上周回顾：美股止跌反弹，港股连续两周下跌
1、行情动态
上周美股小幅收涨，结束了连续四周的下跌趋势。美联储如期维持利率不变。点阵图暗示今年仍有两次降息，累计降息50个基点。美联储大幅下调 2025年经济增长预期，同时上调通胀预期。
美联储主席鲍威尔认为特朗普关税造成的通胀将是“暂时的”，无需急于调整货币政策的立场，但美联储放缓缩减资产负债表的步伐。
港股方面，恒生指数 (HSI) 全周下跌 1.13%，两周连跌。港交所发布最新指引，要求持牌机构就未获得客户预先缴足资金的认购，应向客户收取最低等于认购金额10%的预付认购资金，即打新融资最高杠杆限额10倍。
2、个股大事记
能源板块和金融领涨 标普 500 行业。尽管油价今年迄今下跌 2%，但能源精选 ETF (XLE) 上涨近 8%，而金融精选 ETF (XLF) 上涨超过 2%。与此同时，科技 (XLK) 和非必需消费品 (XLY) ETF 今年至今分别下跌 8% 和 12%。
Nvidia (NVDA) 首席执行官黄仁勋在今年的 GTC 会议上发布了下一代 AI 处理器 Blackwell Ultra，并介绍了未来三年的产品路线图。Blackwell Ultra 产品将于今年晚些时候推出。黄仁勋预测数据中心资本支出将从 2025 年翻一番，到 2030 年达到 1 万亿美元。然而，英伟达股价在本周下跌了约 3%。
特斯拉 (TSLA) 周四晚间举行了一场令人意外的全员会议。马斯克宣讲了Robotaxi、人工智能和机器人技术的长期战略，包括 Optimus 的预期需求。马斯克表示，特斯拉预计在 2025 年生产 5,000 台 Optimus ，2026 年生产 50,000 台。尽管特斯拉股价从近期低点反弹，但今年迄今仍下跌 38%。
耐克 (NKE) 股价因季度业绩疲软和指引令人失望而下跌超过 5%。由于关税和消费者需求疲软使其未来局面变得复杂，财报后，股价触及 52 周低点。
联邦快递 (FDX) 一周下跌 5%，公司业绩不及预期，并下调了全年预测，理由是美国工业经济“持续疲软和不确定性”。
美光科技 (MU) 凭借强劲的数据中心业务，第二财季业绩超出预期。该公司还为第三财季提供了高于预期的指引。然而，这家内存芯片制造商上周下跌了 6%。
谷歌母公司 Alphabet (GOOGL) 将以 320 亿美元现金收购快速增长的私人网络安全公司 Wiz。这笔 Wiz 交易将成为谷歌有史以来最大的收购。Wiz 将加入谷歌的云计算业务。
英特尔 (INTC) 股价下跌，此前台积电董事会成员否认了该公司正在就收购英特尔代工业务进行谈判。
伯克希尔哈撒韦 (BRK.B) 增持日本5家最大贸易公司的股份，这些公司包括三菱商事、三井物产、丸红商事、住友商事和伊藤忠商事。
长和 (0001.HK) 报告其港口业务收益增长 24%，达到 131 亿港元。香港特区行政长官李家超回应长和拟出售港口资产表示，社会就事件有很多议论，这反映社会对事件的关切，这些关切值得重视。特区政府要求外国政府为企业提供公平、公正的环境，反对在国际经贸关系中使用胁迫或者施压的手段。任何交易必须符合法律和规则的要求。特区会依法、依规处理。
腾讯控股 (0700.HK) 公布 2024 年全年业绩超出预期。 2024年全年资本开支高达767亿元，同比增长221%，其中AI相关研发投入为707亿元。此外，腾讯宣布计划在 2025 年回购至少价值 800 亿港元的股票。
小米集团 (1810.HK) 发布“史上最强财报”，2024年第四季度及全年营收、经调整均创新高。2025年全年交付目标提升至35万台。
拼多多 (PDD) 发布2024年第四季度及全年业绩，营业收入为3938亿元，同比增长59%；调整后为1223.436亿元，同比增长80%。
本周前瞻：PCE 和关税期限扰动市场
1、大事件关注
本周，美联储首选的通胀指标- 个人消费支出 (PCE) 指数将于周五公布。与此同时，关税仍然是市场关注的焦点，4 月 2 日是特朗普征收对等贸易关税的最后期限。
经济学家预计 2 月美国 PCE 通胀率同比上涨 2.5%，与 1 月份持平，环比上涨 0.3%。扣除食品和能源成本的核心 PCE 预计同比上涨 2.7%，环比上涨 0.3%。如果数据高于预期，可能会重新引发人们对美联储利率前景的担忧，并打压市场人气。
中国方面，本周热门港股密集公布财报，市场聚焦比亚迪、中国电信、泡泡玛特、海底捞、快手、顺丰控股等。
中国发展高层论坛2025年年会计划于3月23日至24日在北京召开，主题为“全面释放发展动能，共促全球经济稳定增长”。
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