poloyan
2020-12-04
不能不防。
美国《外国公司问责法案》会引发中概股大面积退市吗?
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2020-12-04
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Inc.倒闭之后,该法案改革了对上市公司审计的监管,并促动了PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)的问世。PCAOB会对审计上市公司账簿的机构进行定期检查,这一要求目前适用于在美国上市的各国企业。\nPCAOB近年来则一直表示,包括中国在内的数个国家,未有与他们达成合作,美国因此无法审查来自这些地区公司的审计底稿。\n“一直以来,对于《法案》通过美国众议院审议,市场是有预期的。但近期贝壳、陆金所等企业都成功在美实现上市,说明从美国投资者角度认为其后续因审计触及退市的可能性不高”。有国内头部券商投行相关负责人表示。\n该负责人还指出,未来《法案》需经过美国总统决定是否签署成法律,再由SEC制定细则,“下一任总统拜登的态度也将影响《法案》的形成”。\n近年来中概股已成为美国市场的一支重要力量。SEC数据就显示,截至2019年,中国有超过150家公司在该国各大交易所挂牌,总市值达到了1.2万亿美元。美中经济安全审议委员会发布的文件也显示,截至2020年10月2日,中国在纳斯达克、纽交所和美交所这三大美国交易所上市的公司共217家,总市值2.2万亿美元。\n“算上明天要上市的一起教育,年内在美上市的中概股就有23家。在后疫情时代美国经济的复苏期,中概股的若大面积退市必将伤害美国经济”。有负责海外业务的券商投行人士称。\n在他看来,如果大量中国在美上市公司直接退出美国资本市场,对美国交易所规模和影响力会带来较大损失,这并非《法案》出台目的。而未来审计检查问题如果获得解决,对中概股其实是中长期利好,能够增强全球投资者对中概股的信任度。\n华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师庞溟也表示,短期来看,中概股有可能面临一定的市场情绪波动与估值压力。公司也应注意现有的债务合约及衍生品合约,以防退市被认定为违约事件或触发控制权变更等条款。\n华兴证券研究发现,在过去三年间自愿私有化的中概股,在退市前的六个月内,其股价表现跑赢了中概股总体表现,在退市前的六个月、三个月和一个月内的平均股价表现也都录得正增长。\n关注三年谈判窗口期\n虽然在市场看来,中概股的大面积退市不会出现,但依然有投资者担忧针对中概股的“二次审计”,将引来美国做空机构和集体诉讼律师的关注。\n“我的观点一直都是,如果企业自身审计是干净的,就不用担心”,邹兆麟表示,美国市场做空与集体诉讼制度十分成熟,并不只针对中概股。\n“不能自己内部有虫子,怪啄木鸟来挑虫子。企业自身的问题与《法案》无关,现在更应关注中概股提供的审计底稿中是否有涉密问题”。\n有国内资深投行人士表示。目前尚无法看到《法案》的具体条文,如果只是要聘请美国审计机构对报表进行二审,那产生的影响微乎其微,“但如果要审计更深层次的内容,部分中概股企业可能还是会有些顾虑,如偏金融的中概股和国企在底稿中可能有泄露国家机密的风险”。\n按照《法案》目前透露的内容,如果连续三年中概股审计师都不接受美国监管机构PCAOB检查,则股票将被禁止交易。\n“这三年时间,给中美官方层面的谈判,以及中概股公司个体层面寻求解决方案,留出了窗口期”。上述负责海外业务的券商投行人士就此表示。\n该投行人士称,从目前中国透露的信号来看,中国海外上市公司会计制度问题并不是一个无法解决的问题,需要双方有良好的意愿。未来中美可能需要达成跨境审计监管合作。“去年以来,中概股赴美IPO时都是聘请美国注册地的审计机构,2014年前后证监会也提供了4家中概股的审计底稿,从中国的角度看,合作是畅通的”。\n今年10月24日,证监会副主席方星海就曾表示,中国证监会将始终秉持开放的态度和合作的诚意,主动加强与境外监管机构、国际金融组织的广泛合作,共同推进解决中概股公司审计监管等方面的问题,切实维护各国投资者合法权益,严厉打击跨境上市证券发行中的财务造假行为,维护我国企业国际形象,反对一切人为阻断资本国际循环的行为。\n更早之前,今年8月方星海也曾在接受采访时表示,中国在解决会计问题上僵局的态度是“真诚的”,愿意配合美国监管机构,允许其对一些最敏感的企业进行审计。\n“对于未来中美双方达成共识还是保持乐观的,但从机构的角度看,也欢迎中概股回归。毕竟随着注册制在国内的全面推进,沪深交所均给中概股回归提供了更多选择”。上述资深投行人士表示。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":623,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":9,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":3135320,"gmtCreate":1607046570075,"gmtModify":1607046570075,"authorId":3527667803686145,"author":{"id":3527667803686145,"authorId":3527667803686145,"name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":396364626,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看<a 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