$微软(MSFT)$ Azure增速放缓主因是企业客户优化现有云资源，而非需求消失。GPT-4接入Office后，大量公司开始重新评估AI支出。微软的B端黏性在于工具链绑定，用惯了Teams和Power Platform的企业，很难为了省点钱切换生态。