本周交易
清仓2%的阿里巴巴换入腾讯
卖出理由：
1 发现更好的股票
腾讯比阿里巴巴的护城河要高，腾讯的基本盘很稳，腾讯更值得期待。当前从市盈率角度，估值差不多，本周腾讯大跌，估值更便宜了一些，所以就决定换了。
阿里巴巴，正在变好，比如变卖负资产，最近几个月连续卖出了银泰、高鑫零售。积极回购，2024年的回购金额还比腾讯高一点。开始付息。
但是阿里巴巴也有很多隐患，电商竞争依然很激烈，拼多多，京东。阿里国际还在持续亏损。
以前决定阿里巴巴是BAT中很有增长潜力的好股票，现在越来越不这么觉得，股价的表现，好像也说明了这些。
2 从持仓集中度考虑。
目前持仓
目前十大持仓：贵州茅台37%，腾讯25%，珍酒李渡11%，苹果7%，谷歌6%，小米集团5%，农夫山泉5%，五粮液3%，伯克希尔3%，阿里巴巴2%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比45%，白酒股占比51%；A股占比40%，港股占比48%，美股占比16%)，还有12%观察仓仓位。
本周持仓情况
收 益
强烈申明
本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。
文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。
请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。
投资准则
1、买股票就是买企业，就是买企业未来的现金流。既然买股票就是买企业，当然要“买好企业”；既然是买企业未来的现金流，当然要买“现金充足乃至泛滥”的企业，买“赚钱机器”。
2、不想持有10年，就不要持有1分钟。坚持从10年的长度，去思考每一笔投资。哪怕是一手的买入，也应该如此。
3、“因股施策”不教条，理性区分“非卖品”和“交易品”。值得长期持有的企业，是极其稀少的。绝大多数企业的股票，是交易性品种。不能不加区分地坚持长期持有。
4、等待创造价值，耐心等待是投资的重要内容。等待是有价值的，等待最佳的出手机会，修炼自己的耐心，是一个投资者历练的重要内容。耐心，是个人投资者的最大优势。
5、以“透视盈余”作为投资业绩衡量标准。根据所持股份乘以每股收益（eps）之和来计算投资收益和收益率，根据所持股份乘以每股分红之和来计算分红收益和分红率。
6、选准、拿住、收息、攒股，要想富、赞股数。“选准、拿住、收息、攒股”的投资八字诀，与伟大企业共成长、长期投资、复利投资、股权致富的思维跃然纸上，在思维和操作上实现了统一。
说明一下，上述6条投资准则，始创于“河畔果园”，被引用于“闲来一坐s话投资”,很有共鸣，特饮用于此。
一个人如何克服自己投资决策的随意性，以及如何避免因为自己的情绪波动而干扰自己的投资决策呢？我个人的一个切实体会是，你最好是将你的投资原则、投资体系写下来（我称之为书面承诺），并且要不断地去重复它，如此天长日久，便容易深入到你的骨髓，进而化为自己的投资自觉行动。
重要事项
美卫生局局长一声吼国内白酒股跌跌跌
1月6日美国卫生局局长Vivek Murthy当日表示，酒精饮料应标注癌症警告，以提高人们对酒精饮料是可预防癌症主要诱因的认识。
Murthy在一份公告中称，酒精是一种公认的可预防癌症因素，在美国每年因酒精过量造成约10万例癌症病例和2万例癌症死亡病例。然而，大多数美国人没有意识到这种风险。
Murthy还表示，饮酒与癌症风险之间的联系已在至少七种癌症中得到证实，包括乳腺癌、结直肠癌、食道癌、肝癌、口腔癌、喉癌和声带癌。
目前在美国，饮酒是仅次于吸烟和肥胖的第三大可预防癌症因素。不过，啤酒、葡萄酒和烈酒的瓶子上暂时还只被要求标注不要酒后驾车和孕妇饮酒的警告，以及酒精“可能导致健康问题”的一般性警告。
受此影响，珍酒李渡当天下跌7%，贵州茅台下跌2%，其他白酒股也都有不同程度的下跌。
点评：美国卫生局长的一份报告，最多也就是影响美国，而中国白酒出口占营收的比例很小，不知为何国内白酒对此表现这么强烈。
白酒致癌，真是有点大题小做了，中国人喝了上千年了，除非是过度饮用，对身体不好，平时少量饮用，对身体还是有些好处的。
还有一个案例可以驳斥美卫生局长的观点，茅台前任董事长，调酒师季克良每天都在品酒，现在都80多了吧，没有任何癌症表现。
现在白酒股，真是有点消息，都被解读为利空。
腾讯遭遇军工名单
1月8日，腾讯被美国国防部纳入中国军工企业名单。随后该公司在声明中表示，“腾讯被列入这份名单显然是一个错误，我们并不是军工企业或军工供应商。不同于出口管制或其他，这份清单对我们的业务没有影响。尽管如此，我们仍将同美国相关部门共同解决误会。”
直到1月8日晚间，腾讯再度发布公告称，公司被美国国防部纳入军工企业名单一事完全是个错误，并且已经计划启动复议程序。
点评：腾讯控股被列入清单，短期会受到情绪扰动，但实质影响有限，急跌是可能是一个比较合适的买入时点。
美国对列入列表中实体的制裁主要为禁止与美国国防部进行交易。
而腾讯海外业务主要涉及游戏板块，属干C端业务，且占整体收入的9%。该清单并未对被列公司与普通企业或个人海外业务做直接限制，仅直接限制与美国防部的交易往来，因此对其实质影响有限。
段永平买入腾讯和茅台
本周段永平回到母校浙江大学，跟当代大学生做了一个互动交流，没有完整看下来，看了几个片段，还是一如既往的犀利。有兴趣的可以看看完整版，应该有所启发。
段永平2025年最新对话完整记录：回到事情的本源上
点评：段永平在本周买入腾讯、茅台，说明两件事，其一，消息面上对这两家公司的利空，对公司没有什么大影响；其二，当前的价格，还算不错，应该属于合理范围，甚至还有些低估。
但是段永平的最大仓位，可能还是在苹果上面，因为苹果它是看得懂的不多的公司之一。
本周读书
本周阅读《黄仁勋 英伟达之芯》已读145/779。
运动
本周步数平均14000步。本周体重148。每天除了散步，都加强了训练，周二没去成box，周四也没跑步，周日要加强锻炼了。本周因为工作原因，没有心情锻炼，不过问题终于解决。下周要恢复正常锻炼。
粉丝福利
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今天就先聊到这了，各位晚上好。各位的“点赞”、“在看”是对启程巴芒阁老韩的最大支持，感谢🙏。
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