这篇文章不错，转发给_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

这篇文章不错，转发给大家看看

@谋定后动：【谋周报】欧洲重新武装对美股影响几何？（2025/13 总第215期）

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

1

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":417127057383544,"tweetId":"417127057383544","gmtCreate":1742856968581,"gmtModify":1742856969813,"author":{"id":117671652657860,"idStr":"117671652657860","authorId":117671652657860,"authorIdStr":"117671652657860","name":"梦想168","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body>这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/417127057383544","repostId":416335218385344,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":416335218385344,"tweetId":"416335218385344","gmtCreate":1742652876339,"gmtModify":1742810982090,"gmtUserModify":1742704557881,"author":{"id":3556673506813374,"idStr":"3556673506813374","authorId":3556673506813374,"authorIdStr":"3556673506813374","name":"谋定后动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/865a6ec8ea0c03d186fb7dab736911ae","vip":2,"userType":2,"introduction":"专注期权策略，新能源车、加密货币死多头","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"累计发表精华帖>=3（或有料帖>=10），且30天内发表过至少一篇精华帖（或4篇有料帖）并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.04.02","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":26744,"starInvestorFlag":true,"fullDisclosureFlag":false,"starInvestorFollowerNum":12702,"starInvestorOrderShareNum":362,"userFollowInvestorFlag":false,"orderNotificationFlag":false,"ror":103.15,"showRor":true,"investmentPhilosophy":"长线投资配合期权策略进行时间价值套利，在慢慢变富的路上与你相伴同行。Long-term option strategy for time arbitration.","winRationPercentage":82.439024,"tradeVolumeEst":0},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/75a44e1e283b320166e933247f48f927","width":"1024","height":"1024"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8bf8e3677bc582d226933881cbec48c8","width":"1306","height":"741"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/257cd4e12faeefa14088f6de83ec2cd8","width":"1306","height":"749"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b9e9e6e19fec677fd24c685795c84d49","width":"1170","height":"1963"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4d4bc9aae1ca32a9642553681635b507","width":"908","height":"673"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3241c13114559c5bd672dc1544d65514","width":"810","height":"1194"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cda2c20bb54b336b993b344410ea3eb9","width":"1200","height":"853"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cda2c20bb54b336b993b344410ea3eb9","width":"1200","height":"853"}],"title":"【谋周报】欧洲重新武装对美股影响几何？（2025/13 总第215期）","html":"<html><head></head><body><p>欧洲的重新武装正在掀起一场地缘政治与资本市场的双重风暴。随着特朗普政府削减对乌克兰的支持、欧洲启动规模空前的军备计划，全球投资者的目光从美股转向了欧洲防务板块。德国、英国等国的军工企业股价飙升，而美股却因贸易争端和经济不确定性陷入低迷。这场军备竞赛不仅重塑了国际安全格局，更可能改变美股与欧股的长期表现。究竟欧洲的重新武装对美股影响几何？本文尝试探讨一下这个话题。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75a44e1e283b320166e933247f48f927\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1024\"></p>\n<h2>欧洲的重新武装不是一道选择题，而是一道事关存亡的必答题</h2>\n<p>虽然特朗普对普京是近乎跪舔式的奉承和实际配合，但是普京给出的停战条件却是半点不给他面子。我们来看看俄罗斯上周给出的停战条件：</p>\n<ul>\n <li>\n  <p>乌克兰必须保持中立地位，</p>\n  <p>北约国家必须承诺不接纳乌克兰加入联盟</p></li>\n <li>\n  <p>拒绝在乌克兰部署任何外国维和军事力量。</p>\n  <p></p></li>\n <li>\n  <p>乌克兰退出俄罗斯占领的全部乌克兰领土，甚至包括俄罗斯没有完全占领的赫尔松、扎波罗热地区。</p></li>\n <li>\n  <p>所有国家终止对乌克兰的所有军事和情报支持。</p></li>\n <li>\n  <p>与美国直接谈判，排除乌克兰和欧洲参与和平谈判。</p></li>\n</ul>\n<p>在乌克兰军事力量仍然完备，实力和俄军相差不大的情况下，乌克兰人是断不会接受如此屈辱的停战协议的，更何况他们背后已经有欧洲的力挺。国际关系的铁律从来没变过：<strong>在战场上拿不到的东西，就别指望能从谈判桌上白捡回来</strong>。</p>\n<p>对于欧洲人来说，被排除到谈判桌外无疑是一种耻辱，也迫使他们不得不正视对他们之前在防务上对美国的过度依赖，特朗普是高票当选的，有着普遍的美国民意支持，不是一个偶然现象。因此<strong>重新武装不是一道选择题，而是一道事关存亡的必答题</strong>。</p>\n<h2>欧洲的重新武装对全球通胀的影响有限</h2>\n<p>以下是权威机构对欧洲军备竞赛及其对通胀和经济影响的评估结论：</p>\n<ol>\n <li>\n  <p><strong>穆迪分析</strong>：欧洲军备竞赛可能使2026年欧元区通胀率比基准情景高0.7个百分点，但美国通胀率仅下降0.1-0.2个百分点（假设北约盟国分担驻军成本的情况下）。</p></li>\n <li>\n  <p><strong>摩根士丹利模型</strong>：美国从欧洲防务责任中每转移1%的GDP支出，可降低核心PCE通胀0.15个百分点，但当前政策趋势指向相反方向。</p></li>\n <li>\n  <p><strong>欧洲央行内部文件</strong>：2025年3月会议纪要显示，超过60%的管委会成员认为“防御支出对通胀的影响将被生产力提升抵消”，仅25%成员支持为此预设紧缩政策。</p></li>\n</ol>\n<h2>欧洲的重新武装提振了经济增长预期</h2>\n<p style=\"text-align: start;\">作为欧元区的经济领头羊，德国政府通过一项历史性的财政支出计划，包括5000亿欧元的基础设施投资基金和国防支出规则豁免。这一举措预计将显著提振德国经济，并带动整个欧元区的经济增长：</p>\n<ul>\n <li>\n  <p><strong>短期影响</strong>：德国经济信心指数（ZEW）在2025年3月飙升至51.6点，为两年来最高，反映了市场对财政扩张的乐观情绪。</p>\n  <p></p></li>\n</ul>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8bf8e3677bc582d226933881cbec48c8\" tg-width=\"1306\" tg-height=\"741\"><span>德国经济信心指数（ZEW）飙升至51.6点</span></p>\n<ul>\n <li>\n  <p><strong>中期影响</strong>：根据Vanguard和ECB的预测，德国财政赤字扩大至GDP的1.5%-3%，可能使欧元区GDP到2026年底增加0.4%-0.5个百分点。</p></li>\n</ul>\n<h2>黄金避险的逻辑被增强</h2>\n<p><strong>1，地缘政治风险将固化黄金的溢价。</strong>俄乌冲突后全球央行黄金储备策略发生根本转向，2024年新兴市场央行购金量达1045吨创纪录，中国连续18个月增持黄金储备。欧洲8000亿欧元军备计划加剧地缘紧张，推动金价突破3000美元/盎司。</p>\n<p><strong>2，美元信用体系的结构性裂痕。</strong>美国冻结俄外汇储备引发\"安全资产\"定义重构。数据显示：</p>\n<ul>\n <li>\n  <p>全球官方黄金储备/GDP比率从1990年的2.2%升至2024年的3.8%</p></li>\n <li>\n  <p>美元在全球储备货币份额从2000年的72%降至2024年的58%，黄金正成为\"去美元化\"进程中的重要载体，欧洲军事独立将加速这一趋势。</p></li>\n</ul>\n<h2>比特币伪避险属性的暴露</h2>\n<p style=\"text-align: start;\">2025年3月欧洲重新武装酝酿之时，比特币回撤12.5%，同期黄金上涨2.6%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/257cd4e12faeefa14088f6de83ec2cd8\" tg-width=\"1306\" tg-height=\"749\"><span>比特币/黄金的价格比率到了一年中的中位</span></p>\n<p style=\"text-align: start;\">比特币网络算力分布显示，美中俄三国掌控66%算力，欧洲仅占4%。当欧洲军事冲突导致区域性网络中断时，比特币交易可能瘫痪，而黄金实物交割体系更具抗风险能力。这种基础设施依赖削弱比特币的\"去中心化\"优势。对于欧洲的主权资金来说，比特币并没有避险的属性。</p>\n<p>与此同时，欧洲推行欧洲数字欧元计划，旨在维护欧洲在支付领域的战略自主权，减少对美国支付服务商的依赖，预计将在2026年正式发行。因此欧洲央行对比特币持谨慎态度，管委温施明确表示对持有比特币作为储备资产兴趣有限。</p>\n<h2>结论</h2>\n<p>综上所述，欧洲的重新武装对全球通胀影响有限，利好欧股，对美股短期影响有限，利好黄金，利空比特币。</p>\n<h2>投资欧洲股的最好标的</h2>\n<p>除非你对某些个股很有了解，不然的话ETF <a href=\"https://laohu8.com/S/VGK\">$MSCI欧洲ETF-Vanguard(VGK)$</a> 就是一个比较好的选择。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9e9e6e19fec677fd24c685795c84d49\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1963\"><span>VGK的成分股</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d4bc9aae1ca32a9642553681635b507\" tg-width=\"908\" tg-height=\"673\"><span>VGK历史上是跑不赢SPY的</span></p>\n<p></p>\n<h2>本周操作&nbsp;</h2>\n<p style=\"text-align: left;\">加仓微软SP，加仓PLTR的牛市看涨价差。</p>\n<p style=\"text-align: left;\">欢迎订阅我的实盘分享：<a href=\"https://www.laohu8.com/personal/3556673506813374\" target=\"_blank\">谋定后动的个人主页</a>以及我的公司<a href=\"https://www.laohu8.com/personal/4185926404090432/\" target=\"_blank\">Mou Investment的主页</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><em>============================</em></p>\n<h2><em>【我的书】</em></h2>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3241c13114559c5bd672dc1544d65514\" tg-width=\"810\" tg-height=\"1194\"></p>\n<p style=\"text-align: left;\">这书可以说是四年磨一剑，从普通投资者角度出发，提供了一整套经过多年实盘检验的投资方法论，深入介绍了<strong>投资市场的选择、投资仪表盘的构建、ETF的运用、美股期权入门及进阶</strong>，手把手指导读者少走弯路少掉坑。<em>============================</em></p>\n<h2><em>【往期链接】</em></h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/408727951471144\" target=\"_blank\">【谋周报】 新加坡股市：佛系投资者的“三件套”乐园（2025/09 总第212期）</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/406578455883944\" target=\"_blank\">【谋周报】 东升西降？拆解多头的乐观密码（2025/08 总第211期）</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/398463105085888\" target=\"_blank\">【谋周报】 中概股，加仓 or 做空？（2025/05 总第208期）</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><em>============================</em></p>\n<h2><em>【我的航拍】</em></h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">本人爱好航拍，这里分享一张我的航拍作品，新加坡，摄于2022年。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cda2c20bb54b336b993b344410ea3eb9\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"853\"></p>\n<p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>欧洲的重新武装正在掀起一场地缘政治与资本市场的双重风暴。随着特朗普政府削减对乌克兰的支持、欧洲启动规模空前的军备计划，全球投资者的目光从美股转向了欧洲防务板块。德国、英国等国的军工企业股价飙升，而美股却因贸易争端和经济不确定性陷入低迷。这场军备竞赛不仅重塑了国际安全格局，更可能改变美股与欧股的长期表现。究竟欧洲的重新武装对美股影响几何？本文尝试探讨一下这个话题。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75a44e1e283b320166e933247f48f927\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1024\"></p>\n<h2>欧洲的重新武装不是一道选择题，而是一道事关存亡的必答题</h2>\n<p>虽然特朗普对普京是近乎跪舔式的奉承和实际配合，但是普京给出的停战条件却是半点不给他面子。我们来看看俄罗斯上周给出的停战条件：</p>\n<ul>\n <li>\n  <p>乌克兰必须保持中立地位，</p>\n  <p>北约国家必须承诺不接纳乌克兰加入联盟</p></li>\n <li>\n  <p>拒绝在乌克兰部署任何外国维和军事力量。</p>\n  <p></p></li>\n <li>\n  <p>乌克兰退出俄罗斯占领的全部乌克兰领土，甚至包括俄罗斯没有完全占领的赫尔松、扎波罗热地区。</p></li>\n <li>\n  <p>所有国家终止对乌克兰的所有军事和情报支持。</p></li>\n <li>\n  <p>与美国直接谈判，排除乌克兰和欧洲参与和平谈判。</p></li>\n</ul>\n<p>在乌克兰军事力量仍然完备，实力和俄军相差不大的情况下，乌克兰人是断不会接受如此屈辱的停战协议的，更何况他们背后已经有欧洲的力挺。国际关系的铁律从来没变过：<strong>在战场上拿不到的东西，就别指望能从谈判桌上白捡回来</strong>。</p>\n<p>对于欧洲人来说，被排除到谈判桌外无疑是一种耻辱，也迫使他们不得不正视对他们之前在防务上对美国的过度依赖，特朗普是高票当选的，有着普遍的美国民意支持，不是一个偶然现象。因此<strong>重新武装不是一道选择题，而是一道事关存亡的必答题</strong>。</p>\n<h2>欧洲的重新武装对全球通胀的影响有限</h2>\n<p>以下是权威机构对欧洲军备竞赛及其对通胀和经济影响的评估结论：</p>\n<ol>\n <li>\n  <p><strong>穆迪分析</strong>：欧洲军备竞赛可能使2026年欧元区通胀率比基准情景高0.7个百分点，但美国通胀率仅下降0.1-0.2个百分点（假设北约盟国分担驻军成本的情况下）。</p></li>\n <li>\n  <p><strong>摩根士丹利模型</strong>：美国从欧洲防务责任中每转移1%的GDP支出，可降低核心PCE通胀0.15个百分点，但当前政策趋势指向相反方向。</p></li>\n <li>\n  <p><strong>欧洲央行内部文件</strong>：2025年3月会议纪要显示，超过60%的管委会成员认为“防御支出对通胀的影响将被生产力提升抵消”，仅25%成员支持为此预设紧缩政策。</p></li>\n</ol>\n<h2>欧洲的重新武装提振了经济增长预期</h2>\n<p style=\"text-align: start;\">作为欧元区的经济领头羊，德国政府通过一项历史性的财政支出计划，包括5000亿欧元的基础设施投资基金和国防支出规则豁免。这一举措预计将显著提振德国经济，并带动整个欧元区的经济增长：</p>\n<ul>\n <li>\n  <p><strong>短期影响</strong>：德国经济信心指数（ZEW）在2025年3月飙升至51.6点，为两年来最高，反映了市场对财政扩张的乐观情绪。</p>\n  <p></p></li>\n</ul>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8bf8e3677bc582d226933881cbec48c8\" tg-width=\"1306\" tg-height=\"741\"><span>德国经济信心指数（ZEW）飙升至51.6点</span></p>\n<ul>\n <li>\n  <p><strong>中期影响</strong>：根据Vanguard和ECB的预测，德国财政赤字扩大至GDP的1.5%-3%，可能使欧元区GDP到2026年底增加0.4%-0.5个百分点。</p></li>\n</ul>\n<h2>黄金避险的逻辑被增强</h2>\n<p><strong>1，地缘政治风险将固化黄金的溢价。</strong>俄乌冲突后全球央行黄金储备策略发生根本转向，2024年新兴市场央行购金量达1045吨创纪录，中国连续18个月增持黄金储备。欧洲8000亿欧元军备计划加剧地缘紧张，推动金价突破3000美元/盎司。</p>\n<p><strong>2，美元信用体系的结构性裂痕。</strong>美国冻结俄外汇储备引发\"安全资产\"定义重构。数据显示：</p>\n<ul>\n <li>\n  <p>全球官方黄金储备/GDP比率从1990年的2.2%升至2024年的3.8%</p></li>\n <li>\n  <p>美元在全球储备货币份额从2000年的72%降至2024年的58%，黄金正成为\"去美元化\"进程中的重要载体，欧洲军事独立将加速这一趋势。</p></li>\n</ul>\n<h2>比特币伪避险属性的暴露</h2>\n<p style=\"text-align: start;\">2025年3月欧洲重新武装酝酿之时，比特币回撤12.5%，同期黄金上涨2.6%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/257cd4e12faeefa14088f6de83ec2cd8\" tg-width=\"1306\" tg-height=\"749\"><span>比特币/黄金的价格比率到了一年中的中位</span></p>\n<p style=\"text-align: start;\">比特币网络算力分布显示，美中俄三国掌控66%算力，欧洲仅占4%。当欧洲军事冲突导致区域性网络中断时，比特币交易可能瘫痪，而黄金实物交割体系更具抗风险能力。这种基础设施依赖削弱比特币的\"去中心化\"优势。对于欧洲的主权资金来说，比特币并没有避险的属性。</p>\n<p>与此同时，欧洲推行欧洲数字欧元计划，旨在维护欧洲在支付领域的战略自主权，减少对美国支付服务商的依赖，预计将在2026年正式发行。因此欧洲央行对比特币持谨慎态度，管委温施明确表示对持有比特币作为储备资产兴趣有限。</p>\n<h2>结论</h2>\n<p>综上所述，欧洲的重新武装对全球通胀影响有限，利好欧股，对美股短期影响有限，利好黄金，利空比特币。</p>\n<h2>投资欧洲股的最好标的</h2>\n<p>除非你对某些个股很有了解，不然的话ETF <a href=\"https://laohu8.com/S/VGK\">$MSCI欧洲ETF-Vanguard(VGK)$</a> 就是一个比较好的选择。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9e9e6e19fec677fd24c685795c84d49\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1963\"><span>VGK的成分股</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d4bc9aae1ca32a9642553681635b507\" tg-width=\"908\" tg-height=\"673\"><span>VGK历史上是跑不赢SPY的</span></p>\n<p></p>\n<h2>本周操作&nbsp;</h2>\n<p style=\"text-align: left;\">加仓微软SP，加仓PLTR的牛市看涨价差。</p>\n<p style=\"text-align: left;\">欢迎订阅我的实盘分享：<a href=\"https://www.laohu8.com/personal/3556673506813374\" target=\"_blank\">谋定后动的个人主页</a>以及我的公司<a href=\"https://www.laohu8.com/personal/4185926404090432/\" target=\"_blank\">Mou Investment的主页</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><em>============================</em></p>\n<h2><em>【我的书】</em></h2>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3241c13114559c5bd672dc1544d65514\" tg-width=\"810\" tg-height=\"1194\"></p>\n<p style=\"text-align: left;\">这书可以说是四年磨一剑，从普通投资者角度出发，提供了一整套经过多年实盘检验的投资方法论，深入介绍了<strong>投资市场的选择、投资仪表盘的构建、ETF的运用、美股期权入门及进阶</strong>，手把手指导读者少走弯路少掉坑。<em>============================</em></p>\n<h2><em>【往期链接】</em></h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/408727951471144\" target=\"_blank\">【谋周报】 新加坡股市：佛系投资者的“三件套”乐园（2025/09 总第212期）</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/406578455883944\" target=\"_blank\">【谋周报】 东升西降？拆解多头的乐观密码（2025/08 总第211期）</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/398463105085888\" target=\"_blank\">【谋周报】 中概股，加仓 or 做空？（2025/05 总第208期）</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><em>============================</em></p>\n<h2><em>【我的航拍】</em></h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">本人爱好航拍，这里分享一张我的航拍作品，新加坡，摄于2022年。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cda2c20bb54b336b993b344410ea3eb9\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"853\"></p>\n<p></p></body></html>","text":"欧洲的重新武装正在掀起一场地缘政治与资本市场的双重风暴。随着特朗普政府削减对乌克兰的支持、欧洲启动规模空前的军备计划，全球投资者的目光从美股转向了欧洲防务板块。德国、英国等国的军工企业股价飙升，而美股却因贸易争端和经济不确定性陷入低迷。这场军备竞赛不仅重塑了国际安全格局，更可能改变美股与欧股的长期表现。究竟欧洲的重新武装对美股影响几何？本文尝试探讨一下这个话题。 欧洲的重新武装不是一道选择题，而是一道事关存亡的必答题 虽然特朗普对普京是近乎跪舔式的奉承和实际配合，但是普京给出的停战条件却是半点不给他面子。我们来看看俄罗斯上周给出的停战条件： 乌克兰必须保持中立地位， 北约国家必须承诺不接纳乌克兰加入联盟 拒绝在乌克兰部署任何外国维和军事力量。 乌克兰退出俄罗斯占领的全部乌克兰领土，甚至包括俄罗斯没有完全占领的赫尔松、扎波罗热地区。 所有国家终止对乌克兰的所有军事和情报支持。 与美国直接谈判，排除乌克兰和欧洲参与和平谈判。 在乌克兰军事力量仍然完备，实力和俄军相差不大的情况下，乌克兰人是断不会接受如此屈辱的停战协议的，更何况他们背后已经有欧洲的力挺。国际关系的铁律从来没变过：在战场上拿不到的东西，就别指望能从谈判桌上白捡回来。 对于欧洲人来说，被排除到谈判桌外无疑是一种耻辱，也迫使他们不得不正视对他们之前在防务上对美国的过度依赖，特朗普是高票当选的，有着普遍的美国民意支持，不是一个偶然现象。因此重新武装不是一道选择题，而是一道事关存亡的必答题。 欧洲的重新武装对全球通胀的影响有限 以下是权威机构对欧洲军备竞赛及其对通胀和经济影响的评估结论： 穆迪分析：欧洲军备竞赛可能使2026年欧元区通胀率比基准情景高0.7个百分点，但美国通胀率仅下降0.1-0.2个百分点（假设北约盟国分担驻军成本的情况下）。 摩根士丹利模型：美国从欧洲防务责任中每转移1%的GDP支出，可降低核心PCE通胀0.15个百分点，但当前政策趋势指向相反方向。 欧洲央行内部文件：2025年3月会议纪要显示，超过60%的管委会成员认为“防御支出对通胀的影响将被生产力提升抵消”，仅25%成员支持为此预设紧缩政策。 欧洲的重新武装提振了经济增长预期 作为欧元区的经济领头羊，德国政府通过一项历史性的财政支出计划，包括5000亿欧元的基础设施投资基金和国防支出规则豁免。这一举措预计将显著提振德国经济，并带动整个欧元区的经济增长： 短期影响：德国经济信心指数（ZEW）在2025年3月飙升至51.6点，为两年来最高，反映了市场对财政扩张的乐观情绪。 德国经济信心指数（ZEW）飙升至51.6点 中期影响：根据Vanguard和ECB的预测，德国财政赤字扩大至GDP的1.5%-3%，可能使欧元区GDP到2026年底增加0.4%-0.5个百分点。 黄金避险的逻辑被增强 1，地缘政治风险将固化黄金的溢价。俄乌冲突后全球央行黄金储备策略发生根本转向，2024年新兴市场央行购金量达1045吨创纪录，中国连续18个月增持黄金储备。欧洲8000亿欧元军备计划加剧地缘紧张，推动金价突破3000美元/盎司。 2，美元信用体系的结构性裂痕。美国冻结俄外汇储备引发\"安全资产\"定义重构。数据显示： 全球官方黄金储备/GDP比率从1990年的2.2%升至2024年的3.8% 美元在全球储备货币份额从2000年的72%降至2024年的58%，黄金正成为\"去美元化\"进程中的重要载体，欧洲军事独立将加速这一趋势。 比特币伪避险属性的暴露 2025年3月欧洲重新武装酝酿之时，比特币回撤12.5%，同期黄金上涨2.6%。 比特币/黄金的价格比率到了一年中的中位 比特币网络算力分布显示，美中俄三国掌控66%算力，欧洲仅占4%。当欧洲军事冲突导致区域性网络中断时，比特币交易可能瘫痪，而黄金实物交割体系更具抗风险能力。这种基础设施依赖削弱比特币的\"去中心化\"优势。对于欧洲的主权资金来说，比特币并没有避险的属性。 与此同时，欧洲推行欧洲数字欧元计划，旨在维护欧洲在支付领域的战略自主权，减少对美国支付服务商的依赖，预计将在2026年正式发行。因此欧洲央行对比特币持谨慎态度，管委温施明确表示对持有比特币作为储备资产兴趣有限。 结论 综上所述，欧洲的重新武装对全球通胀影响有限，利好欧股，对美股短期影响有限，利好黄金，利空比特币。 投资欧洲股的最好标的 除非你对某些个股很有了解，不然的话ETF $MSCI欧洲ETF-Vanguard(VGK)$ 就是一个比较好的选择。 VGK的成分股 VGK历史上是跑不赢SPY的 本周操作 加仓微软SP，加仓PLTR的牛市看涨价差。 欢迎订阅我的实盘分享：谋定后动的个人主页以及我的公司Mou Investment的主页 ============================ 【我的书】 这书可以说是四年磨一剑，从普通投资者角度出发，提供了一整套经过多年实盘检验的投资方法论，深入介绍了投资市场的选择、投资仪表盘的构建、ETF的运用、美股期权入门及进阶，手把手指导读者少走弯路少掉坑。============================ 【往期链接】 【谋周报】 新加坡股市：佛系投资者的“三件套”乐园（2025/09 总第212期） 【谋周报】 东升西降？拆解多头的乐观密码（2025/08 总第211期） 【谋周报】 中概股，加仓 or 做空？（2025/05 总第208期） ============================ 【我的航拍】 我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。 本人爱好航拍，这里分享一张我的航拍作品，新加坡，摄于2022年。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/416335218385344","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["VGK"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4082,"optionInvolvedFlag":true,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":80,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/417127057383544"}