数。所谓历史分位数，就是“历史上有多少比例的时间比目前的估值还便宜”。
比如说沪深300市盈率是14倍，历史分位数71%，也就是有71％的时候，沪深300的估值比现在便宜，这就说明沪深300处于相对高位。上证50现在市盈率11.4，听上去很低对吧，但它的历史分位数是71.2%，即过去10年绝大部分时候上证50都比现在便宜。
那历史分位数最低的是哪个呢？中证500。中证500目前估值水平在20倍左右，看上去比其他指数贵，但其历史分位数才5%。换句话说，目前中证500几乎处于历史最低估值水平，即使不看其他因素，我们也可以判断，中证500的安全边际相对较高。再考虑到政策上对中小高端制造业，硬科技工业的偏好和支持，这个安全边际会更高。
且行且珍惜
好，说到这里，大家应该对2022年的大类资产配置有个大致框架了。
但是要注意两点：
第一
中间政策会有一些动态的变化，比如年初财政在发力，货币上比较保守，但是到3月两会，6月上半年数据出台后，这些政策的力度未必不会有“超乎市场预期”的调整。相应的，资产价格也会出现大波动，上下峰谷都有可能。
第二
一方面心态需要稳点，另一方面也很难“年躺赢”，中间有可能在一些关键事件时间节点上出现震荡，需要且行且珍惜，及时止损或者落袋为安。这样的投资收益会更稳妥点。
第三
这里强调一万次也不够，投资玩的是“不确定性”而不是确定性，世界上没有“肯定稳赚不赔”的投资产品和策略。入场有风险，需要谨慎，活着最大。所以我会觉得，均衡对冲的配置相对安全系数高。所谓对冲，就是你跌我涨，将波动抹平点。
2022年的宽松预期下，股债可能同涨，但更多时候可能是此消彼长，股债双杀的情况会很罕见，可以作为对冲，而一旦出现极端事件股债双杀，黄金上行的概率就会更大。
总结
1.2022年，人民币汇率大概率会表现出保持震荡，整体向下的趋势，但以3-5年为期，人民币汇率仍然是升值趋势。
2．债券和股票价格也会反映出“宽松”的政策预期，整体上能会出现波动向上的趋势，具体来说，在股票市场上，新经济比旧经济好，中小盘比大盘股要好。
投资玩的是“不确定性”，世界上没有“肯定稳赚不赔”的投资产品和策略，入场有风结合“新比旧好，小比大好；科技强国优于民生消费”这两条线索，你能列举出2-3个符合这些特征的行业或者个股吗？
划重点
1.整体上，我对黄金2022年价格走势仍持正面态度，保持去年的预测。
2.2022年，中国财富的整体格局会是“相对低的经济增速，相对高的资产回报”。
3.资产价格也会出现大波动，一方面心态需要稳点，另一方面需要且行且珍惜，及时止损或者落袋为安。
中国国情下的投资逻辑
我看到的优化策略大概有几条，都因人而异的。
一种是忍。找到了“势”之后就躺着，相信时间的力量。毕竟随着世代转换，我们社会的物质价值观会慢慢向后物质价值观转化，这是个慢变量，但是终究会变。
一种是波段式价值投资。我个人大体是这个类型，这也是很多人的选择。不过做波段对普通人来说，需要一点纪律，就是不做左侧，做右侧。
这是什么意思呢？通俗地说，左侧指下跌行情，右侧指上涨行情，做左侧的一个特征是“抄底”，做右侧类似“追涨”（当然不是已经街头巷尾都疯狂的那种涨）。当然，任何策略都有自己的风险，做右侧也可能不小心就站到山腰上，这个对人的要求也比较高。
还有一种就是看小不看大，找细分赛道。毕竟，中国最大的红利仍然是规模，林子大了什么鸟都有，就像前几天讲到的医疗健康行业，要避开雷区。在找细分赛道上，峰瑞资本的创始人，李丰提供了一个蛮有意思的视角，简单说就是“绕道而行，实现连接”。
这些“市场化程度低的高人力资本服务业”都存在一个三角关系：涉及民生的核心体系、基层体系和消费者需求。
核心体系和高度分散的消费者需求之间是有距离的，由于高人力资本很难下沉到基层，所以基层体系的实力又相对弱，所以不动核心体系，连接核心体系与消费者，赋能基层体系这还是有机会的。如果给足够时间，医疗、金融、社会服务，甚至教培赛道都有突围机会。
仔细想，其实当年蚂蚁金服早期走的就是这条路子。丰叔说了一句听似鸡汤，但确实是真理的话：“做努力提升连接效率的事情，做长期正确的事情，熬过不死阶段，还会出来，因为你的竞争对手也少了。”
大家都很熟悉“悲观者深刻，乐观者成功”这句话，今天最后，我用另一句话结束这篇：“乐观者从困难中看到机遇，悲观者在机会中看到困难”。
总结
1．高人力资本对社会环境的依赖度更大，所以格外需要弹性、宽容的外部环境，稳定的长期预期，以及相对丰厚的预期回报。
2．高人力资本的服务业的发展往往伴随着高管制的环境，而这对创新型人力资本的快速生长和累积，通常是制约因素。
3．这条赛道的投资逻辑有大概有三种优化策略，第一种是忍，第二种是做波段，第三种是看小不看大，寻找细分赛道。
划重点
1．将需求侧打开，不但是经济继续高质量增长、就业市场继续升级、扩大的重要抓手，还是真正“雪厚坡长”投资赛道逻辑得以实现、优质企业不断长大的核心。
2．高管制的需求＋高管制的供给，就很自然变成了高管制的行业。而高管制的环境对创新型人力资本的快速生长和累积，通常都会是制约因素。
3．乐观者从困难中看到机遇，悲观者在机会中看到困难。
学习投资应该具备的三种思维
如何用现在的钱和时间，获得一个更有想象力的未来？这是有关投资，你该搞清楚的第二件事情。
最后，投资没有你想象的那么简单，当然，也没你想象的那么难。买对一支股票大赚一笔不是很难，理财产品也可以保证你有5%、甚至10%的收益。但这就是你想要的未来吗?
巴菲特最牛的地方不是一年可以赚多少，而是年化收益长期保持在20%以上。美国对冲基金教父纽伯格更是做到了连续68年不亏损。这才是专业投资真正的价值。
对年轻的你来说，获得像投资大鳄那样的收益有点遥远。你会担心万一有点损失，下月的信用卡怎么办？你也会担心，投资这门听起来这么大的学问，到底要花多少时间和精力，才能取得成效。
如何用有限的时间、有限的积蓄，跑赢无限的风险？这是有关投资，你该搞清楚的第三件事情。
如果你接受了上面三个命题，那么，我要给你三个建议∶
第一，给自己时间去系统学习投资。站在高处看投资，你会对一支股票、一支基金、一个区域的房价有更深刻的理解，得出更清晰的结论。
第二，给自己信心去实践。幸福是奋斗出来的，投资也是干出来的。可以先从低风险、低门槛的基础投资做起。正如美国对冲基金教父，《原则》这本书的作者，达利奥所说，我们要做一个 "专业的犯错者 "，让错误成为你最好的老师。
最后，给自己耐心去积累。
投资风险
普通投资者最常犯的五种错误
投资之难在于市场瞬息万变，“看不见的手”左右摇，充满不确性。别说是普通投资者，即便是最牛的投资大师，也承认市场永远是不可能准确预测的，我们只能尽力接近市场的真相。股市上的721法则就是一个很好的写照，无论在牛市还是熊市，能够盈利的只有可怜的10%，而且这10％的人经常轮换，大部分普通投资者是亏损的。这主要是因为与专业投资者相比，普通投资者在投资过程中不可避免的受到人性的干扰，经常会犯一些思维上的错误，最常见的是以下几种：
第一，过度交易。
过度交易是指无视客观的收益和风险，过度频繁的买入卖出的行为。通俗点说，就是管不住手。大部分普通投资者喜欢过度交易，根源是存在投机思想，根本没有形成价值投资理念，只想博取短线价差收益。市场一旦出现短期波动，他们就会频繁操作，快进快出。
过度交易有的危害非常明显，一方面，频繁交易需要在短时间内做出决策，会使神经高度紧张，稍有不慎就会做出错误的决定，随手凭情绪下单，追涨杀跌，等到结果不理想时就更加紧张，容易一错再错，陷入“非理性”的恶性循环中不能自拔。另一方面，高频次的交易需要支付高昂的交易费用，影响投资收益。
美国人曾有过一项研究，综合1926年到1999年的股票市场状况，对比两种策略的收益：一种策略是买入一直持有，另一种策略是用最好的分析师来进行择时交易。结果显示，择时仅能够在三分之一的时间中打败一直持有策略，说明哪怕是最专业的分析师过度操作也是很难跑赢市场的。原因很简单，股市持续上涨是极个别现象，盘整和波动才是市场的常态。
频繁交易往往会错过最好的时机，这也是普通投资者时常感觉一买就跌、一卖就涨的主要原因。即使少数人过度交易能够打败市场，也只是运气好而已。我在现实中看过无数过度交易的失败案例，而且长期来看，管不住手不仅赚不到钱，还会搞得你身心俱疲。
第二，惯性思维。
投资就像是相亲，得看得顺眼、认可其价值才会选择投进去，在这个过程中，投资者很容易受到第一印象也就是所谓的“基准锚”的影响，从而不能准确地判断未来的发展趋势，错失一些潜在的新机会。
腾讯就是一个很好的例子。腾讯当年刚在港股上市的时候，还远没有今天这么赚钱、这么家喻户晓，很多人大呼“看不懂”:这个以企鹅为吉祥物的科技公司真的有盈利模式吗？在国际上似乎没有对标公司、没有成功经验。一直到2012、2013年，还有很多疑问：腾讯的涨势是可以持续的吗？
QQ 已经在走下坡路，腾讯还能再创奇迹吗？结果给了质疑者一个响亮的耳光。伴随着移动互联网的普及，腾讯推出的社交应用“微信”和娱乐应用“王者荣耀”已经家喻户晓，越来越多的人想买腾讯的股票，却已是一股难求。机会永远只留给洞察先机的人。
一旦你能先人一步看清大势，市场的回报是丰厚的。比如，腾讯在港股上市时的价格是3.7元，现在，腾讯的股价已经超过400元。即便在2014年6月，腾讯的股价也不过一百多，如果看清了移动互联网的大趋势，看清了微信红包、王者荣耀背后的创新能力，你依然可以从中分一杯羹。
第三，损失厌恶。
普通投资者往往因为厌恶眼前的损失而导致未来更大的损失。有一个行为经济学的概念叫做“前景理论”：同样是10块钱，赢回10块钱获得的正面情绪和损失10块钱感受到的负面情绪相比，总是负面情绪大于正面情绪，这也解释了人们为什么不愿意承担风险。并不是出于理性的决策，而是在短期上的心理因素。也就是说，他们根本没有理性的去思考这样做是否值得，是否能够获得长期回报。
现在假设你手中有两只股票，一只涨了10块，另一只跌了10块。现在你家里有急事急着用钱，必须卖掉一只，那么你会卖掉哪一只？调查显示，大多数人会选择卖掉上涨的股票。因为股票上涨是收益，赚了白不赚，一定要先落袋为安，却没有考虑它继续上涨的可能性。而股票下跌是损失，面临损失大多数人是不可接受的，总希望它能涨回来避免损失，如果卖掉那损失就感觉永远不可挽回了。
事实上正确的操作应该是卖掉跌的股票，及时止损，不然损失越来越大的概率要更高。假设投资者投资某股票10万元，股价跌去20%,剰余8万，这意味着股价需要再上涨25％才能挽回损失。在亏损20％的节点上没有止损的话，一旦继续下跌只剩5万本金时，需要股价上涨100％才能挽回损失，概率会变得更低。
第四，缺乏组合。
翻开任何一本经典的投资学教材，都可以看到马科维茨的投资组合理论，所谓投资组合，就是把不同收益和风险的资产组合在一起，达到风险最小化、收益最大化的目标，通俗点说，就是＂把鸡蛋放在不同的篮子里”。
但遗憾的是，对大部分普通投资者来说，总是习惯于“把所有鸡蛋放在一个篮子里”，比如很多人就喜欢一门心思买房，并不是说买房不对，但你不能一直买房，尤其是在现在这个财富巨变的时代，单一的篮子已经不可能把你的鸡蛋装好，必须学会资产的多元化配置。
构建合理的资产配置组合，能够有效的降低风险，提高长期投资的收益率。不同的资产组合在一起绝不是简单的物理反应，而是有效的化学反应。就像一杯咖啡，光有咖啡豆是不行的，还要学会加糖、牛奶，既可以压住咖啡的苦味，又可以保留咖啡的醇香，这就是所谓的对冲思维，也是华尔街机构投资者最核心的能力当然，中国目前的对冲工具还比较有限，无法做到完全对冲，但我们依然可以通过组合配置来降低资产的单一风险敞口，避免系统性崩盘的风险。
第五，盲目从众。
独立思考难，独立的逆向思考更难。人们在投资中很容易受到其他投资者行为的影响，很怕自己落单，一旦市场出现什么一致行动，就不假思索地一哄而上，导致踩踏事件，也就是行为金融学里常说的羊群效应。羊群效应的结果一般就是集体阵亡，因为一旦大家蜂拥而上，资产价格就会在极短的时间内透支掉所有的涨幅，导致你一进去就是买在高点。
巴菲特的启蒙老师本杰明．格雷厄姆曾说过“牛市是普通投资者亏损的主要原因”，说的就是这个道理，越是在牛市的时候，普通投资者越经受不住市场大势的诱惑，盲目追涨，最后被套牢。当年48块钱的中石油就是这样套牢了一批投资者。
投资是一场持久战，俗话说“知己知彼，百战不殆”，所以在上战场之前，我们要先了解自己的不足。
总的来说，过度交易、惯性思维、损失厌恶、缺乏组合、盲目从众是普通投资者最常犯的错误。
中国特色的A股投资五大陷阱
不管是从监管和市场基础制度来看，还是投资者的结构和理念来看目前的A股市场和成熟的发达市场还有相当差距，这也使A股出现了一些中国特色的投资陷阱。总结起来，要有以下几种∶
第一类是政策陷阱。
具体可分为两个方面。一是制度方面，A股迄今为止只有不到30年的历史，一些基础的制度还没有完全市场化，其中最典型的就是中国特色的新股发行制度。监管机构可能会根据政府的考量去制定一些特殊的政策，而不是完全根据市场规则。
比如对一些大的央企国企，监管机构可能会出于国家战略的考量给予一些特殊的支持，比如对上市企业放宽审核，优先排队上市的情况。一般央企规模较大，其上市会吸引市场上大量的资金，或多或少会影响到其他小盘新股的发行，甚至会引发股市整体的非理性下跌，而在国外发达市场，监管者很少制定针对单个企业或群体的特殊政策。
二是预期方面，在A 股市场上，官方言论对市场预期的影响比其他发达市场大得多。一旦官方释放一些方向性的信号，很容易使市场形成一致预期，而一致预期往往是错的。最典型的例子就是2015年《人民网》的那篇 "4000点才是A股牛市的开端 "，两个月后就爆发了股灾，投资者损失惨重，据统计人均亏损约51万元。
第二类是财务陷阱。
上市公司最关键的信息就是财务信息，但由于此前监管不完善，很多公司存在财务造假的题∶一是虚增收入，即通过提前确认收入、隐瞒关联方采购、虚假回收应收账款虚增收入。
比如昆明某上市公司连续两年亏损，为避免退市，管理层开始 "保壳行动 "，2013-2015年通过粉饰财务报表、操作利润等方式，累计虚增收入4.8 亿元、虚增利润近2.3亿元。二是虚减成本费用，即费用资本化、多计提坏账准备。比如莲花味精将政府补助的营业外收入直接冲减生产成本，虚增4.9亿元的营业利润，顺利扭亏为盈。而如果不这样冲减成本，公司连续两年亏损，会被进行ST处理。结果证监会对莲花味精给予警告，并处以50万元罚款，股价大跌，投资者损失惨重。
除了这些之外，还有很多其他的财务陷阱让投资者欲哭无泪。比如 "獐子岛 "扇贝的故事。獐子岛2017年年报显示，由于遭受海洋灾害，獐子岛的扇贝存货受到严重损失，准备计提7.23亿元损失。证监会对獐子岛的财务异动进行立案调查，监管层认为，在扇贝消失的前后还存在大股东减持的异动，需要检查财务数据的真实性。不管是不是真的造假，投资者的损失已经是事实了。
第三类是资本运作陷阱。
主要是指通过激进加杠杆进行资本扩张，这种资本运作短期内能制造话题，拉抬股价，但长期来看缺乏真实的业绩支撑，很容易成为泡沫。典型的案例就是乐视，乐视在上市后频繁融资，上市七年时间里，乐视网累计融资超过300亿元。这样的扩张看上去很美，但背后早已埋下了杠杆风险。
比如股权质押，等于一份业绩对赌协议。一旦股价下跌到平仓线，企业就必须筹措资金或追加保证金，否则可能会被强行平仓，进而引发连锁效应。当杠杆的压力超过你的盈利能力的时候，必然会出现资金困局。另一个比较有名的案例是赵薇的 "龙薇传媒 "高杠杆收购万家文化案。这场收购的总资金为30亿龙薇传媒除自有资金6000万外，剩余资金都是借入，杠杆比例高达惊人的51倍。
在实际融资过程中，因融资金额过大，融资方案未获银行批准，导致收购计划流产。受此影响，万家文化一路下跌，目前股价还不到最高时的一半，很多投资者受损。
第四类是大股东套现陷阱。
很多上市公司大股东的上市初衷并不是为了企业的长期发展，而是在高位减持套现，尤其是一些中小公司。2016年，A股大股东套现超过3千亿，甚至还有 "清仓式 "减持的现象，对市场信心造成极大冲击，不利于企业发展。
对普通投资者来说，大股东的频繁减持自然不是好消息，尤其是一些带有套现投机性质的大股东减持会给股价带来极大冲击。这也违背了国家近年来强调资本要脱虚向实、促进实业健康发展的政策方向。
因此在近几年，证监会也在收紧减持政策，防止大股东减持扰乱市场秩序，但大股东的套现操作还是防不胜防。比如某上市公司F的两大股东绕开新规以大宗交易、集中竞价或协议转让的方式清仓式减持，抛售市值超150亿元结果导致这家千亿市值的公司股价大跌。
五是题材炒作陷阱。
由于价值投资理念的缺失，A股市场上很流行投机性的题材炒作，这里面也经常出现投资的陷阱。一种是题材本身就是假题材，纯粹假消息，比如当年盛传保定要建北京副中心，结果导致保定的股票纷纷涨停。
另一种是题材本身代表的技术和政策可能没什么问题，但有时候会被投机性的游资利用，短期过度炒作，暴涨暴跌。监管层对题材炒作也一直在引导规范，比如在2016年，深交所点名 "虚拟现实 "、"石墨烯 "等热点题材，认为其中存在游资炒作的现象。在深交所发文的次日，创业板指数暴跌超过5%，A股有近八十个相关股票跌停，不少投资者遭受损失。
最后，总结一下，即使是最规范的股票市场上也存在不少投资陷阱，投资者一定要擦亮眼睛，避开政策陷阱、财务陷阱、资本陷阱、套现陷阱和题材陷阱。
最值得你长期投资的为什么是股票?
当然，长期投资不仅要考虑收益率，还要考虑这个资产的基础特性和风险，以此来衡量投资的性价比。而股票在这些方面也有着明显的优势，投资的性价比非常之高∶
一是准入门槛低。股票市场资金准入门槛较低，非常亲民。只要是成年人都可以进行股票投资操作，对本金也没有特别高的要求，只需要购买100股即可，最低几百块就可以参与。而像房地产、私募基金等资产投资的门槛是比较高的，没有大量资金是参与不了的。
二是选择范围广。现在光A股就有3000多只股票，涵盖各种投资主题和多个行业，既有新兴企业又有传统企业，既有政策主题又有技术主题，既有成熟企业也有初创企业，标的丰富而有趣，能够满足不同投资者的投资偏好。
三是流动性高。我国股票市场采用T+1制度，当天买入的股票，次日如果是交易日即可卖出。而且股票市场是一个规模庞大的标准化市场，市场交易活跃，流动性非常好，盈利后能够及时变现，损失的时候能及时止损。不像房地产、文物等非标准化资产，交易需要漫长的询价、成交和过户等程序。
四是规范性强。为什么我们一上来就要讲股票？因为股票市场是最流行、最成熟、最公开的市场，比任何一个市场都要规范。尽管A股市场还有很多制度上的不足，但经过二十多年的发展，也已经比其他市场规范的多了。
五是透明度高。证监会明确要求上市公司及时进行信息披露，尤其是－些重大的经营和投资变动，投资者可以及时了解上市公司的真实情况。不像有的P2P平台连融资方信息都未公布，资金流向更是无从知晓。
六是尾部风险小。股票投资有一定的风险，但尾部风险小。一方面不会有P2P那样的低等骗局，公开透明，另一方面本身不带杠杆，只要不通过非法渠道加杠杆炒股，一般不会像炒期货那样血本无归。
我国IPO采用核准制，你所看到的上市公司已经经过了投行、律师、会计师和证监会的层层把关审核，是中国最优质的一批企业，有安全边际。而像e租宝等野生平台，90%的底层资产都是虚构的，即便有，质量也不高。
股票投资有这么多优点，为什么大部分投资者，尤其是A股投资者会对股票嗤之以鼻，产生这么大的误解呢？这其实不是股票的错，主要是你打开的方式不对。从数据上看，机构投资股票的收益率还是很不错的，吃亏的主要是散户。他们错误的投资方法，导致股票没有充分发挥其价值。
一是投资理念不正确。与机构的价值投资理念相悖，散户倾向于投机追泡沫，基本上不进行基本面和技术分析，多是依赖政策和信息，热衷于听信小道消息进行投资决策，缺乏独立思考，这样没有依据的投资注定是输多赢少。
二是操作方式不成熟。短线频繁操作、过度交易是散户进行股票投资最为常见的问题。许多散户追涨杀跌乐此不疲，追涨套在了山顶上，割肉割在地板上，不仅没能取得预期的收益，还牺牲了原有股票的上涨空间，同时浪费手续费，这样的操作方式即使在牛市也很难挣到钱。
三是投资纪律太散漫。投资是一件很神圣的事情，不仅要选择好投资标的，还需要把握好时机。所以在做股票投资时一定要有严格的纪律和原则。但是许多散户根本毫无纪律，甚至连股市的基本常识都不懂，不会顺势而为，更不会逆势思考，不看时机全仓买入，买卖全看心情，这样的投资怎么可能成功呢?
总的来说，股市是经济的晴雨表，从长期来看，中国经济一定是向前发展的，股票作为分享经济增长红利的投资渠道，一定会跑赢其他资产。再加上股票有流动性好、尾部风险小、规范透明等优势，的确是最值得长期投资的资产。如果你还对股票存在误解，一定是你投资股票的方式不对.
股票入门基础知识专业术语：
好了，不想亏钱的都已经三连了！！！[笑哭] [比心] [666]
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