聊聊蔚来财报,屠龙勇士最终是否会成为恶龙?

SolitaryHunt
2020-11-18

ladies and 乡亲们,俺又回来啦,上一篇文章被人吐槽错别字多,哎,我也难受,手机敲字累死我了,老虎的电脑写功能还有bug,用不了@小虎AV@小虎通知跟你们pm反馈一下啊。。。网址访问是404

今天来和大家聊一聊蔚来的财报,说说我关注的三个方面,毛利,服务运营以及下一代产品,接下来我也会从这三个方面来说说

先来聊聊毛利,综合毛利12.9%,我只能说还不错,面对明年Q1 特斯拉modelY恐怖的毛利(我粗估最起码在25%),未来半年内,我认为其毛利空间主要来自于国内供应链的成本降低,其中大头应该还是和宁德时代合作电池成本的下降,但跟model3的差距应该还是会非常大,在此必须在吹一下特斯拉的成本控制能力。

再来说说运营费用,这也是我最想聊的,我之前聊过,蔚来的服务体系在全行业内都算的上标杆,但这不是没有成本的,Q3 运营费用占总营收的34%,啥概念,整车毛利才14.5%在车上赚了14块钱,在运营上花出去了34块钱,蔚来倒贴20。。。未来这个运营支出比值势必会继续降低,主要来自于交付量的增加以及服务的逐渐退坡(目前的增量交付用户基本在吃之前的基建),蔚来需要找到用户体验和支出费用的平衡点,这很困难,所以我认为蔚来的盈利应该还有很长的路要走。老实讲,我还是很期待蔚来继续维持高水准的服务体系,为中国汽车服务业踏出一条新的路径,进一步提升服务对于销量的杠杆,屠龙少年最后不要因为盈利压力而成为恶龙呀。。。

关于下一代产品,目前已经有的明确消息是轿车,搭载第二代平台,我认为可能会成为蔚来股价q4的增长点,毕竟市场喜欢听故事,我猜这款轿车大概率也还是高端车型,这里肯定有人问为啥未来不学特斯拉搞一搞平民车型,我是这么认为的,首选用服务撬动销量杠杆率最高的肯定是中高端人群,同样加一万块钱对于一台40万的车和一台15万的车,用户的决策路径恐怕是天差地别的,通过轿车车型继续深耕高端车市场可能是蔚来短期内最优性价比的方案了

最后来聊聊股价,长期看好的观点不变,但此次财报的利好恐怕已经提前释放出来了,这也是为啥股价没啥大变化,甚至短期可能会迎来比较大的震荡,此刻入场的老铁们,做好长期战斗的准备吧,当然我也希望市场狠狠地打我的脸,使劲儿往上窜,反正我也不吃亏[得意] [得意] [得意]  $蔚来(NIO)$

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精彩评论

  • 乌利赛斯
    2020-11-18
    乌利赛斯
    看了两段实在看不下去了,你数学应该是食堂阿姨教的
    • 不做韭菜阿
      tsla毛利那么高是把售卖积分的利润也加进去了!能不高吗?蔚来现在其实还在一直平摊之前亏损、毛利自然和tsla没法比、但是随之用户不断增加、赶超tsla也是时间问题
    • SolitaryHunt回复阳光小韭
      毛利的分母也是营收啊
    • 阳光小韭回复SolitaryHunt
      营收和毛利,你是不是搞乱了……
    • 劈歪歪
      有啥问题直说
    • 苏州韭菜盒子
      “Q3 运营费用占总营收的34%,啥概念,整车毛利才14.5%在车上赚了14块钱,在运营上花出去了34块钱,蔚来倒贴20。”这段没毛病,你说的是这段吧?
  • 小狮子王
    2020-11-18
    小狮子王
    Q3数据己出,接下来的股价上涨动力来自11月的交付数据。我预计,蔚来生产开两班,产能提升至7500-8500台是可能的,按蔚来以销定产的规矩,销量也可达7K—8K。go&see
  • 二道贩子
    2020-11-18
    二道贩子
    运营费用降低可不是服务退坡,大头可是研发啊,研发可是需要持续砸钱的,新品出来后,运营费用会降的很快,后面都会吃研发平台的红利,之前运营成本高是因为要搭建研发平台。
    • 二道贩子回复SolitaryHunt
      哈哈哈,订车3个月开不上,好气好气,发帖子说人家服务滑坡,啥居心啊
    • SolitaryHunt回复二道贩子
      。。。我9月份就订车了,懒得再跟你掰扯了,云用户
    • 二道贩子回复SolitaryHunt
      哈哈哈,人家有你没有,好气好气,好酸好酸,所以说人家服务滑坡,早干嘛去了
    • 二道贩子回复SolitaryHunt
      不研发出来车你又补的是谁家车的胎,本末倒置,运营成本都有哪些比重有多大你不是很清楚,不要很盲目的说人家服务会滑坡
    • SolitaryHunt
      蔚来的服务运营体系边际成本还是比较高的,你能通过研发帮人上门补胎还是通过研发帮人一键加电?连换电站短期都比较难实现无人化
  • 韭菜坛子
    2020-11-18
    韭菜坛子
    晒晒你的成本,高于5块的,都是扯犊子,说明你压根就不了解这个企业,看不透大势
    • Marvin1983
      请问你持有多少股?
    • SolitaryHunt
      乍一看觉得你是来杠的,再一琢磨又觉得你没啥恶意。。。我的持仓均价之前发过,我再发一张图吧
  • 欢天喜地炒炒股
    2020-11-18
    欢天喜地炒炒股
    关于毛利的计算,蔚来和特斯拉是不同的。蔚来没有计入积分,特斯拉计入。如果计入积分,那么蔚来毛利润会高不少。这块利润非常可观。
    • SolitaryHunt
      嗯,我后来有人看到这块了,特斯拉被人诟病快一年了,靠卖积分盈利,我就看未来啥时候能靠卖积分实现盈利吧,起码赚钱了 [冷漠]
  • AlexShao
    2020-11-19
    AlexShao
    运营费用不算在成本里么?毛利算出来了再减一遍运营费用?蔚来的账是这么算的呀?我跟不上形势了么?
    • SolitaryHunt
      整车毛利14.5%,综合毛利12%,啥是整车毛利?车辆营收-车辆成本
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