特斯拉关税风暴中的赢家？马斯克的另类视角

特朗普宣布对外国汽车及部分零部件征收 25% 关税后，全球车企股价普遍下跌，而 $特斯拉(TSLA)$ 却逆势上涨。通用汽车（GM）下跌超过 7%，福特（F）下跌近 4%，但特斯拉收盘仍然走高。

特斯拉之所以不受关税影响，主要是因为它在美国本土生产的策略。特斯拉在美国销售的车型均产自加州弗里蒙特工厂或德州奥斯汀工厂，而非其在中国或德国的超级工厂。相比之下，传统车企如福特、通用的部分车型依赖海外生产，关税带来的成本上涨对它们的影响更大。TD Cowen 分析师认为，这使得特斯拉成为“关税战的相对赢家”。

尽管马斯克在推特上承认关税仍对特斯拉有影响，但投资者似乎并不担忧。更值得关注的是，特斯拉或许还能从潜在的电动汽车税收政策调整中获益。共和党如果取消联邦电动汽车税收抵免，对特斯拉的影响有限，但会重创其他尚未盈利、依赖补贴的电动车企，如 Rivian（RIVN）和 Lucid（LCID）。马斯克曾在财报会上表示：“这对我们的竞争对手是毁灭性的，对特斯拉影响较小，长期来看甚至可能是好事。”

此外，马斯克押注的最大筹码是自动驾驶。他一直强调，特斯拉的真正价值在于自动驾驶能力，而不是传统电动车业务。如果特朗普政府放宽自动驾驶监管，将是特斯拉的重大利好。

市场关注的不仅是短期的关税影响，更是自动驾驶、税收政策等长期变量。特斯拉在这场贸易风波中是否真的成为赢家？或许，市场已经给出了答案。