queensdick
2020-12-18
阅
“绝对赢家”FAANG，2021年会怎么样？
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":397613567,"tweetId":"397613567","gmtCreate":1608249958759,"gmtModify":1703852011882,"author":{"id":3516525674650285,"idStr":"3516525674650285","authorId":3516525674650285,"authorIdStr":"3516525674650285","name":"queensdick","avatar":"https://static.tigerbbs.com/49d08495683abc1814856e382a083169","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":6,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>阅</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>阅</p></body></html>","text":"阅","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/397613567","repostId":1193988350,"repostType":4,"repost":{"id":"1193988350","kind":"news","pubTimestamp":1608203764,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1193988350?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-17 19:16","market":"us","language":"zh","title":"“绝对赢家”FAANG，2021年会怎么样？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1193988350","media":"英为财情","summary":"不用说，FAANG（Facebook、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet五家科技巨头的简称）肯定是今年资本市场上的大赢家，随着疫情危机的肆虐，人们对于美国科技巨头们提供的服务需求爆棚，随着","content":"<p>不用说，FAANG（<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、奈飞、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet五家科技巨头的简称）肯定是今年资本市场上的大赢家，随着疫情危机的肆虐，人们对于美国科技巨头们提供的服务需求爆棚，随着营收业绩的飙升，这些科技大拿的股价也一路飙升。</p><p>根据英为财情Investing.com的行情数据显示，纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ Index）在过去五年上涨了近170%，超过了标准普尔500指数73%的涨幅。同时，以科技股为主的美国纳斯达克综合指数2020年迄今为止已经累计飙升了41.08%，涨幅居三大股指之首。而且，这一篮子的美国大型科技股总市值占到标普总市值的20%，它们也为标普500指数在2020年的上涨贡献了大部分的涨幅。</p><p>投资者需要明确的一点是，纳指和标普500指数要在2021年保持像2020年一样的优异表现，单单靠热门的中小型科技股是远远不够的，FAANG的贡献不可或缺。反之，如果FAANG在2021年表现疲软，同样可能会拖累整体美股大盘的走势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d802fa3db6331f29f459a2b6269e8c6f\" tg-width=\"925\" tg-height=\"260\"></p><p>FAANG股价表现列表，来自英为财情Investing.com</p><p>在2020年买入FAANG的投资者无疑已经赚得盆满钵满，但是在这些公司的估值已经站上高位之后，美股投资者最担心的恐怕是，这些科技巨头们的强势能否延续到2021年？后市，他们又面临着哪些可能的风险？</p><p><b>2021年FAANG面临的风险一：估值</b></p><p>首先是对于估值的担忧。对科技巨头估值泡沫的担忧由来已久，相信投资者们也不陌生，几乎每隔几天，就会有知名分析师跳出来，重提“互联网泡沫”这个词，尤其是在科技股忽略所有风险，雄赳赳气昂昂不停上涨的2020年，在很多专业人士看来，美国科技股的长期牛市注定是要结束的，不过是时间的早晚问题。</p><p>以目前的情况来看，苹果的市盈率是30倍左右，高于今年早些时候的24倍，此外，Facebook的市盈率是27倍左右，而五年平均市盈率是25倍左右。华尔街已经开始怀疑这样的估值过高，9月份以来，上文提到的纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ Index）已经下跌了3.8%，而同期标普500指数上涨了1.1%，价值股领涨。</p><p>花旗银行的首席美国股票策略师Tobias Levkovich在一份报告中指出，科技股的市盈率在2021年一定会下跌，而被压低的股价还将进一步影响标普500指数的价格。他不认为科技股可以在未来一年大幅上涨，而市值占到标普四分之一的大型科技股的走弱，也预示着标普500的涨幅将有限。</p><p>不停上升的利率也将会对科技股估值造成压力。10年期美国国债已经从9月份的0.63%上升至了0.89%，因为投资者开始担心通胀过高，而这也表明经济需求增强，在这场对于资金的争夺中，和经济高度相关的价值股将会更有优势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e09f412913244d9e523b97c811080c10\" tg-width=\"584\" tg-height=\"700\">美国十年期国债收益率走势图，来自英为财情Investing.com</p><p><b>2021年FAANG面临的风险二：增长</b></p><p>其次，科技公司本身的增长也在减速。科技巨头的创新仍在继续，但是盈利增长轨迹或会放缓。要想让FAANG的股价保持同样速度的上涨，这些公司必须在2021年实现一个不太可能的利润水平。</p><p>也就是说，要符合更高的估值水平，科技股需要提高2021年的收益预期。但是，FactSet的数据显示，标普500指数成份股公司第三季度收益预计较上年同期下降约7%，远低于财报季开始前20%以上的降幅预期。</p><p>FAANG面临着一些现实层面上的困难。例如，一些广告商正在抵制全球社交媒体巨头Facebook，这可能会抑制其收入。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>的经济学家认为，2021年价值型股票的收益会更为光明，他们指出，美国的个人储蓄率已经从大流行前的7%上升到了17%，消费者坐拥15万亿美元现金，当疫苗上市，经济重启时，这些资金会被大量释放，但是利好的确实非必需消费品行业，除非科技股继续创新，否则别指望他们在2021年继续令人兴奋。</p><p>沃顿商学院的金融学教授Jeremy Siegel也不认为FAANG在2021年会跑赢大盘，更广泛市场的投资者或许不需要担心科技股的下跌，但是“如果你把所有资产都放在这些高价科技股上，你就需要非常谨慎了。”</p><p><b>2021年FAANG面临的风险三：反垄断</b></p><p>最后，科技巨头在2021年还将面临更多的法律风险。不管是美国本土还是欧洲，这些巨头都在面临更为棘手的反垄断诉讼问题。</p><p>来自拜登政府加强监管、美国国会、欧盟委员等多方面的不利因素，都会在未来几年对科技巨头构成收益压力。一些政界人士甚至希望看到科技巨头被拆分成更多的小公司，以促进更多的竞争。与此同时，更高的企业税和填补漏洞，也会对收入构成压力。而随着全球经济在疫情危机下的受损，巨头们显然也无法通过提高服务价格来弥补税收的负担。</p><p>例如，欧盟和美国国会的议员们不喜欢拥有美国互联网搜索市场份额高达87%的谷歌。去年10月，美国司法部(Department of Justice)对谷歌提起了诉讼，此后不久，更多的州检察长也提出了自己的诉讼。尽管该股在2020年表现不错，但是涨势仍然低于FAANG的其他个股。如果这些诉讼在2021年有所结果，该股股价后市可能仍然会受到影响。</p><p>此外，对于Facebook来说，2021年的挑战也主要来自监管，这家全球社交媒体巨头在今年夏天股价创下新高后，过去几个月一直停滞不前。同时，拜登竞选团队的副联络主管Bill Russo此前还警告称，“Facebook在选举期间创造的虚假信息问题，将会在未来摧毁我们的民主结构。”拜登本人此前也对《通信规范法案》(Communications Decency Act)第230条表示了担忧，该法案赋予科技公司对用户在其平台上发布的内容承担责任的保护。</p><p>上月初，欧盟也对亚马逊提起了反垄断诉讼，指控该电子商务巨头利用其巨大的规模，迫使在其平台上销售的小型零售商面临不公平的环境，破坏了竞争。</p><p>不过，也有分析认为，由于美国经济正在遭受全球公共卫生危机的打击，拜登政府应该会谨慎行事。而且，由于共和党对参议院的控制，企业增税也可能会放到2021年后才有可能实现。</p><p><b>总结</b></p><p>总体而言，FANNG为代表的美国大型科技股在经历了2020年的飙升之后，华尔街的分析师普遍对其2021年的表现持有较为谨慎的观点。飙升的估值、放缓的营收以及越来越严格的外部监管，都是会让投资者对这一篮子巨型科技股望而生畏的风险因素。</p><p>投资机构Kace Capital Advisors的分析师Kenny Polcari认为，整体科技股的机会比FANNG大得多，“我们预计，如果市场在2021年重新定价，那么资金或撤出FANNG，从而进入科技行业的其他领域，因为FANNG在2020年表现过于出色。”</p>","source":"ywcq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“绝对赢家”FAANG，2021年会怎么样？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“绝对赢家”FAANG，2021年会怎么样？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-12-17 19:16 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/Xqwuf0fsXYgz3oyVEqj5Lg><strong>英为财情</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>不用说，FAANG（Facebook、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet五家科技巨头的简称）肯定是今年资本市场上的大赢家，随着疫情危机的肆虐，人们对于美国科技巨头们提供的服务需求爆棚，随着营收业绩的飙升，这些科技大拿的股价也一路飙升。根据英为财情Investing.com的行情数据显示，纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ Index）在过去五年上涨了近170%，超过了...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/Xqwuf0fsXYgz3oyVEqj5Lg\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9affa90aeb60480d0aba843f0241d9e8","relate_stocks":{"AAPL":"苹果","NFLX":"奈飞","GOOG":"谷歌","AMZN":"亚马逊"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/Xqwuf0fsXYgz3oyVEqj5Lg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1193988350","content_text":"不用说，FAANG（Facebook、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet五家科技巨头的简称）肯定是今年资本市场上的大赢家，随着疫情危机的肆虐，人们对于美国科技巨头们提供的服务需求爆棚，随着营收业绩的飙升，这些科技大拿的股价也一路飙升。根据英为财情Investing.com的行情数据显示，纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ Index）在过去五年上涨了近170%，超过了标准普尔500指数73%的涨幅。同时，以科技股为主的美国纳斯达克综合指数2020年迄今为止已经累计飙升了41.08%，涨幅居三大股指之首。而且，这一篮子的美国大型科技股总市值占到标普总市值的20%，它们也为标普500指数在2020年的上涨贡献了大部分的涨幅。投资者需要明确的一点是，纳指和标普500指数要在2021年保持像2020年一样的优异表现，单单靠热门的中小型科技股是远远不够的，FAANG的贡献不可或缺。反之，如果FAANG在2021年表现疲软，同样可能会拖累整体美股大盘的走势。FAANG股价表现列表，来自英为财情Investing.com在2020年买入FAANG的投资者无疑已经赚得盆满钵满，但是在这些公司的估值已经站上高位之后，美股投资者最担心的恐怕是，这些科技巨头们的强势能否延续到2021年？后市，他们又面临着哪些可能的风险？2021年FAANG面临的风险一：估值首先是对于估值的担忧。对科技巨头估值泡沫的担忧由来已久，相信投资者们也不陌生，几乎每隔几天，就会有知名分析师跳出来，重提“互联网泡沫”这个词，尤其是在科技股忽略所有风险，雄赳赳气昂昂不停上涨的2020年，在很多专业人士看来，美国科技股的长期牛市注定是要结束的，不过是时间的早晚问题。以目前的情况来看，苹果的市盈率是30倍左右，高于今年早些时候的24倍，此外，Facebook的市盈率是27倍左右，而五年平均市盈率是25倍左右。华尔街已经开始怀疑这样的估值过高，9月份以来，上文提到的纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ Index）已经下跌了3.8%，而同期标普500指数上涨了1.1%，价值股领涨。花旗银行的首席美国股票策略师Tobias Levkovich在一份报告中指出，科技股的市盈率在2021年一定会下跌，而被压低的股价还将进一步影响标普500指数的价格。他不认为科技股可以在未来一年大幅上涨，而市值占到标普四分之一的大型科技股的走弱，也预示着标普500的涨幅将有限。不停上升的利率也将会对科技股估值造成压力。10年期美国国债已经从9月份的0.63%上升至了0.89%，因为投资者开始担心通胀过高，而这也表明经济需求增强，在这场对于资金的争夺中，和经济高度相关的价值股将会更有优势。美国十年期国债收益率走势图，来自英为财情Investing.com2021年FAANG面临的风险二：增长其次，科技公司本身的增长也在减速。科技巨头的创新仍在继续，但是盈利增长轨迹或会放缓。要想让FAANG的股价保持同样速度的上涨，这些公司必须在2021年实现一个不太可能的利润水平。也就是说，要符合更高的估值水平，科技股需要提高2021年的收益预期。但是，FactSet的数据显示，标普500指数成份股公司第三季度收益预计较上年同期下降约7%，远低于财报季开始前20%以上的降幅预期。FAANG面临着一些现实层面上的困难。例如，一些广告商正在抵制全球社交媒体巨头Facebook，这可能会抑制其收入。摩根士丹利的经济学家认为，2021年价值型股票的收益会更为光明，他们指出，美国的个人储蓄率已经从大流行前的7%上升到了17%，消费者坐拥15万亿美元现金，当疫苗上市，经济重启时，这些资金会被大量释放，但是利好的确实非必需消费品行业，除非科技股继续创新，否则别指望他们在2021年继续令人兴奋。沃顿商学院的金融学教授Jeremy Siegel也不认为FAANG在2021年会跑赢大盘，更广泛市场的投资者或许不需要担心科技股的下跌，但是“如果你把所有资产都放在这些高价科技股上，你就需要非常谨慎了。”2021年FAANG面临的风险三：反垄断最后，科技巨头在2021年还将面临更多的法律风险。不管是美国本土还是欧洲，这些巨头都在面临更为棘手的反垄断诉讼问题。来自拜登政府加强监管、美国国会、欧盟委员等多方面的不利因素，都会在未来几年对科技巨头构成收益压力。一些政界人士甚至希望看到科技巨头被拆分成更多的小公司，以促进更多的竞争。与此同时，更高的企业税和填补漏洞，也会对收入构成压力。而随着全球经济在疫情危机下的受损，巨头们显然也无法通过提高服务价格来弥补税收的负担。例如，欧盟和美国国会的议员们不喜欢拥有美国互联网搜索市场份额高达87%的谷歌。去年10月，美国司法部(Department of Justice)对谷歌提起了诉讼，此后不久，更多的州检察长也提出了自己的诉讼。尽管该股在2020年表现不错，但是涨势仍然低于FAANG的其他个股。如果这些诉讼在2021年有所结果，该股股价后市可能仍然会受到影响。此外，对于Facebook来说，2021年的挑战也主要来自监管，这家全球社交媒体巨头在今年夏天股价创下新高后，过去几个月一直停滞不前。同时，拜登竞选团队的副联络主管Bill Russo此前还警告称，“Facebook在选举期间创造的虚假信息问题，将会在未来摧毁我们的民主结构。”拜登本人此前也对《通信规范法案》(Communications Decency Act)第230条表示了担忧，该法案赋予科技公司对用户在其平台上发布的内容承担责任的保护。上月初，欧盟也对亚马逊提起了反垄断诉讼，指控该电子商务巨头利用其巨大的规模，迫使在其平台上销售的小型零售商面临不公平的环境，破坏了竞争。不过，也有分析认为，由于美国经济正在遭受全球公共卫生危机的打击，拜登政府应该会谨慎行事。而且，由于共和党对参议院的控制，企业增税也可能会放到2021年后才有可能实现。总结总体而言，FANNG为代表的美国大型科技股在经历了2020年的飙升之后，华尔街的分析师普遍对其2021年的表现持有较为谨慎的观点。飙升的估值、放缓的营收以及越来越严格的外部监管，都是会让投资者对这一篮子巨型科技股望而生畏的风险因素。投资机构Kace Capital Advisors的分析师Kenny Polcari认为，整体科技股的机会比FANNG大得多，“我们预计，如果市场在2021年重新定价，那么资金或撤出FANNG，从而进入科技行业的其他领域，因为FANNG在2020年表现过于出色。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2891,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/397613567"}
精彩评论