香港金管局3月27日公布，发出首批虚拟银行牌照名单，当中有3个财团入选。渣打(2888.HK)香港伙拍港资电讯盈科（8.HK）及香港电讯（6823.HK）及携程网夺得1张牌照，占股分别65.1%、25%（电盈及香港电讯）、9.9%。中银香港（2388）伙拍京东数科、怡和（JardineMatheson）财团夺得1张牌照，占股分别44%、36%、20%。众安在线(6060.HK)伙拍百仕达(1168.HK)成立众安虚拟金融，占股51%及49%，夺得1张牌照。
何谓虚拟银行？「虚拟银行」是指主要透过互联网或其他形式的电子传送渠道，而非实体分行提供零售银行服务的银行。客户可使用由银行提供的「遥距开户」服务，申请人用手机扫瞄身份证、影张自拍照，再递交个人资料，便大致完成申请开户手续，毋须亲身到分行办理手续。金管局有规定虚拟银行要在香港开设主要办公室。虚拟银行申请牌照时要向金管局提交详尽嘅业务计划，而且要证明有充足财政实力，以及要被接受金管局监管。
金管局指，发牌后预料6至9个月后可推出服务，中间要做好充分准备工作，包括系统测试、远程开户合规、人手资源。市场对虚拟银行自然有所期望，希望可以通过科技运用在银行业务中，缩减流程、降低成本等，从而将节省了的成本，转嫁到用户的存款利率上。
这些虚拟银行目前均承诺，初期只进行香港业务，集中资源服务香港客户为先，若想扩展海外业务，须向当局再商讨。因此，可以预期对于渣打及中银，今次开通新牌照对其业绩影响有限，渣打指，合营公司将「重新定义香港的银行体验」。中银表示，结合了三方股东可以产生协同效应。
反而背景相对较弱的众安虚拟金融可能较有关系。众安昨日同时发布旗下品牌"ZA"，其全新网站www.za.group现已上线。 ZA现已正式接受首批用户注册，香港市民只要在网站注册，便可以及时了解ZA的最新筹备进展。注册用户即可成为ZA的种子用户，有机会直接参与ZA后续的新产品开发和流程设计过程。
这是ZA“用户共创”模式的重要环节，透过邀请用户以伙伴形式参与产品设计的前期讨论及开发过程，设计并推出更符合香港用户需求的创新产品和服务。ZA预计将在未来六至九个月内上线并推出首批服务，这也意味着首批由用户参与设计的金融产品有望今年年内在香港市场推出。
由于目前未知实际操作会如何，一旦港股气氛进一步好转，上市以来股价一直潜水的众安在线有机会出现反弹。加上集团自3月中以来，每日沽空占成交额比率，大部份交易日都维持约三成，比大市略多于一成明显更高。有机会是市场上一些配对交易(pairtrade)中，被列为空头方。这些沽空盘，短线绝对有机会因平仓令股价夹高，最后出现一波逼空行情。
但在长线来看，众安在线的基本面还未见起色。首先，对于香港这种弹丸之地，人口增长相对饱和，加上银行之间的竞争不见得会因为银行业务虚拟化而减少，即使未来第二步这些虚拟银行转向广纳内地客户，也可能会录得不错的收入增长，惟盈利能力仍然成疑。加入新颖但有机会亏损的业务，明显对众安业绩扭亏不会有大帮助。众安本身的市帐率也不见便宜。
众安在线 2018 年服务用户超过 4 亿，2018 年众安单用户人均保费 28 元，较 2017 年同比上升103.1%。健康、消费金融及汽车三大生态的保费收入占比从 2017 年的 38% 上升至 2018 年的66%。综合成本率从2017年133.1%下降至2018年120.9%，同比下降12.2个百分点。2018 年，众安净亏损 18.0 亿元，较 2017 年的 9.96 亿元亏损有所扩大。
此外，除了以上三家合组公司获发牌照外，金管局亦表示正积极处理其余5份申请，包括港资WeLab、小米伙拍AMTD尚盛组合、腾讯(700.HK)旗下财付通，平保(2318.HK)旗下金融壹账通、蚂蚁金服，相关申请人仍要提交资料，包括董事会、管理层背景、经验等，但有部份已接近完成阶段，通过审批就会公布。金管局无就虚拟银行牌照定上限，但也不保证全数获批。这些互网络巨头名字，相信市场绝不陌生，它们一向都愿意不计成本，争抢市占率。
最后，就是众安在线的股权结构。刚上市之时，市场一提到众安保险，其「星级股东」成为集团的卖点，因为在股东结构中，看到集团的「三马」影踪。三马分别为马云、马化腾及马明哲。他们都以旗下公司持股，另外还到软银集团是集团的主要股东，软银集团后的孙正义也是科网界中的名人。
但谁是众安保险的真正大股东呢？从股权结构中，看2018年中期业绩中看到蚂蚁金服持股13.53%。但还有欧亚非持股9.52%，欧亚平作为董事长，也持股5.51%。欧亚非欧亚平为两兄弟，因此只要兄弟同心，立刻成为第一股东集团15.03%。这样看来，众安保险只是由不同著名科网投资者入股，真正营运及持有最大股权的还是欧氏兄弟。今次众安在线伙拍百仕达成立众安虚拟金融获得虚拟银行牌照，百仕达大股东正为欧亚平，持股45.11%。因此，今次香港虚拟银行牌照发布的大赢家实际上更像是欧亚平先生。
$恒生指数(HSI)$ $众安在线(06060)$ $百仕达控股(01168)$ $渣打集团(02888)$ $中银香港(02388)$
$腾讯控股(00700)$ $中国平安(02318)$ $小米集团-W(01810)$ $京东(JD)$ $携程网(CTRP)$ $电讯盈科(00008)$ $香港电讯—SS(06823)$
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