我们的目的是以更高的技巧和更专业的数据分析来帮助市场的参与者们更全面的剖析市场，以便参与者依靠自己的判断力做出更理智的决策。
本周回顾
本周市场仍然在盘整，且资金活跃量相对较低，从筹码区来看，价格在47000-50000之间徘徊。从筹码区看市场的资金结构，大量筹码聚集在47000-50000价位，压力位在50000，由于买盘的力量较弱，价格没有取得突破，市场在这个区间徘徊了一周。
（下图 筹码分布）
市场会怎么往前走呢？
本周要闻
政策方面：
美国提高债务上限步上快行道 有望于下周获得最终通过
12月10日消息， 美国参议院投票批准“快速立法计划”，以便提高债务上限。这份关于债务上限路径的立法草案被涵盖在众议院已经批准的立法草案中，该草案有望帮助避免削减医疗保险。
一旦美国总统拜登签署关于医疗保险的草案为法律，国会就可以着手单独立法，以便根据快速立法程序来提高债务上限，届时仅需简单的多数票就能获批。
债务上限的提高幅度尚未公布，但可能会涵盖直至2023年1月前的债务。
众议院计划于12月14日通过实际提高债务上限的法案。（金十，华尔街见闻）
拜登总统实现了有史以来最快的经济复苏
白宫推特账号视频播报，美国11月失业率降至4.2%，领失业救济金人数降至243万人，为52年来新低。 （Twitter：the White House）
佛罗里达州州长：佛罗里达州计划试点以加密货币支付医疗补助
美国佛罗里达州州长Ron DeSantis宣布了该州990亿美元的“自由优先预算”，该预算为加密创新提供了空间。
DeSantis的预算包括一项试点计划，该计划将允许以加密货币支付医疗补助（Medicaid），并将该技术引入美国卫生保健管理局(AHCA)。
该计划还旨在将区块链整合到佛罗里达州公路安全和机动车辆部(FLHSMV)中。除此之外，该提案还将允许企业以加密货币支付城市费用。佛罗里达州鼓励将加密货币作为一种商业手段，并进一步提高佛罗里达州对企业和经济增长的吸引力。（金色财经）
分析：
美国提高债务上限议案的通过基本已成定局，此举将因债务违约而可能造成的金融市场恐慌和风险排除了。
关于就业和经济复苏
根据公开数据显示，当前美国失业总人数690万，比疫情前多120万人，而与此同时美国劳动市场的职位空缺从年初的660万，增长到现在的1120万；也就是说空缺职位的增长比疫情导致失业的增长更快，再加上领救济金人数新低这一现象可以表明，美国人是主动离职而非找不到工作。而且这些辞职的人都去哪了呢？根据劳工部数据，2021年前10个月全美申请联邦税务识别号的数量达到454万次，比2019年增长56%；也就是说大量的美国人从打工转为自雇。
从这些数据可以推出，美国当前是在经历一些产业结构的调整，就业率低的现象主要是因为大量美国人正在从雇员转为自雇，当前美国的就业压力并不大，市场经济状况尚好。
关于佛罗里达州计划试点加密货币支付
继paypal等多个国际商家支持BTC支付后，州政府试点加密货币支付这一新闻，是加密货币应用推广中一个新的里程碑。
我们也看到加密货币正在以越来越快的速度被主流商家乃至监管机构接纳。
关于奥米克戎病毒
南非研究显示辉瑞疫苗对奥密克戎有效性大幅下降，但对预防重症仍有效。
南非实验室最新研究显示，接种两剂辉瑞新冠疫苗对预防奥密克戎有症状感染的有效性只有22.5%，但可防止重症。
此前，南非非洲健康研究所在本周二发布了测试两剂辉瑞疫苗的研究数据。这项研究分析了12名参与者的血浆样本，南非研究人员发现，与感染初代新冠病毒患者体内抗体浓度水平相比，感染奥密克戎患者体内的中和抗体浓度水平下降了约40倍。（彭博社）
分析：
虽然疫苗不能防止奥米克戎病毒的感染，但是截至到目前，该病毒爆发2周多的时间以来，仍没有因感染奥米克戎而发生重症病例的消息；当前，病毒的消息并未给市场造成进一步恐慌情绪。
其他新闻：
SkyBridge旗下公司通过区块链合作加速进入加密货币领域
金色财经报道，12月10日消息，SkyBridge Capital旗下的Anthony Scaramucci公司正在加快进军加密货币领域的步伐。 该公司正与交易平台NAX合作，为一个名为UNLOX的基金筹集2.5亿美元，该基金的目标是向机构推广区块链可用性。（CNBC）
支付公司Strike允许美国用户以最低0.50美元价格定投BTC
12月10日消息，支付公司Strike周四宣布推出一种美元成本平均 (DCA) 产品，除夏威夷和纽约的用户外，美国用户可以用低至0.50 美元价格定投btc，无需任何费用，支持每月、每周、每天和每小时进行。
Strike 创始人兼首席执行官Jack Mallers表示：定投功能使我们的用户能够为世界上表现最好的资产部署最可靠、最高效的投资策略之一。
此前报道，Strike在10月宣布允许其美国用户将他们的全部或部分薪水转换为BTC。（coindesk）
MicroStrategy：以8240万美元购买了1434枚BTC
12月9日消息，MicroStrategy CEO Michael Saylor发推称，以大约8240万美元现金买入1434枚BTC，平均价格为每枚BTC57477美元。
截至12月9日，该公司持有约122478枚BTC，总购买价为36.6亿美元，平均价格为每枚BTC约29861美元。（Twitter）
软银拉丁美洲50亿美元基金的10%投资于加密货币相关资产
12月9日消息，软银拉丁美洲基金管理合伙人保罗·帕索尼(PauloPassoni)表示，“这支50亿美元的基金中约有10%投资于加密相关资产，这种策略即使某些代币被高估也能提供支持。“
“当然，不是所有代币都和市场声称的一样有价值。但这是目前世界上发生的最重要的事情。”他还表示，软银正在加强对拉丁美洲和加密货币的承诺。另外他补充道，在投资方面，世界上最有才华的人正在从事与加密相关的项目。（彭博社）
第三大BTC巨鲸再次购入3090枚BTC，11月至今已买入超1万枚BTC
据CryptoQuant分析师VentureFounder透露， BTC第三大巨鲸于12月7日和12月8日共购买3090枚BTC，总计投入约1.6亿美元。
该巨鲸过去两周内累计购入超5,600枚BTC。 （金色财经）
加密投资公司10T正为其第三只数字资产基金筹集5亿美元
由对冲基金资深人士Dan Tapiero经营的加密投资公司10T已向美国证券交易委员会提交申请，以创建其第三个数字资产投资基金。
根据12月6日提交的表格D监管文件，该公司正在为名为10T DAE Fund 3.0的基金筹集5亿美元。
与前两只基金一样，10T的第三只基金将针对中后期的数字资产公司，这些公司必须已经获得了可观的收入。
据悉，该公司过去曾投资Kraken、eToro、Ledger、Figure、Gemini、Bitfury和Huobi等。（金色财经）
三箭资本联创回应买入ETH：10万ETH微不足道，未来将买入更多
12月7日，针对外界称三箭资本从多个平台买入超9万枚ETH一事，三箭资本联创SuZhu在社交平台表示，此前买入的10万枚ETH微不足道，未来还将买入更多ETH。
SuZhu表示，自己不会抛弃ETH，但现在ETH主网对于新用户依然不友好。未来他将继续在市场恐慌时买入ETH。
此前报道，12月7日，据Nansen数据显示，标记为“Three Arrows Capital”的钱包地址近两日从多个交易平台地址转入91,477.09枚ETH（约合4亿美元）。
BitMart创始人：将使用自有资金弥补安全漏洞损失
12月6日消息，BitMart创始人兼CEO Sheldon Xia发推表示，BitMart已完成初步安全检查并确定受影响的资产。
这个安全漏洞主要是由于两个热钱包被盗私钥造成的。 BitMart的其他资产是安全的，没有受到损害。
BitMart将使用自己的资金来弥补这一事件并补偿受影响的用户。BitMart还在与多个项目团队进行交谈，以确认最合理的解决方案，例如代币交换。不会损害用户资产。存取功能将在2021年12月7日逐步开启。
此前消息，BitMart创始人兼CEO：黑客提取价值约1.5亿美元资产，BitMart暂时暂停提款。（金色财经）
长期指标；用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期指标：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期指标：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期指标如下
1000万美元以上转账量
有效网络利用率
交易所充币7天平均线
交易所充币数（1H级别）
长短期交易者状态
非流动性综合状态
具体三大交易所余额
具体交易所净头寸变化
随着这次整体大跌，让市场的大额交易快速冷却下降。
（下图 1000万美元以上转账量）
这一周交易量的冷却，将近少了二分之一以上
似乎市场也被这种莫名的跌幅，搞得谨慎了起来
对于这种事情值得重视的，还是整体的网络利用状态是怎样的
（下图 有效网络利用率）
上图是工作台；我们将其中表达为有效网络利用率
创作者为Checkmate 和David Puell
这是以已实现资本化为基础来做的有效交易量：
当红线下降时，表明交易量相对已实现资本价格是上升的，网络利用率的增加；
反之，则是表明网络利用率下降
当然，在我们将价格买高/卖低时都需要一个媒介（交易所）
所以继续观察交易所情况是必要的
（下图 交易所充币7天平均线）
从平均线的趋势来看，整体的提币也开始减少。
代表着两个含义：
1.火币的12月15日清退的转移币数运动已经开始下降。
2.交易者更谨慎卖出
（下图 精细化1H交易所充币量）
接下来看看长短期的状态
（下图 长短期交易者的状态）
放大看
其实从这个角度来看，每当长期和短期交易者的利润都枯竭的时候
没有筹码抛压，就是市场的底部区域时刻，甚至只需要一段时间就能开启大牛市模式
一般情况下，在短期迅速达到双方利润枯竭的时候也会是V型反弹的时候。
而当长期和短期交易者的利润都达到高峰时，便是市场阶段性的顶部/周期顶部时刻
因为市场全是利润和卖盘
历史上每一次双方产生较大利润枯竭的时候都会在后面产生一部份的行情，而现在时刻就在此状态上
当然，在市场中78%的非流动供应也很重要
（下图 整体混合非流动状态的工作台）
我们可以看到519的元凶之一，就是这些交易者。
红色：非流动性供应头寸变化
蓝色：交易所净头寸
褐色：交易所余额
目前非流动性的头寸一样，属于阶段性上升状态。
交易所净头寸也属于流出
交易所余额也在下降
（下图 具体的主流三大所余额）
（下图 具体交易所净头寸变化）
中期指标如下
流通市值与已实现市值的比值
交易所流出╱转入量
钻石手持仓动态（含蓄增持动作）
鲸鱼持仓动态（短期有卖出的动作）
卖方枯竭常数
已实现利润损失比
利润占据地址百分比
期货滚动基数（回归5月底水平）
长期持有者供应量
先看流通市值与已实现市值的比值，分析市场目前所处状态
（下图 流通市值与已实现市值的比值）
可观察到目前指标徘徊在1以下，即目前的市场行情可能偏向于低位震荡的状态，需要对市场的震荡保持警惕。
这种状态会持续多久呢？
观察宏观上的交易所流出╱转入量。
（下图 交易所流出╱转入量）
可以看出，交易所的流出╱转入量并不大，相对比较平静，后续发生什么需要持续跟踪这个指标。
从历史数据看，市场处于高位时，交易所流出╱转入量会非常大。这也反应了市场当下的活跃度。
我们先从目前市场资金流动的角度来分析，先看钻石手持仓的状态。
（下图 钻石手持仓动态）
可以看出钻石手有明显增持动作，他们对这个市场依然看好，但最近市场活跃度较低，资金普遍没有大动作，所以阶段性低位盘整的时候，钻石手的增持动作相对含蓄一些。
同时，我们也注意到从5月份大跌至7月份，钻石手同样存在增持的现象。如果钻石手后续继续增持，可能会对市场的走势有更良好的效应。
再观察鲸鱼持仓状态。
（下图 鲸鱼持仓的动态）
1-10k鲸鱼在最近的震荡行情当中，变得相对谨慎。
大体上来看，他们是顺应趋势逢低买入的操作步调，也有短期盈利卖出的行为，他们的操作可能影响到市场中短期的走势，同时，市场的走势也会影响到他们操作。
10-100的大户增持的动作相对较为明显。
目前市场的抛压如何？
先观察卖方枯竭常数。
（下图 卖方枯竭常数）
卖方衰竭常数是比特币总流通供应的利润百分比乘以其在过去 30 天的波动率。
低波动和高损失的组合与比特币价格触底有关。
观察到常态下，是与价格呈现正相关的，在几个关键节点，在阶段性呈现顶部或者底部并与价格呈现负相关。
我们注意到卖方枯竭常数有异动，且来到了9月份上涨的水平，市场目前面临一些抛压，但逐步减少。资金量有活跃迹象。后续需要持续跟踪抛压状况。
再看已实现利润损失比。
（下图 已实现利润损失比）
目前来看，交易者们的利润损失比逐渐上升，注意到5-7月份低位盘整期间，已实现利润损失比徘徊在0以下，即浮亏阶段。目前回升可能会减少市场的恐慌效应，会让市场回温。
再看利润占据地址百分比，回归到了9月份的水平。
（下图 利润占据地址百分比）
12月4日的杠杆清算已经释放了一波风险，利润发生大回撤的情况可能会逐渐减少，且目前处于中位。后续需要综合指标分析市场的走势。
那我们给目前的市场一个什么样的判断比较合理呢？我们来看对中短期市场有较大影响的指标。
（下图 期货滚动基数）
期货滚动基数已经回到了5月底的水平，也就是说，目前市场的期货交易者有冷静下来的迹象。
加之处于震荡周期，所以期货交易者对市场是偏很谨慎的态度。期货持仓的动态对市场有一定的影响。我们需要对这一项指标密切跟踪。
我们再看长期交易者的供应。
（下图 长期持有者供应量）
长期持有者的动作并不多，反而降低了操作频次。
市场目前的分歧也在减少，逢低买入似乎是看好市场的交易者的共识，市场目前的收跌迹象逐渐明显，但收跌不代表震荡减少。
短期指标如下
期货永续资金费率
杠杆风险
短期持有者供应
实体调整后净未实现盈亏比
短期持有者在总供应中获利情况
上一周中在去除大约54亿美元的杠杆资金之后，盘面主要以震荡为主
首先，观察衍生品市场的情况如何
（下图 为期货永续资金费率）
我们先回顾过往历史数据
可以观察到，在去年七月市场启动前，市场资金费率在-0.001%到0.008%之间平稳移动，在市场启动后资金费率上升至0.07%，有很明显的上升
同样，在今年5月到7月这段时间在经历深度回调之后的情况
我们可以看到市场情绪处于”投降“阶段，资金费率大部分时间处于负值，并在7月20日到7月30日的10天里价格持续性上涨也仍然呈现负值
在此之后，变为正值并有所回升，市场也呈现一定程度的回暖，之后再次进入调整阶段
直到9月末，资金费率又再一次迅速上升，市场也再一次上涨
上一周，期货永续资金利率在深度下跌后迅速变为负值，在经过调整后又重新回归正值，目前费率并不高，大约处于0.006%的水平和以往处于调整阶段的历史数据相近，说明期货市场价格没有很大程度偏离现货市场价格，代表交易者还是比较谨慎看待市场的
同时，我们关注分析杠杆风险
下图红色代表，期货未平仓合约与百分比加密保证金期货未平仓合约的乘积，以下用formula1表示
蓝色代表中性杠杆率
（下图为 杠杆风险）
我们可以看到formula1经历上周回调之后，市场处于震荡阶段，有新的资金重新进入市场但是没有很大的幅度的上升，处于一个平稳的状态，表明期货市场的资金也处于谨慎阶段
根据过往的短期市场者行为看，现阶段正在等待一个契机
若类似于去年七月份迅速拉升，短期交易者迅速参与到市场中重新带入大量新进资金，引燃市场情绪，带动市场上涨
若是发生又一次大的波动，再一次消弱市场情绪，又一次带动市场下跌
目前我们观察到在经历去除杠杆之后，短期之内衍生品再次影响市场发生极端情况的概率较小
回归现货市场，并依据链上数据来观察交易者背后的行为显得更为重要
观察分析短期交易者供应
（下图为 短期持有者供应）
在去年7月份市场震荡阶段，短期交易者供应量同样处于一个平稳的状态
之后在市场上涨的阶段，短期交易者供应量也持续上涨
可以很明显的观察到，短期交易者供应量持续性上涨说明短期交易者对于市场是看好的
从今年10月底开始，短期交易者的行为再一次发生类似的情况
从此行为观察，我们可以预测在现阶段市场再次发生极端情况的概率较小
那我们来具体看看目前市场交易者的情绪大概如何？交易者大概率将会以什么样的态度参与市场？
（下图为 实体调整后的净未实现盈亏比）
该图是根据短期交易者的盈亏经过一系列的计算得出反应的阶段性情绪的指标
值得注意的是现阶段的主要情绪，从”希望-害怕“的犹豫阶段进入“投降”阶段
但再重新向”希望-害怕“的犹豫阶段靠近
但目前盘面震荡，短期交易者的情绪还是处于“投降”阶段，可知经过上周的回调，短期交易者的情绪仍然受到影响
我们再来看一下短期交易者的获利情况是什么样的？
（下图为 短期持有者在总供应中获利情况）
我们可以发现短期交易者虽然重新开始获利，但也只是回归十月末上涨阶段刚开始的状态
现在盘面又重新回归调整阶段，引导市场的主要因素很重要，如果有大量资金推动，短期交易者可能会重拾信心
若是大量抛压，短期交易者可能引起情绪恐慌，带动市场进一步下跌
现阶段我们需要更加谨慎看待市场，仍然需要时刻关注市场动向
本周总结：
消息面总结：
从长期来讲，本周还是有很多利好消息。尽管上周btc市场出现了较大波动，本周仍有巨鲸、机构大额的购买出现，数字货币基金的发行也在如火如荼地进行。美国的就业情况也呈现出一个良好的情况。
从中短期来讲，仍需要持续关注12月中美联储会议对于Tapper的下一步计划和态度，以及奥米克戎病毒后续传播的趋势。
市场从长期看：
市场大额交易量（1000万美元转账量）迅速冷却，降到最高点三分之一，市场的大户们面对这种情况也不得不放缓脚步，开始持观望态度。
链上网络利用率依然活跃，市场市场上冲币数量也开始减少，看来huobi清退似乎已经到下一个阶段了，非流动性供应依然在阶段性增持筹码，交易所净头寸依然属于高额净流出状态，交易所余额依然在下降。
长期和短期交易者状态都属于稍大亏损阶段，总体市场的初步抛压缓解，大户们开始冷静。
目前市场情况：活跃但又偏中性状态 。
市场从中期看：
市场从中期来看，钻石手有增持的动态，鲸鱼虽然有短期卖出的行为，但是整体趋势还是逢低抄底的。抛压目前在逐步降低，这也说明目前市场的分歧在减少。
低位震荡的情况在目前可能概率更大，如果后续对市场保持信心的交易者没有停止增持的动态，市场会在波动中拉升。市场虽然有收跌的现象，但不代表震荡会减少。
从期货滚动基数来看，市场也没有再次大跌的基础，这为市场后续走向更高的价格提供了依据。
市场从短期看：
短期内需要注意12月15号huobi清退用户是否会造成再一次极端情况的发生。
我们从衍生品市场上的数据来看，在清除约为54亿美元的杠杆资金之后，期货资金费率处于较为平稳的阶段，期货资金也没有出现大幅度上升。
杠杆风险相对来说处于一个平稳的阶段，交易者处于相对谨慎的状态看待市场；
以目前杠杆状态，不具备因杠杆问题再次引发大暴跌动机。
从短期交易者的行为来看，出现开始重新获利的情况。
目前处于一个相对平稳的状态，等待一个契机，引发市场进一步的走向，短期内需要关注市场大动向，如果没有大动向可能依然以修复为主。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
此报告为“金蛋crypto”小组所提供：
金蛋日记、拾年 、elk crypto、 Leah
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