上回书说到,买期权的朋友就像是从房产公司买了楼花,楼花的优势在于风险和收益的不对称,同时抛出了一个终极疑问:
炒楼花这么好,为啥成功者的投资者并不多,而市场上赫赫有名的大开发商却常年屹立不倒呢?
原因有很多,比如从成功的投机者的数量来讲,本身也跟成功的开发商一样,都属于少数。还有诸如资金容量不同、整体实力的差异等等。
由于本篇主要讲期权,我们就单单从期权很重要的一方面,概率上来分析一下。简单的想两个问题:
1. 在持有楼花有限的几个月里?你能确定房价一定会涨吗?
2. 从概率上来讲,是开发商赚钱的确定性高,还是炒楼花者赚钱的确定性高?
第一个问题,炒楼花者需要在短时间内赶上房价上涨,本身就要承受一定的风险。因为一旦房价没有如预期大幅上涨,就必须全款买入,悲催的“炒房炒成房东”。否则就要放弃楼花的定金,蚂蚁虽小也是肉啊。
第二个问题,想必各位也能给出一个大概齐的答案,那就是开发商赚钱的确定性要更高一些,原因也比较简单,开发商只要严格控制成本,地拿的便宜,剩下的就是怎么卖的问题。房价短期涨跌对其的影响并没有炒楼花者那么大,只要周期更长,房地产商的赚钱概率比炒楼花者就高很多了。
以上的两个问题,也涉及了除概率之外的一个重要要素,就是时间。
炒楼花者(期权买方)大部分时间里是和时间为敌的。也就是说,尽管你获取了安全的高杠杆,但是你只有短短几个月的时间,如果房价没有大幅上涨,那么你就面临亏损定金的风险,所以不得不选择折价快销的方式。
把炒楼花换成期权来看,其实这也是期权买方的日常:期权(楼花)是有到期日的,而作为买看涨期权(楼花)的人,到期日每临近一天,底层的股票(房子)没有上涨,都会离亏钱更进一步。在这种情况下,亏钱的概率是远大于赚钱的概率的,那买期权(楼花)的人都是傻子吗?
也不是,投机如山岳般古老。正如之前所说,由于期权风险和收益的不对称性,利用这个特性,用大赚的钱,覆盖掉平时的小幅亏损。所以期权成功的买方会赔很多次小钱,然后用赚到的一次大钱,覆盖平日的亏损还有的赚。
甘蔗没有两头甜,你获得了一次赚大钱的能力,就要牺牲掉平时成功的概率。这个概率当然不会比彩票更低,具体可以见前天发布的文章: 2块钱的期权彩票赚不了500万,赚个581块也还行
而期权的卖方的盈利模式,更像另一种金融机构。
小能手不告诉你是哪个,大家可以按图索骥猜猜看:
这张图最高的建筑是谁家的?
这张图里的大厦是谁家的?
还有世界首富巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的主营业务是什么呢?
敬请期待 什么是期权(下)——几千块就能开自营保险公司?
风险提示:本文提供的信息有且仅有教育意义,不构成具体的投资建议。文章观看者需要为自身的、包含但不限于买卖等决策承担所有责任,并不对作者追究任何责任。
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