鹏菲
2021-12-11
醍醐灌顶,拍案叫绝
@独立分析师:
美联储调息与美股大回调或大企稳的关系
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2.调升利率与美股大回调的关系。这里使用了“大回调”三个字,因为我是非常严谨的人,大回调与见顶是两个概念。说“见顶”,应该是未来会一直跌,不会涨,最起码五年以内,甚至十年以上都不会超越的位置,例如沪指2017年10月16日6124点,是名副其实的大顶。但美股的道指,标普500,甚至纳指,只能用“大回调”来形容,不能称之为“见顶”。调升利率超过5次以上,容易导致大回调,低于5次的加息,对美股的影响是“小回调+创新高”的行情。加息5次后,应该减仓,加息8次后会极其危险。用最近两次因加息引起的大回调说明这个规律,看图为证: 2015年12月开始的加息 2015年12月联储开始加息,事实上,从2015年12月至2016年2月,美股便结束回调,从2016年2月至2018年10月,美股开始了一年8个月的牛市。从2015年12月至2018年10月,联储一共加息8次,纳指才出现了从8100点到6100点约20%的大回调。前7次加息,美股运行非常健康,投资者盈利颇丰。在看下图,从2003年6月至2008年1月美联储利率变动情况: 从2003年6月至2008年1月美联储利率变动情况 从上图可以看出联储从2004年6月开始加息,美股运行图我就不发了,事实上,从2004年6月联储第一次加息,到纳指2007年10月31日开始大回调,纳指平稳上升三年6个月,这期间联储加息17次。加息太离谱,以至于房贷成本过高,在美股大回调前,还降息了3次。 所以,大家不用担心明年预期的3次加息,更无需担心近期的美股走势,明年很难出现大回调,现在更不可能出现大回调。 3.调降利率与美股企稳的关系。图片不再赘述,联储降息与美股见底,关系也非常微妙。大家千万不要以为联储第一次降息就是大利好,而去抄底,除非像去年疫情那样,打出“四个二带两个王”一起出牌,一降到底,只有一降到底才能抄底。如果是第一次轻微降息,那美股会跌幅更惨,因为联储降息,说明联储表达对经济悲观的看法,降息还会导致资金外流,所以第一次轻微降息,只能抄在半山腰上。 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