煮酒论股：动向和运动品牌的今生和来世

$中国动向(03818)$ 销售回复增长，盈利一直是动向做的比较好的，李宁连续多少年亏损，去年盈利。本季度利润减少因为投资哈哈，被套了吧，动向之前因为尝过甜头，所以每年都用账上的现金炒股，牛市当然赚了，去年科技股股灾，所以正常，毕竟不是主营业务导致的，不会持续。

服装行业的痛点是周期和库存。周期是指消费周期，也是指流行趋势，体育用品在08年以后下滑严重，那时候开始流行快时尚，现在快时尚下滑，体育用品恢复。

库存管理是因为批发模式导致的，快时尚就控制的很好。批发模式的好处是轻资产，但客户体验和压货过度就会慢慢把自己作死，品牌上升期还不明显，稳定以后就麻烦了，所以现在提倡零售化，混合制。

体育市场的未来在哪里？谁能脱颖而出？

才疏学浅，个人观点。

未来在于品牌差异化：

专业类和休闲类，高端和平价，专项和全品类，等等，这是内因。外因是国内消费者的审美和民族自信，国家的政策，以及事件驱动，比如2022亚运会，几点就是张家口冬奥会等国际大型赛事，近几年流行的马拉松和全民跑步。

同时也要做好后端供应链，财务等管理。所以最重要是什么？人才和企业制度。服装企业普遍是内资民企，前些年有家族化特征，非常不利于管理，也吸引不了人才，这几年有缓慢改善。

谁会胜出？安踏，李宁，动向。新品牌也有机会。安踏的狼性，野心，敢做。李宁的设计和品牌。动向的大局观。

题外话

1. 本人之前买了10万股，昨天跌到较低时，补了20万，现在的价格还赚了，继续持有。同时观察另外两家的机会，尤其是安踏，安踏收购的amer是绝对优质资产！

2. 国内运动品牌营销真的一般，哎，明明有更好的方式，就是循规蹈矩，不会突破创新。制度限制啊~

3. 内部制度，文化的改变，人才的引进和使用，是真正改善国内整个服装界的根本，不和别的行业比，比国际快时尚公司就差很多，希望加速改进。